В 90-ые годы прошлого века акции WorldCom были в портфеле почти у каждого серьезного инвестора. Еще бы! Бурный рост, капитализация в сотни миллиардов долларов, харизматичный основатель: что могло пойти не так? О печальной судьбе телекомгиганта, его сотрудников и гендиректора — в нашем материале. 

Слияния и поглощения

Телекоммуникационный гигант был создан в 1995 году после слияния двух корпораций  — компании, занимавшейся междугородной и международной связью, Long Distance Discount Service (LDDS) и WilTel.

Образованная таким путем фирма продолжила агрессивную коммерческую деятельность: с 1991 по 1997 годы она вложила около 60 млрд долларов в покупку десятка схожих по направленности организаций (MFS Communications — за 12 млрд долларов, UUNet Technologies, CompuServe и других). 

Самым значимым приобретением корпорации стал MCI — эта фирма считалась второй в телекоммуникационном секторе Америки и стоила около 40 млрд долларов. 

Совершенная сделка была наивысшей точкой развития Worldcom. Услугами фирмы пользовались крупнейшие компании, в активе было 40 млн клиентов, приносящих корпорации до 40 млрд долларов в год. Штат компании — 75 тысяч человек по всему миру, а состояние владельца Бернарда Эбберcа, по оценкам Forbes, было чуть меньше 1,5 млрд долларов.

После такого финансового пика успеха в WorldCom начался кризис. Синергия слияния с MCI была противоречивой.

Подделка отчетности

В результате топ-менеджмент фирмы, видя ухудшение финансового состояния компании, сфальсифицировал свою отчетность, сократив на бумаге расходы и увеличив получаемые доходы: например, в 2001 году убытки в 1,2 млрд долларов чудесным образом трансформировались в прибыль в 2,7 млрд долларов. Всего за три года такой «работы с документами» фирма получила прибыль около 9 млрд долларов.  

Все это вскрылось в 2002 году, когда вице-президент по внутреннему аудиту Синтия Купер инициировала расследование после того, как обнаружила, что финансовый директор WorldCom Скотт Салливан тратит резервы фирмы для покрытия расходов.

Эксперты, проверив финансовую документацию компании в период с 1999 по 2002 годы, подсчитали, что общая сумма мошенничества в бухучете составила чуть меньше 80 млрд долларов. 

Инвесторы на рынке, получив эти данные, тут же стали распродавать ценные бумаги фирмы: акции WorldCom упали с 64,5 долларов до 6 центов. Капитализация снизилась на 99% (со 180 млрд до 2,7 млрд долларов).

Компания пыталась избежать банкротства, сократив 17 тысяч сотрудников, включая топ-менеджеров. Эта комбинация удалась ей частично: после выплаты пострадавшим 500 млн долларов деньгами и 250 млн долларов акциями фирма сменила название на MCI. В 2006 ее приобрела Verizon Communications за 6,75 млрд долларов.

Кстати, руководители компании WorldCom от ответственности за разорение собственной фирмы не ушли: их признали виновными в совершении уголовного преступления. Бернарда Эбберcа приговорили к 25 годам тюрьмы, Скотт Салливан получил пять лет лишения свободы (предприниматель пошел на сделку со следствием), финансовый контролер и главный бухгалтер — по одному году тюрьмы.

Эбберса, кстати, освободили уже в 2019 году по состоянию здоровья. В 2020 он скончался.

Что еще известно о Бернарде Эбберcе?

Основатель Worldcom родился в Канаде в 1941 году. В школе он учился без энтузиазма, но неплохо играл в баскетбол и даже потом тренировал школьную команду в этом виде спорта (соревноваться сам не мог, так как получил травму во время одной из уличных драк).

В бизнес Эбберc вошел, купив последовательно на сэкономленные или взятые в долг деньги швейную фабрику, мотель и ресторан. Все эти проекты, затеянные предпринимателем, не были успешными. 

Стать главой будущей Worldcom Эбберсу помог случай — в 1983 году телекомгигана AT&T по решению суда принудительно разделили на несколько частей. Деятельный предприниматель тут же привлек своих друзей, собрал сумму и выкупил одну из появившихся в результате разделения фирм, которую назвал Long Distance Discount Service (LDDS).

Аналитики позже отмечали, что Эбберс, приобретая телекоммуникационную компанию, вообще не имел опыта работы в этой сфере: один из первых инвесторов и член совета директоров Карл Дж. Эйкок в 1997 году рассказывал, что «…опыт, который был у Берни до управления компанией междугородной связи, заключался в [собственном] использовании телефона».

Почему же друзья и коллеги, зная о его непрофессионализме, вложили деньги в проект? У Эбберса был важный актив, который позволил ему стать главой технологической корпорации без опыта работы, — безоблачная репутация человека, который делает правильные ставки и иногда неплохо выигрывает. Это стоило дорого в бурные 80-ые.

Анализ ситуации внутри рухнувшей WorldCom со стороны властей

Комиссия по ценным бумагам и биржам, проверив финансовую отчетность WorldCom, заявила, что:

• Мошенничество с документацией в первую очередь было осуществлено финансовым директором Скоттом Салливаном и контролером фирмы Дэвидом Майерсом. При этом возникший скандал был во многом результатом того, как генеральный директор Эбберс управлял корпорацией («Он был в самом сердце культуры компании и оказывал большую часть давления, которое привело к тому, что мошенничество продолжалось так долго»);

• Организация, осуществляющая аудиторские действия, упустила, по мнению властей, возможности, которые могли бы привести к обнаружению злоупотреблений;

• Сами сотрудники WorldCom — также причастны к нарушениям (они поддерживали ненадлежащим образом контроль над информацией, которая нужна была аудиторам, корректировали документы для себя и под себя). Некоторые работающие в финансовом и бухгалтерском отделах — были недостаточны смелы и решительны в отстаивании требований законности: они «считали, что решительное возражение против поведения, которое, как они знали, направлялось Салливаном, будет стоить им работы; немногие из них были готовы пойти на такой риск».

Почему же Эбберсу назначили 25-летний тюремный срок, если его защита и контроллеры говорили об обмане руководителя подчиненными?

Причина — само поведение основателя корпорации во время суда. Присяжные сочли его выступление как оборонительное и уклончивое: они «пришли к выводу, что с его личным состоянием, испаряющимся, и построенной им компанией, тонущей, было немыслимо, чтобы Эбберс не обращал внимания» на детали финансов своей компании.

Бесплатный поиск, мониторинг и регистрация товарных знаков  и других объектов интеллектуальной собственности.

Больше контента о сфере интеллектуальной собственности в нашем Telegram-канале