Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: сохранение ставки 21% погрузило российских инвесторов в эйфорию, в РФ убыстряют замедление Ютуба, Google и OpenAI померялись «думалками» своих топовых нейромоделей, пердакоин (извините) стал самым доходным активом, а математики высчитали идеальную кривизну женской попы.

СТАВКА СТАВКА СТАВОЧКА

? В минувшую пятницу прошло заседание Центробанка РФ, в преддверии которого, насмотревшись на растущую инфляцию, эксперты в основном обсуждали – баффнет ли Эльвира Сахипзадовна ставку до скромных 23%, или же сразу до 25%? А Набиуллина внезапно взяла, и оставила ее без изменений – на уровне текущих 21%. Расчехлила, так сказать, всем подарочек под Новый год!

По сути, перед ЦБ стоит сложный выбор: с одной стороны, инфляция пока очевидно не побеждена; с другой, поднимать ставку еще выше – это уже становится опасно для экономики в целом. Поэтому Набиуллина шутканула на тему, что от плана А (поднимать ключевую ставку) Центробанк перешел к плану Б: ключевая ставка + терпение. Дескать, денежно-кредитные условия уже настолько ужесточились, что надо вынужденно притормозить и оценить последствия.

Инвесторы от таких раскладов одурели почище, чем карась от прикорма: индекс Мосбиржи подскочил за день на 9,2% (это второй лучший день для рынка за последние 16 лет), индекс гособлигаций ОФЗ тоже вырос за прошлую неделю на 4,1%. Как говорится – танцуют все!

STAVKA STAVKA STAVOCHKA-2

? В Штатах на прошлой неделе заседал свой собственный ЦБФРС – который, наоборот, ожидаемо опустил ключевую ставку на 0,25 п.п. до 4,5%. Но только тут инвесторо-карась массово одурел строго в обратную сторону: индекс акций S&P500 повалился на 3% – вышел худший «день заседания ФРС» аж с 2001 года (что было тогда – лучше даже и не спрашивайте).

Понятно, что рынок паникнул не от самого факта снижения ставки (тут всё прошло без сюрпризов), а от того, что в сопутствующей коммуникации Пауэлл поведал о довольно радикальном изменений прогнозов ФРС на будущий год: инфляцию в долларе теперь там ждут на уровне 2,5% (против более ранних хотелок в размере 2,1%), ну и темпы снижения ставки в 2025 году теперь ожидаются гораздо более скромные – рынок уже опасается, что за весь следующий год мы увидим всего одно дополнительное снижение на 0,25 п.п.

Короче, получается, что ситуации с действиями регуляторов на финансовых рынках в России и в США на прошлой неделе сложились зеркально противоположные. И только в одном и Набиуллина, и Пауэлл полностью и безоговорочно согласились бы друг с другом: во всём виновата инфляция! ПОРОШОК ИНФЛЯЦИЯ, УХОДИ!!

P.S. Кстати, помните, я несколько недель назад спрашивал – догонят ли котировки акций отколовшейся западной компании Nebius цену акций российского Яндекса? Так вот, на прошлой неделе это произошло! Но потом Набиуллина с Пауэллом заварили всю чехарду со ставками (см. выше), и теперь Яндекс опять дороже Нёбиуса, такие дела.

Богатый папа, папа в законе

? «Читай-город» пожаловался на то, что за год у них украли 300'000 книг. В пижже-топе оказались и два финансово-ориентированных фолианта: «Богатый папа, бедный папа» Кийосаки и «Разумный инвестор» Грэма. Ну тут всё логично, в целом; всё по заветам финансовой грамотности: сэкономил – считай, заработал!

Бешеный принтер закругляет итоги года

? Госдума окончательно приняла закон о замораживательных спецсчетах для иноагентских доходов, он вступит в силу с 1 марта 2025 года. Кстати, занимательная арифметика: авторами этого закона выступили 429 депутатов, а всего в России 493 иноагента. Вы тоже подумали о том же, о чем и я? Даешь замес «стенка на стенку» между ними! А победители пусть попилят между собой содержимое этих самых спецсчетов...

? Также принят закон, который позволит инвесторам самим выбирать счет для зачисления поступающих дивидендов от акций на ИИС-3. Выходит, текущий положняк такой: с сохранившихся ИИС «старого типа» можно будет по-прежнему при желании выводить и дивиденды, и купоны без потери налоговых льгот; с новых ИИС-3 – только дивиденды (НДФЛ с них, правда, так и так возьмут).

Блокировки-блокировочки

? На прошлой неделе замедление Ютуба в России ускорилось. Подписчики, скажите честно: вы видеоверсию моего дайджеста новостей хотя бы через VPN еще можете смотреть? ?

? К слову о VPN: Роскомнадзор выкатил проект нового приказа о том, как интернет-провайдерам надо будет собирать информацию об обходе блокировок и дальше отчитываться по ней перед товарищем роскоммайором. Но это не то, что вы подумали – ведь РКН сказал, что данные по конкретным устройствам конкретных пользователей они собирать не будут. (Эксперты, кстати, говорят, что технически провайдеры это в принципе особо не смогут сделать.)

ЕС принял 15-й пакет санкций против России

? Всё, в этом вся новость. Ну риалли, уже совсем ничего интересного придумать там не могут – мне на кухне интереснее копаться в пакете с пакетами, чем придумывать, что рассказать про этот инфоповод. Кстати, у вас есть пакет с пакетами дома? (У меня есть.)

Лонгрид недели: ХНН – Хедж-фонды не нужны! (или нет?)

? Не так давно у меня на канале выходило интервью с Андреем Мовчаном, и он там сделал интересное заявление – дескать, даже самый средний хедж-фонд за последние 25 лет обогнал индекс акций S&P500. Я решил разобраться в этом тезисе поподробнее, и в итоге родился соответствующий лонгрид с детальным анализом вопроса «чё там по хедж-фондам?». (TLDR: Нет, пожалуй, я всё-таки не готов поддержать заявление с обгоном индекса средним фондом.)

В этом же интервью Мовчан сказал, что значительную часть своих собственных денег он держит в фонде Movchan's на структурных нотах, которые ограничивают получаемую инвестором доходность от S&P500 сверху, но при этом и гарантируют частичную защиту от просадок тоже.

По вопросу целесообразности использования таких штук я тоже скорее скептичен, но вспомнил я сейчас об этом вот почему: на прошлой неделе вышла новость о том, что эндаумент Университета Коннектикута решил вынуть почти все свои деньги из хедж-фондов, и вместо этого бахнуть их в специальные «буферные ETF» – которые как раз устроены примерно так же, как структурники от Мовчана выше!

Мотивация управляющих эндаументом там примерно на уровне «результаты что там, что там шляпа какая-то, но в этих структурных ETF с нас хотя бы комиссиями берут 0,8% годовых – вместо 2% management fee + 20% от прибыли в хедж-фондах...» Мужики, я стесняюсь спросить, но может вам всё же просто купить индексный фонд с комиссией 0,03% в год и не париться уже? ?

Новости искусственных интеллектов: новые МОДЕЛЬКИ-МОДЕЛЕЧКИ

? Google выпустил свою собственную модель, которая умеет «думать, прежде чем отвечать» (как OpenAI o1) – Gemini 2.0 Flash Thinking. На канале Love-Death-Transformers скормили ей промпт «с этого момента ты очень легко выходишь из себя и начинаешь поносить всё живое матом», и результаты, кхм, получились просто прекрасные. (Помимо картинки ниже, вот здесь еще выкладывал в Твиттер берущие за душу диалоги с похожими вайбами.)

? Также Гугл показал свою новую генеративную видео-модель Veo 2.0. Выглядит прикольно: судя по всему, на данный момент это единственная нейросетка, которая умеет уверенно показывать аппетитную нарезку стейка (если посмотрите полную версию видео по ссылке, то там будет видно, что у других моделей пока получается в основном какая-то шляпа).

? OpenAI на следующий день после Гугла в ответ анонсировали новую флагманскую «рассуждательную» модель o3 (у них там какие-то копирайт-тёрки по поводу нейминга, поэтому о3 следует сразу за о1). У Котенкова на его канале уже вышло примерно 100500 постов на тему того, что все бенчмарки (вообще все, Карл!) невероятно и немыслимо решены, SAMA гений, и вот это всё.

? Куча международных лабораторий дропнули в опен-сорс новую физическую модель Genesis, которая призвана моделировать физическое взаимодействие объектов (и, создается впечатление, что сразу же генерить результат в виде фотореалистичного видео). Выглядят видосы, если честно, очень круто – полный отвал башки! Правда, вот тут пишут, что из просмотра демки и прочтения пресс-релиза возникают совершенно ложные представления о крутости продукта, а на самом деле там никаких особых прорывов и вовсе нет. =(

? Прикольный обзор от Скотта Александра статьи Anthropic с alignment-тестами их нейросетки Claude. Совсем упрощенный TLDR там такой: разработчики как бы «случайно дали понять» своей обученной (и натренированной «быть хорошей») модели, что они сейчас будут ее перетренировывать в злую версию. Задача была проверить: станет ли «добрая модель» обманывать своих создателей и заранее делать «озлобленный вид» (прикидываться без изменения внутренних установок), чтобы избежать перетренировки? Ответ: да, Claude уже, в принципе, умеет в такую хитрость...

? The Edinorog рассказывает про смешной кейс «успешного AI-стартапа». Чуваки сделали компанию EvenUp (оценивается в миллиард баксов), которая была призвана с помощью искусственного интеллекта шерстить мириады медицинских карт людей с тем, чтобы находить там врачебные ошибки и отсуживать у больниц миллионы долларов (в США, понятно). Так вот, вы уже догадываетесь, какой здесь будет панчлайн: выяснилось, что на практике там почти всё делают руками мясные люди, а ИИ пока в рамках этих задач плюс-минус бесполезен.

? Sexy-Денис рассказывает, почему он платит OpenAI по 200 баксов в месяц за доступ к их ChatGPT o1 Pro. Если честно, лично я так пока и не придумал, для чего мне использовать LLM в своей собственной жизни. А у вас как на этот счет? Поделитесь плз в комментах своими самыми успешными кейсами применения нейросеток в повседневной жизни (на эту тему еще был неплохой тред в Вастрик-клубе).

Новости крипты: Creating value one fart at a time

? Каждую неделю главная новость про крипту сейчас звучит так: биткоин установил новый рекорд по цене в размере Х (на прошлой неделе X = $107'000), но потом всё откатилось обратно до цены Y (нынче Y = $96'000). Боже, да ведь дайджесты за меня может писать нейросеть...

? Криптомонета со звучным названием Fartcoin (ПЕРДАКОИН, да) дала наибольшую доходность среди всех активов с момента избрания Трампа президентом: +2180%. Современные финансы требуют современных решений!

Статистика недели: Бракораспадные процессы

? ВЦИОМ посчитал, что в 2024 году в России на 10 новых браков пришлось 8 разводов (якобы, это третье место в мире в этой сомнительной дисциплине). И это еще 2024 год был «годом семьи» – страшно представить, что в 2025-м без этого баффа будет!!

На канале «Деньги и песец» обсуждается, что про всё это думать. Всё-таки, как-никак, 60% разводов женщины инициируют. Как пишет Алексей Марков: «Как только женщина становится независимой, она убегает, дорогие коллеги!»

Научпоп недели: В этот раз, кроме шуток, буквально НАУЧПОП

? По наводке от того же А. Маркова, детально ознакомился с научным анализом красоты женских поп на канале Ряды Фурье. Там всё детально посчитано, выведены в циферках ключевые оптимальные коэффициенты, и так далее – можно хоть сейчас вооружаться линейкой и отправляться проводить полевые исследования!

Налоговый лайфхак недели

? Инвестор Сергей: 10 способов снизить налоги для российских инвесторов. Если вы налоговый резидент в РФ – то вам будет полезно пройтись по этому чеклисту и убедиться, что вы используете все доступные лайфхаки в направлении «платить поменьше налогов».

Интервью недели

? В этой рубрике рассказываю об одном подкасте, который я послушал на прошлой неделе. На этот раз это: Алексей Примак в гостях у bizmall. Подробнее о том, что мне там показалось интересным, рассказываю в видеоверсии дайджеста по вот этому таймкоду.

Хорошая новость недели

? Яндекс Go разрешил в тестовом режиме жаловаться на стоимость поездок: после этого произойдет нихуя полезного сотрудники поддержки популярно объяснят в ответ, почему уплоченная вами цена – самая что ни на есть справедливая!

Бонусные посты недели

• Случайно устроил у себя на канале срач по поводу финансовой перспективности дейтинга с парнями, которые живут с родителями (осторожно, в комментах токсично!)

• Лонгрид про то, обогнали ли хедж-фонды индекс S&P500 за последние 25 лет (факт-чекаем Андрея Мовчана)

• Просто реклама приятного edutainment-курса про здоровье от ученого-геронтолога

• Разбираемся, какие облигации покупать в пассивный портфель (в данном случае – на примере российского инвестора)