Что объединяет люксовые автомобильные бренды Bentley, Porsche, Lamborghini, Audi, любимые многими Skoda и Seat и гигантские рабочие фуры MAN и Scania? Все они принадлежат немецкому автоконцерну Volkswagen Group, мировому лидеру по количеству проданных автомобилей. Который, как вы помните, недавно стал центром огромного экологического скандала. Последствия оказались неприятными не только для самого VW, но и для сектора финансового рынка, работающего с акциями концерна. Удар был для многих неожиданным и привёл к солидным потерям — дизельный скандал снизил капитализацию концерна на 25 миллиардов евро, акции упали на 30%.
Вслед за акциями VW двинулись акции и других автомобильных компаний, которые ни в чём виновны не были и дизельные фильтры не подкручивали. Например, вы можете видеть падение акций концерна BMW AG.
Однако даже на этих двух графиках можно видеть, что акции BMW свою цену начали более активно отыгрывать и вот уже на скандале можно заработать по простому принципу: на волне негатива купить дешевеющие акции концерна, не понёсшего репутационные потери и продать их, когда рынок зафиксирует высокую цену. Рисковая, но прибыльная стратегия инвестирования. Рисковая, потому что портфель не диверсифицирован, прибыльная, потому что получен спекулятивный доход, стратегия, потому что инвестор предусмотрел примерное развитие событий и спрогнозировал рост. Кажется, можно отправляться на биржу и начинать работать с инвестиционными инструментами и ценными бумагами. Но есть но, причём не одно. Обо всём по порядку.
Стратегии инвестирования
Если мы обратились к автомобильной тематике, то вспомним о стилях вождения: кто-то водит агрессивно и по правилам, кто-то нарушает все мыслимые ПДД, а кто-то спокойно едет, соблюдая скоростной режим, пропускает пешеходов и в итоге приезжает первым. Так и в работе с ценными бумагами на бирже существует несколько инвестиционных стратегий, которые зачастую определяются именно склонностью самого частного инвестора к риску.
Консервативный инвестор во главу угла ставит надёжность своих активов, за которую он готов платить меньшей доходностью. Зато риск потери первоначальной суммы инвестиций минимален — в самой неблагоприятной ситуации он окажется «при своих интересах». Его инвестиции больше похожи на стратегию банковского депозита: если не приумножить, то хотя бы сохранить изначальный капитал.
Умеренный инвестор — это как раз стратег и аналитик, который взвешивает все аспекты, тщательно вникает в политическую и экономическую конъюнктуру и старается уловить даже самые незначительные сигналы рынка. Его риск, как правило, тщательно взвешен и оправдан, а инвестиционный портфель диверсифицирован, то есть включает инструменты разного уровня риска. Такой инвестор больше тяготеет к приумножению, нежели к сбережению, но и в случае фиаско части активов остаётся с небольшим выигрышем.
Агрессивный инвестор — рисковый игрок фондового рынка, нацеленный исключительно на доходность. Он практически игнорирует надёжность вложений. Его основная задача — вырастить первоначальную сумму в несколько раз.
Очевидно, что стратегия умеренного инвестора кажется более привлекательной именно за счёт диверсифицированного портфеля активов. В таком наборе инструментов сочетаются активы разной степени рисковости и за счёт этого можно выйти хотя бы без потерь в любой меняющейся конъюнктуре рынка. Почему это важно?
- Рынок постоянно меняется под воздействием множества факторов (как финансовых, так и политических, внешнеполитических, геополитических и проч.). Часть активов может резко изменить свою доходность даже из-за факта встречи двух политических деятелей или чьей-то смерти.
- На рынок периодически выходят новые компании, которые могут оказаться прямыми конкурентами компании, активы которой есть у инвестора.
- Могут возникнуть неожиданные ситуации, которые приведут к росту/падению стоимости актива (как, например, в ситуации с Volkswagen, когда, как вы могли видеть, пострадал не только сам концерн, но и большинство европейских автопроизводителей.
- Рынок может начать снижение или рост под воздействием маркеров, очевидных только самым продвинутым профессиональным игрокам. Например, среди трейдеров ходит много историй про то, как красный галстук премьер-министра Японии обрушил индексы на 8%, хотя ничего плохого его доклад о ситуации в экономике не содержал.
Весь XX век учёные и практики пытались найти закономерности движения рынка и описать их с помощью математических законов, сделав торговлю на бирже гарантированно выгодной. Так появились теории Доу и волны Эллиотта.
Доу создал ряд постулатов, основным среди которых была теория трёх типов трендов: первичный (или долгосрочный), который имеет три фазы накопления, участия и реализации, вторичный (или промежуточный) и малый (или краткосрочный). Соответственно, правило тренда определяется так: при восходящем (нисходящем) тренде, каждый последующий пик и каждый спад должен быть выше (ниже) предыдущего. Вторичный тренд корректирует в противоположную сторону длинный первичный, а малый тренд — это ежедневное колебание цен на активы. И Доу же уделил внимание влиянию даже незначительных на первый взгляд новостей на фондовый рынок.
Уже в 30-е годы XX века финансист, а ранее бухгалтер, Ральф Эллиотт описал движение цен на биржевых рынках с помощью математической модели и создал волновую теорию, которую здорово можно отследить на старых данных. Согласно Эллиотту движение цен на рынках можно свести к пяти волнам, среди которых есть движущие, а сеть коррекционные. Волны Эллиотт описал набором свойств, которые можно применить к данным торгов. Однако волновая теория в дальнейшем неоднократно подвергалась критике. Тем не менее, сегодня многие трейдеры продолжают использовать этот инструмент для диагностики ситуации на бирже, анализа и принятия решения, правда, со значительными поправками на современные тенденции и с высокой доли субъективности.
Как видите, ни одна математическая модель так и не смогла до конца справиться с валом факторов воздействия на фондовом рынке. Понимание того, как работать на рынке, приходит через несколько лет глубокого анализа — тогда игрок на бирже учится «чувствовать» момент и выигрывать на сочетании знаний, опыта, анализа, математики и интуиции.
Что делать новичкам?
Мы в БКС давно озадачились, как же изначально формировать у новых трейдеров понимание рынка и умение видеть эффективные инструменты для умеренного портфеля? Выход нашёл наш эксперт Максим Шеин, который умеет подбирать идеальные финансовые стратегии. Он показывает, как можно выиграть порой на самых невероятных активах. Например, на акциях игрушечного концерна Hasbro.
Обратите внимание на динамику роста котировок этой компании. Этот инструмент воспринимается нетрадиционно — мы все привыкли к игрокам из мира технологий, энергетики и автомобилестроения. Между тем, корпорация Hasbro развивается гигантскими темпами и это обусловлено, например, такими факторами:
- Hasbro включает в себя большой набор известных брендов, игрушки которых активно расходятся с прилавков
- Hasbro имеет эксклюзивный патент на создание игрушек персонажей « Звёздных войн» по лицензии Lucasfilm Ltd…
Соответственно, самое время заработать, например, на выходе в декабре 2015 года фильма «Звёздные войны: Пробуждение силы». Но нужно помнить, что если фильм потерпит фиаско в прокате, это может повлиять и на акции Hasbro.
Однако читателям Geektimes технологии всё равно ближе, поэтому мы предлагаем посмотреть выпуск передачи Максима, в котором он рассказывает о том, какую стратегию можно построить на текущей ситуации с камерами GoPro.
Как работает Финансовая Стратегия, предложенная БКС?
Мы не просто выбираем красивые истории с потенциалом и катализатором роста, которые можно предоставить потенциальному частному инвестору, мы берём те идеи, в которые верим сами. При этом, если какой-то инструмент перестаёт работать, мы его заменяем на более перспективный. Чтобы достичь результата, мы ежедневно находимся в поиске возможностей заработать на различных активах в России и за рубежом и отбираем лучшие решения для формирования стратегии. Три принципа финансовых стратегий БКС нерушимы.
- Ежедневный поиск инвестиционных идей со значительным потенциалом роста на российских и зарубежных финансовых рынках.
- Анализ и выбор только тех решений, которые принесут максимальную доходность. В основе портфеля — наиболее ликвидные активы российских и зарубежных кампаний — таких, как Газпром, Аэрофлот, Сбербанк, Appel, Google, Yahoo!, American Airlines и др. При появлении перспективных инвестиционных идей, в портфель добавляются инструменты компаний второго и третьего эшелона, а также инструменты срочного рынка.
- Совмещение в одной стратегии нескольких уникальных инвестиционных идей создает оптимальное сочетание надёжности и доходности. Среднегодовая доходность стратегии – 40%.
Мы проанализировали итоги наших некоторых рекомендаций и готовы поделиться результатом.
По итогам работы за год было закрыто 29 идей в рублях и 28 в долларах, средняя доходность в рублях составила 12% годовых, в долларах — 5% (прибавьте к этому значению колоссальный рост курса доллара). Таким образом, можно видеть, что все выбранные стратегии работают, в основном, на благо умеренного инвестора и нацелены на достижение положительной доходности.
Если вас заинтересовал такой способ частного инвестирования, мы предлагаем прочитать новую наиболее актуальную инвестиционную идею.
Инвестидея: Как заработать вместе с одним из лидеров фармацевтического рынка?
Покупаем акции Pfizer (PFE) на Нью-Йоркской фондовой бирже по текущей цене — $33,29 с целью $36 за бумагу и ориентировочным горизонтом инвестирования 3 месяца. Потенциальная абсолютная доходность около 8%.
Корпорация Pfizer выросла из маленькой химической фирмы, основанной в 1949 году в Бруклине двумя эмигрантами из Германии – Чарльзом Пфайзером и его кузеном Чарльзом Эркхардом. Во время Гражданской войны в США на компанию обрушился вал заказов — полевым хирургам не хватало йода, морфия, хлороформа и камфоры. За время войны выручка Pfizer удвоилась. В 1880 году компания вышла на новый рынок – пищевая промышленность требовала тысяч тонн лимонной кислоты в год. Через 10 лет этот продукт приносил компании почти треть выручки. В 1900 году Pfizer стала акционерным обществом, но все 100% акций принадлежали Чарльзу Пфайзеру. По настоящему публичной компания станет в 1942 году, когда на Нью-Йоркской бирже разместят 240 тыс. дополнительных обыкновенных акций. Во время II-й мировой Pfizer была крупнейшим производителем пенициллина – нового типа лекарств-антибиотиков, которые спасли миллионы жизней. К 1972 году объем продаж перевалил за $1 млрд. Появились такие «золотые «препараты», как противогрибковый Дифлюкан, антидепрессант Золофт, Виагра.
Основные катализаторы (почему сейчас?):
Демографические прогнозы одни из самых точных. При том, они четко описывают тренды на десятилетия вперед. О том, что население будет расти известно всем. Число людей старше 60 лет удвоится к 2050 году. Это означает, что спрос на лекарственные препараты будет неуклонно увеличиваться. И хотя годовые продажи таблеток давно перевалили за $1 трлн, доходы крупнейших фармацевтических компаний не собираются сбавлять темпы роста.
Главными бенефициарами на этом рынке являются крупные глобальные корпорации, что могущество только увеличиваются за счет торговых соглашений между ведущими мировыми державами.
Pfizer — это глобальный игрок стоимостью более $200 млрд. Его продажи в США и за рубежом практически равны, что делает бизнес устойчивым к колебаниям на валютном рынке. Притом, по сравнению с другими, компания имеет уровень рентабельности, который в три раза превосходит цифры нефтяников или розничных сетей.
Сейчас главный источник выручки Pfizer– это антидепрессант Lyrica. Его продажи по итогам прошлого года превысили $5 млрд. В ближайшие месяцы на рынке появятся новые препараты, например, лекарство, замедляющее рост раковой опухоли груди.
Компания выплачивает неплохие дивиденды, доходность по которым составляет порядка 3%.
Риски:
Компания может потерять из-за конкуренции с так называемыми дженериками. Хотя стоит отметить, что недавно Pfizer купила крупного производителя дженериков – Hospira. Кроме того, у компании есть $30 млрд наличности, которые она вполне может потратить на обратный выкуп акций или на новые разработки.
Как вы смогли увидеть, существует огромное количество стратегий инвестирования, которые зависят от биржи, региона фондового рынка и даже личностных характеристики инвестора. Однако одна из самых рисковых и неудачных финансовых стратегий — держать деньги в рублях при себе (дома, под подушкой, в цветочном горшке с секретом или даже в сейфе в вашей собственной квартире). В таком случае деньги не просто не работают, они съедаются инфляцией и вы получаете стабильно убыточный результат. А это стратегия потерь.
ООО «Компания БКС» не обещает и не гарантирует эффективности работы (доходности вложений) на фондовом рынке. Результативность работы следует понимать как итог точного незамедлительного следования всем рекомендациям на примере смоделированных экспертами ООО «Компания БКС» портфелей «Биржевой Гуру». Решения принимаются инвестором самостоятельно. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за результат таких решений и не гарантирует доходность и эффективность деятельности на фондовом или ином рынке.
Доходность инвестиционных портфелей, «Биржевой Гуру» смоделированная экспертами ООО «Компания БКС» с учетом комиссионных расходов за сделку в размере 0,03% от объема сделки по данным торгов на ОАО Московская биржа, не учитывает расходы на оплату депозитарных услуг, подачи поручений по телефону и иных расходов, подлежащих оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за результаты деятельности по данным рекомендациям.
Торговые рекомендации «Биржевой Гуру» предоставляются исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как, или быть использованы в качестве, предложения или побуждения сделать заявку на покупку или продажу, или вложение в ценные бумаги, или другие финансовые инструменты. ООО «Компания БКС» может не предпринимать каких-либо шагов к тому, чтобы убедить кого-либо в том, что ценные бумаги, указанные в торговых рекомендациях, являются подходящими для того или иного инвестора.
Комментарии (24)
vsarakoff
15.10.2015 19:23+1Спасибо за интересную статью! Могли бы сказать что-нибудь на тему того, что в PFE за последний год не было ни одной покупки акций директорами, а наоборот — продали на сумму 8M $? Мне, как новичку, интересно насколько такой тренд говорит о возможности роста акций, или не говорит. Спасибо!
bcs
16.10.2015 11:53+1Добрый день )
Фактор того, что так называемые инсайдеры (директора) не покупали акции компании, не является однозначным драйвером снижения или причиной продавать акции. Конкретно по PFE мы не видим массовых продаж: insidertrading.org/?sort_by=acceptance_datetime&asc=&symbol=PFE&date_from=2015-06-01&date_to=2015-10-16&submit=+GO+
gotch
15.10.2015 20:28Средняя доходность в рублях 12%… Мексиканские наркобароны и быстроденьги умирают от смеха, шутка.
В депозите больше, надежнее, плюс вы свою комиссию не учли, предположу.Itimora
15.10.2015 20:33Налицо консервативный инвестор)
gotch
15.10.2015 20:59+1Суперконсервативный.
Много лет назад предлагали подписаться на платную рассылку со ставками на футбол от эксперта. Там по году «средняя» доходность выходила 24% примерно ) Чем не инструмент.Itimora
15.10.2015 22:48+2Ну не, вот опять же путаница: мошенники на тотализаторе — это один из четырёхсот относительно честных способов отъёма денег денег у населения. Отношения с брокером — способ инвестирования, на который человек осознанно может влиять. Я такие вот экспертные решения рассматриваю как «интеллектуальное плечо» вхождения в рынок — попробовал и ищешь закономерности, за счёт чего сложился + или -.
gotch
15.10.2015 21:19Вот возьмем инвестидею про Пфайзер. Посмотрим на нее внимательно.
Поймем, что Лирика — не антидепрессант. Это противосудоржное средство. У препарата 6 дженериков, в том числе один — российского происхождения.
Наркоманы нашли лирике совершенно «особенное» применение. Поэтому имеется риск усложнения отпуска его из аптек.
В 1996 году в результате незаконного испытания препарата Trovan в Нигерии (штат Кано) погибло 11 детей, несколько десятков стали инвалидами.
В сентябре 2009 года в США компания Pfizer была оштрафована на рекордную среди американских фармацевтических компаний сумму 2,3 млрд долларов за ненадлежащую рекламу.
В августе 2012 года в США Pfizer была приговорена к штрафу в $60 млн. Комиссия по ценным бумагам и биржам обвинила компанию во взяточничестве.
Пронизанная коррупцией, компания-детоубийца. От чего же не вложиться в акции. Деньги не пахнут.Itimora
15.10.2015 22:55Лирика и при эпилепсии применяется, но и её антидепрессивное действие весьма распространено. Про Виагру забыли — на ней, может, всё и стоит :-)
gotch
16.10.2015 09:31+1:-)
Не специалист в области медицины и психиатрии, но раз уж есть возможность поболтать о финансах и стратегия, что же не воспользоваться.
До обычного читателя хочется донести мысль, что в азартные игры с краплеными картами играть очень рискованно. Только брокер всегда имеет свой процент. Крекс, фекс, пекс.Itimora
17.10.2015 00:22А где крап на картах в случае брокерской услуги? Он даёт рекомендацию, а частный инвестор принимает решение. Не нравится Pfizer, есть Аэрофлот, Газпром (кстати, очень интересный актив с крутой историей, крахом, спекуляцией и почти предсказуемыми колебаниями) и ещё много кто. Можно сочетать долларовые и рублёвые активы, разные по срокам.
В любом случае, это явно безопаснее покера с реальными ставками, где отличный математический расчёт легко может быть побит блефом и крапом как раз. И долги такие тяжкие...)gotch
17.10.2015 18:37+1Если с конца, то я видел какие проблемы были в 2008 году у одного товарища, инвестировавшего средства доверенных лиц в фондовый рынок. До этого он был кухонным игроком в Форекс. Живой пример навсегда оставил у меня скепсис в вопросе фондового рынка. Если ты не посвящаешь этому все рабочее время, всю жизнь, тебе не быть профи. Значит это игра, и будь готов проиграть.
А крап по-моему, вот в чем, говорим — заработайте, вот примеры. Но примеры эти или ретроспективные, или специально отобранные. И об этом даже говорится, но заметите ли вы это?
Второе — люди спрашивают — в чем фишка. Зачем вам, таким талантливым, брокерство. Зарабатывайте проще. Покупайте. Продавайте. Прибыль. Но брокер-то все риски знает, но вам не говорит.
И это жизнь, друзья мои, она несправедлива. А ворчу я лишь потому, что имею такое право и возможность, ведь здесь — площадка для гиков. Мне писать все эти прописные истины в профильном форуме просто смешно.Itimora
17.10.2015 23:33Так разве не очевидно, что к брокерству нужно относиться серьёзно, как к работе? Даже пост начинается с отсылки к этому. Да, вы совершенно правы, что нужно вникать и делать это своей жизнью. Кстати, выйти из фондового рынка так же сложно, как из карт — затягивает. Потому что, кроме фактора работы и профессионализма, есть азарт.
hard_sign
16.10.2015 18:21-2Авторам статьи для начала следует выучить разницу между «инвестициями» и «играми». Всё, что написано в статье, больше похоже на игры, чем на инвестиции. С таким же успехом можно делать ставки на исход футбольных матчей. Чтобы ставить не наобум, можно интересоваться здоровьем игроков, количеством предыдущих игр, погодой в месте проведения матча и т. д.
В общественном сознании ставки на футбол всегда будут игрой, без оглядки на объём знаний о предмете. А игра на бирже при куда меньшем объёме знаний почему-то упорно именуется «инвестициями»…Analitik_Telecom
16.10.2015 19:08Так играми можно что угодно обозвать. Давайте определимся. Инвестиция, грубо, это что-то (деньги, идеи, бумаги), вложенное во что-то (идею, проект, бумаги, валюту, здоровье и проч.) с целью получения профита (денег, доли, власти и т.д.). Отчасти, инвестиция — игра, поскольку ей непременно сопутствует риск. Чем отличается фондовый рынок от футбола? Прежде всего, возможностью предвидеть и анализировать на каких-то значительных исторических и объективных данных. Футбол — интуиция и догадка, хотя и в нём, как вы справедливо отметили, есть свои факторы влияния, но они очень разовые, хотя бы в силу того, что торговых сессий десятки тысяч, а матчей — максимум десятки в рамках спортивной жизни одного состава.
куда меньшем объёме знаний
Очень внезапное утверждение. Посмотрите глубину данных по бумагам любой компании, это уже очень большой пласт информации. А если не полениться и наложить на данные внешние события, вы получите аналитику. А если вы будете следить за сессиями даже внутри одного торгового дня, то это уже будет математика, названные волны и расчёт.hard_sign
19.10.2015 10:57Плохое определение. Когда я ставлю деньги на рулетку с целью получения выигрыша, по вашему определению это инвестиция, а исходя из здравого смысла — нет.
Корректное определение такое: инвестиция — это вложение денег в бизнес с целью получения части прибыли этого бизнеса.
Вложение в здоровье или обучение — это полезно и похвально, но к инвестициям отношения не имеет. Покупка валюты — это спекуляция в чистом виде, инвестициями тут и не пахнет. Даже кредитование под идею — это игра; для неё даже специальное название придумали — «венчурные инвестиции», подчёркивающее, что это не совсем инвестиции. Примерно как «огненная вода» — не совсем вода. Даже из бумаг под определение инвестиций подходят лишь «настоящие» бумаги — акции и облигации, всяческие деривативы — самые настоящие игры.
Всё, что вы пишете про анализ, особенно опираясь на значительные исторические данные, — верно. Но «значительные исторические данные» в данном предложении — ключевое. В рамках одного торгового дня не может произойти чего-то, радикально изменяющего стоимость бизнеса. Возьмём, например, Volkswagen: что, за один день они потеряли 30% производственных мощностей? Или, может быть, все автомобили подешевели на 30%? Разумеется, скандал с обманом регулирующих органов скажется на прибыли компании, но единственный способ потерять 30% — это продать акции немедленно после падения.
2fidel
Меня всегда интересовало. А вот какая цель вашего пиара? Зачем привлекаете аудиторию, зачем пишете статьи и даете советы как заработать на бирже?
Вы пишите что ваша фактическая годовая доходность от 25% до 428%. С такими навыками можно очень неплохо зарабатывать и жить на лазурном берегу, а через 5-10 лет подвинуть самого Баффета.
Но нет, вы зачем то выискиваете интересные, доходные стратегии, и рассказываете их всем.
Я никогда не поверю, что вы это делаете исключительно из благотворительных целей.
Analitik_Telecom
Давайте я вам расскажу пока) Во-первых, насколько мне известно, брокер имеет процент со сделки, а если у него много клиентов, он на небольшом проценте нормально зарабатывает. В общем, комиссия и все дела. Во-вторых, как и написано в посте, есть риск и есть набор бумаг в портфеле, поэтому выиграть приходится не всегда. Кстати, в таблице доходность по отдельным активам, а не по портфелю. В-третьих, думаю, что начинают все на небольших суммах и даже вот эта ставка доходности не взращивает сумму до уровня дохода мистера Баффета.
А вот посты такие делать стоит, я думаю. Прежде всего, потому что читатели будут знать брокеров «в лицо», а не доверять всем подряд и путать биржу, Форекс, банки и брокера. Ну и наконец для общей финансовой грамотности тоже полезно — увы, даже выпускники экономических вузов не всегда что-то знают о рынке ценных бумаг, валютных биржах и проч.
2fidel
Это я как раз понимаю, я про другое.
Например я — это эксперт БКС Максим Шеин. Я продаю квартиру, машину, занимаю у друзей, набираю 20 млн рублей, вкладываю в свою стратегию и за год получаю доходность 25-428% (12,5млн — 48,5 млн. за один год). Во второй год это будет еще больше, и так далее.
Дадут ли копеечные комиссионные такую скорость прироста капитала (еще же надо целого брокера содержать, с компами, телефонами и сотрудниками).
П.С. Читать статьи, кстати, очень интересно.
proxy
Деньги зарабатываемые в ходе торгов — это деньги менее успешных трейдеров. Думаю, дальше можно не объяснять :)
bcs
Существует убеждение, что фондовый рынок – это игра с нулевой суммой. То есть, когда один инвестор теряет деньги на рынке, другой их забирает. То есть деньги не приносят никакой прибыли на фондовом рынке, а просто переходят от одного инвестора к другому. Это сложное заблуждение, и оно верно в некоторых ситуациях, но в целом фондовый рынок – не игра с нулевой суммой. Тем, что позволяет фондовому рынку идти против таких убеждений является то, что в долгосрочной перспективе все инвесторы могут получить прибыль, так как фондовый рынок в глобальном масштабе имеет растущий тренд. Иными словами, фондовый рынок направлен вверх. Таким образом, если инвестор потеряет деньги на акциях в этом году, все равно прибыль в долгосрочной перспективе всегда будет выше, чем понесенные им убытки за прошлые периоды. И эта выгода одинакова для всех долгосрочных инвесторов, поскольку цены будут целенаправленно становиться выше в долгосрочной перспективе. Только в непосредственной краткосрочной перспективе фондовый рынок может считаться игрой с нулевой суммой, где потеря одного инвестора является результатом действий другого инвестора.
hard_sign
Вот вы сейчас сами себе противоречите.
При долгосрочном инвестировании действительно можно получить прибыль, причём не за счёт изменения фазы луны, скандалов в еврокомиссиях и прочих случайных факторов, а за счёт того, что компания работает и получает прибыль. Чем меньше сделок совершено за это время, тем меньше комиссионные издержки и, соответственно, выше прибыль.
Вы же призываете совершать побольше сделок, а это уже игра не с нулевой, а с отрицательной суммой: удачливый игрок получает, неудачливый теряет, а минус — за счёт комиссии брокера.
gotch
Возможно это утверждение истинно, но есть ли в нем практический смысл?
Получается, чтобы всегда быть «выигрыше» надо иметь акции всех предприятий рынка.
Но как дело доходит до конкретного портфеля, с ним правило не работает.
Берем, например, ВТБ.
http://www.vtb.ru/ir/shares/quotations/
Упал, не вырос. Не вырастет.
Если сравнивать потенциальный рост с объемом неполученной прибыли при размещении в мультивалютный депозит вроде 20USD/20EUR/60RUR то картина еще грустнее.
Ваш бизнес — для квалифицированных инвесторов. Дилетантам только ловить удачу, а она переменчива.
hard_sign
Вы абсолютно правы.
А вот когда говорите про портфель из одних только акций ВТБ — дело всего лишь в том, что портфель неправильный. В портфеле должны быть акции нескольких эмитентов. Если не хотите заниматься глубоким анализом, то можно взять тех эмитентов в тех пропорциях, которые входят в индекс. Например, в индексе ММВБ всего лишь 50 акций, из них более 1% портфеля занимают всего лишь 18. Не такой уж сложный портфель, если не совершать сделки каждый день.