Метрика CLV/CAC и Модель Юнит-Экономики
Метрика CLV/CAC и Модель Юнит-Экономики

Метрика CLV/CAC – это метрика, которая вводит в заблуждение.

Ели коротко, то вывод о том, что метрика CLV/CAC вводит в заблуждение является прямым следствием, в том числе, и моей предыдущей статьи, которую можно посмотреть по ссылке:

Юнит-Экономика - главное о метрике CLV (Customer Lifetime Value)

Напомню, что ключевым выводом указанной публикации является то, что в основе метрики CLV лежит известная из финансов и инвестиционного анализа метрика NPV, т.е. проще говоря мы можем определить CLV как

CLV = NPVc = PVc - CAC , где

CLV – Customer Lifetime Value (пожизненная стоимость клиента);

NPVc – Чистая приведенная стоимость денежных потоков по клиенту;

PVc – Чистая приведенная стоимость операционных денежных потоков по клиенту;

САС – первоначальные затраты на привлечение клиента.

Сравнение подходов к расчету CLV
Сравнение подходов к расчету CLV

Давайте попробуем разобраться в смысле метрики CLV/CAC не по форме, а по содержанию.

1. В чем смысл метрики CAC

САС – это первоначальные затраты на привлечение клиента, ценность жизненного цикла которого мы пытаемся для себя определить. При этом в общем случае предполагается, что длительность жизненного цикла клиента будет более одной транзакции по покупке вашего продукта и более одного операционного цикла, в идеале чем дольше, тем лучше.

Это значит, что мы можем рассматривать САС как первоначальные инвестиции в ту прибыль или тот денежный поток, которые мы надеемся получить за время жизненного цикла привлеченного клиента или, другими словами, мы можем рассматривать САС как первоначальные инвестиции в инвестиционный проект клиент.

Когда мы можем рассматривать САС именно как инвестиционные, а не операционные затраты, учитывая, что САС это затраты на маркетинг, а не на приобретение основных средств или материальных активов? Есть ли что-то общее для инвестиций в материальные активы и инвестиций в привлечение клиента?

Думаю да, мы можем найти важные аналогии, и в частности:

1. длительность жизненного цикла клиента, как правило, больше длительности одной сделки с клиентом или более одного операционного цикла, что аналогично модели жизненного цикла любого инвестиционного проекта,

2. осуществляя затраты, направленные на привлечение клиента, мы предполагаем получать эффект (прибыль, денежные потоки) от сотрудничества с этим клиентом в течение нескольких периодов времени и более одного операционного цикла, что так же аналогично природе и модели инвестиционного проекта,

3. осуществляя затраты, направленные на привлечение клиента, мы окупаем эти затраты чаще всего в течение нескольких периодов времени и нескольких операционных циклов, что также соответствует природе и смыслу понятия окупаемости первоначальных инвестиций для любого инвестиционного проекта.

В принципе мы можем рассматривать САС как инвестицию даже в том случае, если сделка с клиентом будет разовой и единственной. Просто в этом случае денежный поток по клиенту будет разовым и будет ограничен длительностью сделки. Но это частный случай.

2. Период окупаемости затрат на привлечение клиента САС (CAC Payback Period)

Очевидно, что, осуществляя затраты САС, мы хотим окупить эти затраты тем или иным способом. В противном случает трудно понять в чем состоит экономический смысл такого рода затрат.

Поэтому, когда речь идет о затратах на привлечение клиента, мы должны понимать механизм окупаемости этих затрат и предполагаемый период окупаемости.

Механизмом окупаемости затрат на привлечение клиента являются продажи клиенту продуктов компании, а полученная от этих продаж прибыль, должна окупить (покрыть) понесенные первоначальные затраты на привлечение клиента САС.

Открытым остается вопрос сможем ли мы окупить затраты на привлечение сразу после первой сделки с клиентом и, если это не так, сколько периодов времени, сколько операционных циклов нам для этого потребуется.

Обычно для расчета периода окупаемости затрат на привлечение клиента используется инвестиционная метрика периода окупаемости - CAC Payback Period.

Это означает, что задачу определения периода окупаемости САС можно рассматривать как задачу расчета периода окупаемости первоначальных инвестиций в инвестиционный проект клиент, а сам процесс окупаемости САС по смыслу имеет такую же природу, как и процесс окупаемости первоначальных инвестиций для любого другого инвестиционного проекта.

Соответственно, если период окупаемости затрат на привлечение клиента САС предполагает более одного операционного периода, затраты САС по смыслу имеют инвестиционную природу, а это значит, что привлекаемый за счет таких затрат клиент может рассматриваться как инвестиционный проект.

3. Срок окупаемости можно рассчитать двумя способами

Из инвестиционного анализа известно, что период окупаемости первоначальных инвестиций любого инвестиционного проекта можно рассчитать двумя способами – в номинальном измерении (т.е. по фактическим денежным потокам) и с учетом стоимости денег во времени (т.е. с дисконтированием).

При расчете в номинальном измерении мы просто сравниваем номинальные операционный и инвестиционный денежные потоки, и когда чистый операционный денежный поток нарастающим итогом становится больше соответствующих первоначальных инвестиций мы считаем, что инвестиции окупились.

При расчете периода окупаемости с учетом стоимости денег во времени (т.е. с применением дисконтирования) нам необходимо пересчитать номинальные денежные потоки в дисконтированные и определить период времени, когда дисконтированный операционный денежный поток нарастающим итогом станет больше инвестиционного.

Таким образом, для расчета CAC Payback Period можно использовать оба метода расчета периода окупаемости, известные из инвестиционного анализа, а в качестве основы модели жизненного цикла клиента мы можем использовать модель жизненного цикла инвестиционного проекта.

4. В чем смысл метрики CLV

Если мы готовы использовать в качестве основы для модели жизненного цикла клиента модель жизненного цикла инвестиционного проекта, то что нам мешает определить ценность такого инвестиционного проекта так же, как как это принято делать в инвестиционном анализе, а именно используя метрику NPV?

Как известно из инвестиционного анализа ценность любого инвестиционного проекта определяется метрикой NPV, т.е. как чистый приведенный денежный поток по инвестиционному проекту, включая первоначальные инвестиции.

NPV в общем случае можно определить как разницу между чистым приведенным операционным притоком денежных средств и чистым приведенным инвестиционным оттоком денежных средств инвестиционного проекта за время жизни проекта.

Если рассматривать САС как первоначальные инвестиции, а процесс окупаемости САС по своей природе аналогичен процессу окупаемости первоначальных инвестиций инвестиционного проекта, то вполне логично сделать вывод, что для инвестиционного проекта клиент можно использовать логику и метрики, известные из инвестиционного анализа.

Тогда ценность инвестиционного проекта клиент можно определить как

CLV = NPVc = PVc – CAC , т.е.

CLV в общем случае можно определить как разницу между чистым приведенным операционным притоком денежных средств по клиенту и чистым приведенным инвестиционным оттоком денежных средств по клиенту за время его жизни.

Если рассматривать САС как единовременные первоначальные инвестиции в привлечение клиента, то очевидно, что дисконтирование первоначальных инвестиций САС не требуется.

Остается добавить, что по аналогии с метрикой периода окупаемости, который можно рассчитывать как в номинальном измерении, так и с учетом стоимости денег во времени, в зависимости от целей и решаемой задачи, метрику CLV так же можно определять двумя способами – в номинальном измерении и с учетом стоимости денег во времени.

Тогда, если рассматривать клиента как инвестиционный проект, метрику CLV аналитически можно выразить двумя способами:

1) с учетом стоимости денег во времени (с дисконтированием денежных потоков)

CLV = NPVc = PVc – CAC, где

NPVc – чистая приведенная стоимость денежных потоков по клиенту за время его жизни,

PVc – приведенная стоимость операционного денежного потока по клиенту за время его жизни.

2) в номинальном измерении как

CLV = CMc – CAC, где

СМс – маржинальная прибыль по клиенту, полученная за время его жизни.

Стоит обратить внимание на то, что в данном случае не столь важно учитываем мы стоимость денег во времени или нет, более важным является то, что при определении CLV с точки зрения инвестиционного подхода нужно учитывать и операционные и инвестиционные денежные потоки (затраты) по клиенту, а значит при расчете CLV в общем случае необходимо из совокупного операционного денежного потока по клиенту вычитать первоначальные инвестиции САС.

5. Почему метрика CLV/CAС вводит нас в заблуждение?

Проблема состоит в том, что в многочисленных публикациях и разными авторами метрика CLV определяется по-разному.

В зависимости от того, как вы определите CLV, зависит и смысл метрики CLV/CAC.

С инвестиционной точки зрения метрику CLV, как я уже говорил выше, нужно определять как CLV = NPVc = PVc – CAC, или в номинальном выражении CLV = СМс – CAC. В данном случае ключевым является необходимость включения инвестиционных затрат в расчет CLV.

Если использовать SaaS подход, чаще всего используется определение CLV = PVc, или в номинальном выражении CLV = СМс. В этом случае ключевым является отсутствие учета инвестиционных затрат при расчете CLV.

Строго говоря, существуют и другие более сложные подходы к определению CLV, учитывающие не только ценность денежных потоков по клиенту, но и немонетарные нематериальные составляющие понятия ценности клиента, но, прежде чем их использовать на практике, мне кажется рациональным сначала разобраться с более простыми, основанными на хорошо известных финансово-экономических моделях.

Именно в связи с многовариантностью и неоднозначностью определения метрики CLV производная от нее метрика CLV/CAC вводит в заблуждение.

Когда речь идет об использовании метрики CLV/CAC для принятия управленческих решений в первую очередь необходимо дать четкое определение метрики CLV.

Еще раз перечислим основные подходы к определению CLV:

  • Инвестиционный подход

    CLV = NPVc = PVc - CAC (с учетом первоначальных инвестиций САС) или в номинальном измерении CLV = CMc - CAC.

  • SaaS подход

    CLVsaas = PVc (без учета первоначальных инвестиций САС) или в номинальном измерении CLVsaas = CMc

  • Более сложные модели (с учетом нематериальной ценности клиента)

6. Метрика CLV/CAC, если использовать инвестиционный подход к CLV

Если использовать инвестиционный подход к CLV, метрику CLV/CAC в общем случае можно записать

CLV/CAC = NPVc/CAC = (PVc - CAC)/CAC.

По смыслу это выражение показывает отношение ценности инвестиционного проекта клиент NPVc (с учетом первоначальных инвестиций в привлечение клиента) за время его жизни к первоначальным инвестициям в реализацию инвестиционного проекта клиент CAC.

Можно использовать эту метрику на практике? ДА. В принципе вы можете использовать любые производные показатели, рассчитанные на основе имеющихся у вас первичных данных. Вопрос всегда стоит в том зачем, в чем преимущество нового показателя по сравнению с имеющимися известными альтернативами.

В инвестиционном анализе рентабельность инвестиций в инвестиционный проект обычно измеряют, используя метрику PI (Profitability Index):

PI = Profitability Index = PV/IC, где

PV – приведенная стоимость операционных денежных потоков инвестиционного проекта,

IC – первоначальные инвестиции в инвестиционный проект.

Тогда для инвестиционного проекта клиент рентабельность инвестиций в привлечение клиента может быть выражена, как

PIc = Profitability Index по клиенту = PVc/CAC, где

PIc – индекс рентабельности инвестиций в инвестиционный проект клиент,

PVc - приведенная стоимость операционных денежных потоков по инвестиционному проекту клиент.

7. Метрика CLV/CAC, если использовать SaaS подход к CLV

В большинстве случаев метрика CLV/CAC используется при анализе и оценке SaaS проектов. В этом контексте CLV рассчитывается как совокупный операционный (приведенный или номинальный) денежный поток по клиенту за время его жизни без учета затрат на привлечение клиента.

Давайте для ясности метрику CLV, в которой первоначальные инвестиции в привлечение клиента не учитываются, обозначим как CLVsaas

CLVsaas = PVc

или в номинальном измерении

CLVsaas = CMc.

Тогда по смыслу для SaaS подхода метрика CLV/CAC представляет из себя отношение суммарного операционного (приведенного или номинального) притока денежных средств по клиенту за время его жизни к инвестиционному оттоку денежных средств инвестиционного проекта клиент (т.е. к затратам на привлечение этого клиента САС), что в терминах инвестиционного подхода к CLV означает

CLVsaas/CAC = PVc/CAC = PIc = Profitability Index по клиенту

PIc = Profitability Index по клиенту

Давайте еще раз акцентируем внимание, что в общем случае, если рассматривать клиента как инвестиционный проект

CLV = NPVc = PVc - CAC ≠ CLVsaas = PVc

Как правильно считать CLV
Как правильно считать CLV

Метрика CLVsaas/CAC в терминах инвестиционного подхода к CLV представляет из себя Profitability Index по клиенту, а это значит, что по смыслу и в общем случае

«CLV/CAC» = CLVsaas/CAC = PVc/CAC = PVc/IC = PIc

Как правильно считать CLV/CAC
Как правильно считать CLV/CAC

В качестве заключения

1. В зависимости от контекста и решаемой задачи CLV может определяться несколькими способами. Это значит, что CLV/CAC не универсальная метрика, которая зависит от выбранного определения CLV, а значит при использовании разных определений CLV метрика CLV/CAC может иметь разное значение, что затрудняет возможности сравнения и аналитику по метрике CLV/CAC.

2. Сравнение совокупного и долгосрочного эффекта отношений с клиентом за его жизненный цикл с первоначальными затратами (инвестициями) на привлечение клиента позволяет нам рассматривать клиента как инвестиционный проект.

3. В финансах и инвестиционном анализе уже существует и используется на практике определенный перечень метрик для оценки, анализа, сравнения инвестиционных проектов и принятия управленческих решений.

4. В финансах и инвестиционном анализе в общем случае под ценностью инвестиционного проекта понимается метрика NPV, которая является универсальной, не зависит от природы проекта и позволяет сравнивать любые инвестиционные проекты между собой.

5. Метрика NPV по определению и в общем случае представляет из себя разницу дисконтированного чистого операционного притока денежных средств и дисконтированного инвестиционного оттока денежных средств за время жизни инвестиционного проекта. Т.е. в финансах и инвестиционном анализе метрика ценности проекта учитывает и включает в себя инвестиции, необходимые для реализации проекта.

6. Если рассматривать клиента, как инвестиционный проект, ценность инвестиционного проекта клиент следует определять как

CLV = NPVc = PVc - CAC

7. Обычно метрика CLV/CAC используется для оценки и анализа SaaS бизнес-проектов, где по определению CLVsaas не учитывает САС, т.е. на самом деле для SaaS под CLV подразумевается

CLVsaas = PVc

и тогда под CLV/CAC подразумевается

CLVsaas/CAC=PVc/CAC.

8. Если использовать инвестиционный подход и рассматривать клиента как инвестиционный проект метрика CLV/CAC по смыслу является PIс (Profitability Index) инвестиционного проекта клиент и должна рассчитываться по формуле

«CLV/CAC» = CLVsaas/CAC= PVc/CAC = PVc/IC = PIc = Profitability Index by client as investment project

9. Метрика PI (Profitability Index) по определению и в общем случае представляет из себя отношение дисконтированного чистого операционного притока денежных средств и дисконтированного инвестиционного оттока денежных средств за время жизни инвестиционного проекта. Т.е. в финансах и инвестиционном анализе метрика PI – это не разница, а отношение тех же показателей, которые используются в определении NPV.

10. Таким образом, учитывая предложенную логику и смыслы, можно сделать вывод, что под метрикой CLV/CAC в общем случае подразумевается известная из инвестиционного анализа метрика PI (Profitability Index), если рассматривать клиента как инвестиционный проект.

12. Не забываем, что в зависимости от решаемой задачи и имеющихся данных в ряде случаев, в том числе для упрощения расчетов и лучшего понимания процессов, можно использовать номинальные значения метрик и денежных потоков вместо дисконтированных.

13. Приведенные выше рассуждения и заключения для наглядности в виде схемы представлены на инфографике ниже:

Метрика CLV/CAC и Модель Юнит-Экономики
Метрика CLV/CAC и Модель Юнит-Экономики

Вот ссылка на одну из первых публикаций на эту тему, которую мне удалось найти:

Why LTV/CAC is a Misleading SaaS Metric and Should be Replaced with Customer NPV

Авторский проект по Юнит-Экономике — Формула прибыли 5.0

Ссылки на предыдущую статью о CLV:

Юнит-Экономика - главное о метрике CLV (Customer Lifetime Value)

How to find the Truth about CLV (Customer Lifetime Value)?

How to find the Truth about CLV (Customer Lifetime Value)?

How to find the Truth about CLV (Customer Lifetime Value)?

#юнитэкономика #uniteconomics #gfactors #CLV #CustomerLifetimeValue #LTV

Комментарии (21)


  1. GFactors Автор
    04.09.2023 06:33

    Если есть возражения по существу, приглашаю всех к дискуссии в комментариях. Думаю для всех будет не бесполезно. Но для начала предлагаю все же прочитать статью.


    1. Belking
      04.09.2023 06:33

      По существу


      1. GFactors Автор
        04.09.2023 06:33

        Прикольно. Спасибо, что прочитали.


        1. Belking
          04.09.2023 06:33

          Ну а совсем по существу - Юнит-экономика это хоть какой-то способ научить хоть как-то продажников считать. Вы предлагаете усложнить это. Не надо - пожалейте их мозги. Частью экономической дисциплины она все равно от этого не станет, потому что добавляя то, что добавили Вы - получится лишь повторение инвестиционного анализа с заменой понятий (=отсутствие научной новизны).

          И к сожалению даже шутка про то, что "зумеры переизобрели инвестиционный анализ" не подойдет здесь потому что вы ничего не переизобрели. Лишь заменили EBITDA на маржинальную прибыль.

          Повторюсь - магия метрик юнит-экономики в том, что продажники их понимают и не более. Экономисту вникать в это равносильно тому, что физик-ядерщик будет в развлекательном центре школьные эксперименты показывать.


          1. GFactors Автор
            04.09.2023 06:33

            Магия метрик, в том виде в каком их понимают "продажники", мягко говоря, вводит в заблуждение. Тем кто предпочитает избавиться от заблуждений, лучше рассчитывать не только на магию. Об этом статья. Читайте внимательно.


            1. Belking
              04.09.2023 06:33

              >> Об этом статья

              Да все уже поняли, что вы единственный кто все понимает правильно, и все решения должны приниматься на том понятийном материале, которым оперируете вы. Только вы сами себе ответьте - в чем новизна инвестиционного анализа в терминах юнит-экономики? В чем польза?

              Бесполезность применения дисконтирования для LTV я даже объяснять не буду, как только с опытом избавитесь от российских болячек в экономике, сами на цифрах поймете.


              1. GFactors Автор
                04.09.2023 06:33

                Не понимаю о чем вы. Разве в статье где то говориться от том, что предложенное решение единственное? Это одно из возможных решений. Выбор остается за вами и аудиторией. Но даже если вы с этим решением не согласны, это не означает, что такого решения нет и быть не может.

                Спасибо за вопросы. Я подумаю. Возможно в дальнейшем напишу об этом подробнее. В данном случае для тех кто владеет азами инвестиционного анализа должно быть достаточно тех аргументов, которые я привел в статье и комментариях.

                Вопрос полезности или бесполезности дисконтирования - это вопрос чуть более сложный, чем просто подставить цифры в формулу или блеснуть эрудицией в комментариях к чужой статье. Но раз уж даже в Википедии обращают внимание на связь CLV и NPV - "The most accurate CLV predictions are made using the net present value (NPV)", я бы не стал так безапелляционно утверждать о бесполезности дисконтирования при определении CLV.


              1. GFactors Автор
                04.09.2023 06:33

                Пожалуй стоит вернуться к вопросу о дисконтировании конкретно по тексту статьи и обозначить позицию автора еще раз - "Стоит обратить внимание на то, что в данном случае не столь важно учитываем мы стоимость денег во времени или нет, более важным является то, что при определении CLV с точки зрения инвестиционного подхода нужно учитывать и операционные и инвестиционные денежные потоки (затраты) по клиенту, а значит при расчете CLV в общем случае необходимо из совокупного операционного денежного потока по клиенту вычитать первоначальные инвестиции САС".


    1. Robastik
      04.09.2023 06:33

      По существу не написано ничего.

      Да, стартаперы не культивируют единства определений экономических сущностей. И не только стартаперы. Да, кому-то было бы удобнее, если бы все говорили на одном языке. Но не всем. Что тут обсуждать?


      1. GFactors Автор
        04.09.2023 06:33

        Вы хотели сказать по существу вы ничего не поняли? Но все же спасибо, что прочитали. Вы обратили внимание на важную деталь - специфика восприятия и определения экономических сущностей в зависимости от языка, на котором вы говорите. Хотелось бы уточнить, а что у стартапов другие экономические сущности и какие именно? И почему эти сущности нельзя выразить известным в экономике языком?


        1. Robastik
          04.09.2023 06:33

          Вы заявляете, что

          Проблема состоит в том, что в многочисленных публикациях и разными авторами метрика CLV определяется по-разному.

          и переписываете азбучные истины.

          Эта беллетристика никак не связана с обозначенной проблемой. Вообще непонятно - то ли вы хотите поднять проблему, но она общеизвестна, то ли предлагаете решение - но оно не названо, то ли что еще?

          определения экономических сущностей в зависимости от языка

          Тоже странное заявление. На днях столкнулся с тем, что русскоговорящие специалисты из узкого сегмента рынка обозначают словами "маржа" и "маржинальность" несколько разные сущности. Кажется невероятным, но это есть. И язык тут где им мешает?


          1. GFactors Автор
            04.09.2023 06:33

            Перечитайте статью внимательно. В ней обозначена и проблема и решение. Если совсем кратко. Проблема в том, что метрика CLV/CAC вводит в заблуждение. Почему как я вижу вы разобрались - это азбучные истины. А решение, если коротко в определении CLV на основе метрики NPV. Если не знаете, что такое NPV просто погуглите. Возможно это решение вам пока не понятно или не нравится в связи с тем, что вы привыкли говорить на другом языке, но это не значит, что нет ни проблемы, ни решения.


            1. Robastik
              04.09.2023 06:33

              А решение, если коротко в определении CLV на основе метрики NPV.

              Это решение для вас. Решением названной вами проблемы может быть то, что все курсы "юнит экономики за неделю" начнут преподавать по вашим методичкам. В противном случае плюрализм взглядов на LTV останется)

              П.С.
              Вы допишите в свой CLV стоимость капитала, левередж и дефицит капитала, а то неудобно получится, если курсы примут вашу методичку)

              П.П.С.

              Непонятно зачем вы придумали CLV, если есть вполне устоявшийся термин LTV.


              1. GFactors Автор
                04.09.2023 06:33

                Ах вот в чем проблема на самом деле? Проблема не в CLV и метрике CLV/CAC, а в курсах о CLV. Я эту проблему в статье не рассматривал и какое для нее решение лучше даже не знаю. Но все же возвращаясь к проблеме и решению, обозначенным в статье, я бы порекомендовал и авторам курсов и их слушателям все же погуглить, а для начала пробежать глазами пару ссылок не имеющих прямого отношения к моей публикации https://en.wikipedia.org/wiki/Customer_lifetime_value и https://www.yumpu.com/en/document/read/18093045/customer-lifetime-value-customer-profitability-and-/1


                1. Robastik
                  04.09.2023 06:33

                  Ах вот в чем проблема на самом деле?

                  Вы всерьез полагаете, что указанные вами "неправильные" формулировки LTV получаются от того, что люди сначала окончили курс маркетинга в Гарварде, а потом такие - "Да не, профессор чота не понял, буду считать по-своему?")))


                  1. GFactors Автор
                    04.09.2023 06:33

                    Все, что я полагаю всерьез, я написал в статье. Читайте внимательно. С чем конкретно вы не согласны с проблемой или с решением и почему?


              1. GFactors Автор
                04.09.2023 06:33

                Что же касается проблемы, прямо обозначенной в статье, то стоит потратить время и посмотреть ссылку, приведенную в тексте публикации Why LTV/CAC is a Misleading SaaS Metric and Should be Replaced with Customer NPV


                1. Robastik
                  04.09.2023 06:33

                  Вы же про CLV? А ссылка на LTV)

                  Что же касается проблемы

                  Поскольку в отличие от классического инвестиционного проекта подписка предполагает регулярные платежи, то и сумма этих платежей для разных клиентов сопоставима без использования NPV. Если бы автор оригинальной статьи посмотрел на паттерн выручки в пределах когорты, то увидел бы это.

                  Однако, эти рассуждения не имеют отношения к

                  Проблема состоит в том, что в многочисленных публикациях и разными авторами метрика CLV определяется по-разному.

                  Причиной проблемы является то, что эти разные авторы оперируют на разных уровнях детализации. Ровно также как и вы убрали из уравнения ценность для пользователя, будто бы CAC достаточно для получения платежей по подписке. И не рассматриваете из каких источников этот CAC профинансирован, и какая цена средств из этих источников, и то, что CAC может быть недофинансирован, и это также может привести к росту альтернативных издержек за счет низкой эффективности, и т.д. и т.п.

                  На курсах, где получают представление о юнит-экономике 99% акторов, преподают самое упрощенное представление о предмете. Потом эти акторы объясняют широкой публике цифры также на пальцах. И всем все понятно) Но есть два исключения))


                  1. GFactors Автор
                    04.09.2023 06:33

                    "На курсах, где получают представление о юнит-экономике 99% акторов, преподают самое упрощенное представление о предмете." - наверное, не вопрос. Это не означает, что на этом предмет исчерпан и нет повода для дискуссии и разных точек зрения на CLV. Вопрос с подходом к определению CLV остается открытым, а значит и проблема неоднозначности метрики CLV/CAC.

                    "Причиной проблемы является то, что эти разные авторы оперируют на разных уровнях детализации." - согласен, именно так. Уровень детализации имеет значение.

                    Если вы не согласны с позицией автора относительно SaaS подхода к CLV, - это ваш выбор. Тоже не вопрос. Я свои аргументы привел в статье. Выбор остается за аудиторией. Время покажет.


  1. sunnybear
    04.09.2023 06:33

    Для оценки различных подходов, продуктов, каналов достаточно использовать только 1 (единую) формулу для расчёта, не заботясь, насколько она правильная. Ибо значения будут (по разным формулам) равны с точностью до константы.

    Более интересно было бы на практике посмотреть, насколько обоснованно может быть дисконтированное применение ltv, или когда saas метрика будет сильно расходиться с инвестиционной.


    1. GFactors Автор
      04.09.2023 06:33

      Спасибо за интересный комментарий. Хорошее предложение.