15.01.2019 13:00
itinvest 5 4100 Источник


Согласно данным The Wall Street Journal, руководство Slack планирует выйти на биржу. При этом, компания склоняется к варианту, при котором не будет задействован традиционный механизм IPO. Акции будут размещены напрямую, а оценка компании составит около $7 млрд.

О том, почему все больше ИТ-компаний выбирают механизм прямого размещения – читайте в нашем новом материале.

Slack и биржа: немного истории


По данным WSJ, Slack может выйти на биржу во втором квартале 2019 года. Планы компании по выходу на биржу неоднократно менялись. В прошлом году в прессу просочились слухи о том, что Slack привлек банк Goldman Sachs к подготовке IPO при оценке компании в $10 млрд.

При этом, уже в ноябре 2018 года сооснователь и гендиректор Slack Стюарт Баттерфилд говорил в комментарии изданию Fortune, что у компании нет определенных временных рамок для проведения IPO: «Мы уже несколько лет движемся к тому, чтобы стать публичной компанией, и планируем продолжить эту работу».

Теперь, как выяснили журналисты, руководство Slack склоняется к проведению прямого размещения акций вместо использования дорогостоящей процедуры IPO, в рамках которой инвестиционные банки-андеррайтеры привлекают институциональных инвесторов. Несмотря на это окончательного решения о форме выхода на биржу еще не принято.

Зачем нужно прямое размещение акций


Многие стартапы все чаще используют механизм прямого размещения акций вместо IPO – это гораздо дешевле. Услуги банков-андеррайтеров, которые занимаются подготовкой традиционного IPO стоят дорого – обычно андеррайтеры берут от 2% до 8% за свои услуги. То есть значительная сумма средств, привлечённых посредством IPO уходит к посредникам.

Механизм прямого размещения (Direct Listing, DLP) позволяет инвесторам или даже сотрудникам, владеющим акциями компании, продать их напрямую на бирже. При этом новые акции не выпускаются.

Из минусов такого способа – отсутствует гарантия продажи всех акций, и организовывать процесс торговли компании нужно самостоятельно.

Прошлой весной именно таким способом выхода на биржу воспользовался стриминговый сервис Spotify. В день старта торгов акции компании стоили $149 за штуку, к июлю подорожали до $196.28, но к концу года подешевели до $121.

Напомним, прошлым летом Slack привлек очередной раунд инвестиций – тогда компания получила $427 млн при оценке выше $7 млрд. За все время своего существования компания привлекла $1,2 млрд инвестиций в ходе семи инвестиционных раундов.

Другие материалы по теме финансов и фондового рынка от ITI Capital:


Комментарии (5)


  1. Dmitry88
    15.01.2019 17:27
    #19617186

    >Из минусов такого способа – отсутствует гарантия продажи всех акций, и организовывать >процесс торговли компании нужно самостоятельно.

    А как посредник гарантирует выкуп всех акций?


    1. vassabi
      15.01.2019 18:54
      #19617656

      дык он и выкупает — за это и комиссия.


      1. lubezniy
        16.01.2019 08:12
        #19619560

        И становится решающим собственником компании как владелец наибольшей доли акций?


        1. Hardcoin
          16.01.2019 15:00
          #19621572

          Короткий ответ — нет.


          Длинный ответ —


          1. на биржу не редко предлагают меньше 50% акций, так что решающий собственник не меняется вообще.
          2. Акции предлагаются на бирже, так что собственников становится достаточно много. Промежуточный этап покрывается договором андеррайтинга.
          3. Банку-андеррайдеру нафиг не нужны все риски с владением компанией, комиссия намного выгоднее.

          P.S. утверждение vassabi, что он их выкупает, далеко не всегда верно. Может и не выкупать и не гарантировать.


          1. vassabi
            16.01.2019 15:20
            #19621658

            не гарантировать.

            ну, у меня в запасе был и такой вариант «короткого и (невсегда правильного)» ответа, но я выбрал другой вариант :)
            а то отвечать в который раз: «не верьте журналистам, это сложно, иногда оно так, иногда этак, а еще бывают разные случаи» — как-то уже надоело…