Недавно писала свой прогноз по курсу валюты. Правительство в итоге продлило требование об обязательной продаже валютной выручки до 30 апреля 2025 года. Напомню, по этому правилу экспортеры, обязаны продавать до 80% от всей своей валютной выручки.

Следовательно, вероятнее всего курс рубля продолжит свое хождение в коридоре 91-94, с плавным ростом в долгосрочной перспективе.

Минэконом дает прогноз к концу года 98 рублей за доллар. График и тех анализ подсказывает, что этот прогноз скорее всего сбудется.

Так в чем же защитить свои вложения, если не хочется просто так покупать валюту?

Казалось бы - какие варианты могут быть в России, если все под санкциями.

А варианты есть и их приличное количество:

Валютные облигации в долларах (Замещающие облигации)

Не стоит бояться слова “замещающие” - это историческое название валютных облигаций, которые из-за санкций в 2022 года оказались заблокированы в Евроклире. Чтобы обеспечить выплаты нашим российским инвесторам, на уровне правительства было дано распоряжение всем компаниям, у которых имеются валютные облигации, выпустить замещающие на Московской бирже. По сути были размещены замены тем заблокированным бумагам в родной юрисдикции, с выплатой купонов в рублях, но по курсу на дату выплаты.

То есть, покупаем мы эти облигации за рубли, но цена покупки пересчитывается по текущему курсу. И выплата купонов тоже происходит по курсу на дату выплаты.

Соответственно, это валютный инструмент, но в абсолютно безопасном российском правовом поле, без риска блокировок и новых западных санкций.

Единственный неприятный нюанс - это стоимость таких облигаций. У них номинал это 1000 долларов. Инвесторы с небольшими портфелями не смогут купить себе такую облигацию. И, конечно, для того чтобы составить диверсифицированный портфель из таких выпусков понадобится не менее 500 тыс. руб, а лучше 1 млн.

Примеры:

Однако, скоро на рынок выйдут новые валютные облигации с номиналом 100$

Это уже не замещающие облигации, а новый выпуск от компании Новатэк.

Интересное размещение:
Постоянный купон 6,5% в USD, но расчеты в рублях

Облигации сроком на 5 лет

Оферты, амортизации нет

Валютные облигации через биржевые фонды

Еще один вариант инвестиций в валюте - это купить фонды, которые инвестируют в валютные облигации. Этот вариант подходит для тех, кто инвестирует небольшие суммы и на долгосрок.

Пару слов, для тех, кто не знает, что такое биржевые фонды, опишу простыми словами.

Фонд формирует Управляющая компания, как правило это какой-то крупный банк или инвестиционная компания. У нас самые крупные фонды у Сбера (УК Первая), Тинькофф, Альфа Капитал, ВТБ (сейчас это ВИМ Инвестиции). Капитал, который привлекает фонд направляется на покупку инвестиционных инструментов. У фонда есть правила, в которых прописаны, что фонд может покупать и другие условия. Преимущества фонда в том, что он, как правило, наиболее диверсифицирован, то есть внутри фонда большая корзина из ценных бумаг. И инвестор покупая частичку фонда, покупает кусочек такой корзины.

Биржевые фонды самые выгодные, дешевле по комиссиям (Управляющая компания берет комиссии за управление активами) и удобные в плане покупки-продажи (в любой момент можно купить и продать, когда работает биржа).

Я нашла четыре биржевых фонда (БПИФ) на валютные облигации. Которые сейчас торгуются и доступны инвестору на московской бирже. Собрала их в табличку:

Обратите внимание на стоимость. Например, БПИФ от Тинькофф стоит всего 11 руб.

За которые вы купите целую корзину валютных облигаций российских компаний. Довольно удобный способ инвестиций.

Но есть свои минусы:

• фонд не выплачивает купоны (это одновременно плюс, потому что фонд не платит налог 13% с купона), инвестор зарабатывает на росте стоимости пая фонда

• фонд постоянно покупает и продает активы, поэтому покупать его на короткий срок не стоит, он может провалиться в цене и вы продадите в минус, чтобы достать деньги. Если стоит задача припарковать деньги на год-два, три, то лучше рассмотреть отдельные выпуски облигаций. Которые погашаются в нужную вам дату.

Юаневые облигации

Зверь, который появился на московской бирже в 2022-23 году. Компании стали занимать в юанях, вместо доллара и евро. У нас не очень большой выбор юаневых облигаций, но тем не менее - это тоже защита от падения рубля.

Риски здесь выше, потому что китайцы, как страна экспортер, могут специально обесценивать свою валюту. Также, как у нас обесценивают рубль, для пополнения бюджета.

Работают они, как обычные облигации. Вот только для покупки нужно будет сначала купить юани, а только потом сами облигации.

Примеры:

Золото. Вечная ценность и квазивалютный инструмент

Базовая стоимость золота формируется в долларах США, поэтому если мы инвестируем золото - то, как бы, одновременно инвестируем в валюту.

Смотрим на графики:

График цен на золото в рублях практически один в один повторяет график курса доллар/рубль.

Так что в дополнении к росту золота, можно защитить себя и от падения рубля.

О том, как инвестировать в золото напишу отдельную статью.

Если коротко, то основные инструменты:

• золотые слитки

• золотые монеты

• Обезличенные металлические счета

• золото на московской бирже через GLDRUB_TOM

• вечный фьючерс на золото

• фонды на золото

“Золотые” облигации

А можно инвестировать в облигации, цена которых привязана к цене на золото, и еще проценты получать?

Можно!

В 2023 году у нас появились “золотые” облигации от компаний золотодобытчиков. Для них это очень удобный вариант привлечения инвестиций. Так как их бизнес напрямую зависит от цен на золото, а инвесторы рады в дополнение еще получать проценты в виде купона.

Такие облигации есть у Селигдара и Полюса. Однако, облигации Полюса купить невозможно, нет ликвидности на бирже (видимо их забрал какой-то крупняк и не делится). Поэтому в моем примере, только выпуски Селигдара. Обратите внимание, что второй выпуск с амортизацией.

Здесь у нас получается квази квази валютный инструмент. Золото через облигации с купоном 5,5%. То есть если цена на золото будет падать, то рыночная цена этих облигаций тоже упадет. Однако, 5,5% вы получите в любом случае.

Вечные валютные фьючерсы

Более сложный инструмент и, если вы никогда фьючерсы не покупали и не знаете, что это такое, то лучше пропустить этот вариант. Потому что в любой фьючерс встроено кредитное плечо, т.к. он покупается за часть своей стоимости.

На московской бирже, есть три вечных фьючерса на валютные пары:

USDRUBF доллар/рубль

EURRUBF евро/рубль

CNYRUBF юань/рубль

Многие пишут, что инвестиции в валюте могут заменить акции экспортеров нефти и газа. Я здесь не соглашусь, потому что покупая акции инвестор обязан учитывать другие факторы. Такие, как отчетность компании, как поживает бизнес? Компании устойчива финансово? Как она переживет кризис, если он случится.

Согласитесь, мы инвестируем в валюту, чтобы защитить свои деньги от девальвации рубля и от постоянных черных лебедей, которые так и валятся на россиян, как кирпичи на голову. А акции не так надежны в такие периоды.

Рада была с вами поделиться основными инструментами, какие есть валютные инвестиции в России в 2024 году.