Y Combinator (YC)* называют «Гарвардом акселераторов стартапов» и, возможно, самым популярным инкубатором стартапов в мире. Y Combinator* — это учебный лагерь для новых компаний. Основатели, которые попадают в YC, получают $500 тыс. в качестве посевных инвестиций за 7% своей компании. YC — чрезвычайно избирательный клуб с уровнем принятия в инкубатор ~1,5%, и он дает основателям доступ к большой сети связей, будущему финансированию и авторитету выпускника YC.

Результаты говорят сами за себя. 4% компаний YC становятся единорогами (по сравнению с 2,5% для аналогичных стартапов посевной стадии с венчурным капиталом).

По приблизительным подсчетам, YC инвестировал около 1 млрд долларов в 5000 компаний, которые выросли до совокупной оценки в $600 млрд. Можно с уверенностью сказать, что команда YC получила невероятную прибыль от своих инвестиций. Но большая часть этой прибыли доступна только партнерам, которые инвестируют в YC. Для розничного инвестора практически невозможно получить доступ к этим сделкам, и решением может быть инвестирование в компании-выходцы из YC на IPO.

Согласно отчету Y-Combinator, 17 компаний, прошедших через YC, стали публичными. Среди них такие известные имена, как Coinbase, Airbnb, DoorDash и Reddit.

Если бы вы инвестировали одинаковые суммы во все компании YC в день их IPO, вы бы потеряли 49% по сравнению с доходностью S&P500 +58%! 14 из 17 акций принесли убыток, причем 3 компании потеряли более 99% своей стоимости с момента IPO. Только одна компания превзошла эталонный показатель S&P 500.

Отчет ни в коем случае не призван бросить тень на YC. Они создали несколько невероятных компаний, таких как Stripe (Stripe теперь обрабатывает более 1% мирового ВВП!), Airbnb и Dropbox. Но, к сожалению, к тому времени, как большинство этих компаний достигают стадии IPO, шумиха вокруг них толкает их к неустойчивым оценкам. Хотя это дает большую отдачу для первоначальных инвесторов и основателей компании, розничные инвесторы часто оказываются в проигрыше, когда рыночные ожидания корректируются.

Хороших выходных! тг канал https://t.me/TradPhronesis

*Y Combinator — создатель единорогов. Во что он вкладывает сегодня?