24 ноября 2019 года, согласно официальной информации из пресс-релиза HP, совет директоров компании заявил, что будет продолжать стремиться служить интересам акционеров HP, а не своему конкуренту — компании Xerox и его акционерам.

«Мы никому не позволим с помощью агрессивной тактики и враждебных жестов даже попробовать сбить нас с выбранного сложного пути, по которому компания в одиночку пошла ранее, тем более, что теперь каждый ее новый шаг представляет множество новых возможностей и увеличивает ценность каждого акционера HP», — написали представители компании в ответном письме в Xerox.

5 ноября 2019 года стало известно, что компания Xerox сделала предложение о поглощении своего конкурента — компании HP. Причем предложенная сумма покупки была выше рыночной капитализации самой Xerox почти в четыре раза ($8 млрд на начало ноября 2019 года).

17 ноября 2019 года, согласно официальной информации из пресс-релиза HP, совет директоров компании единогласно отклонил предложение Xerox о покупке и отказал в возможности слияния компаний. «Сделка оценивалась примерно в $33,5 млрд (по $22 за акцию), но мы считаем, что на текущий момент компанию существенно недооценили, а само слияние не будет отвечать интересам наших акционеров, так как носит весьма условный и неопределенный характер», — заявили представители HP.

21 ноября 2019 года генеральный директор Xerox Джон Висентин в ультимативной форме ответил совету директоров HP, выразив удивление на официальную реакцию компании HP на предложение Xerox о покупке, а также заявил о полной решимости совершить предлагаемый процесс покупки и слияния на первоначальных условиях, доведя эту процедуру до логического заключения, даже если придется прибегнуть к дополнительным мерам финансового давления на совет директоров HP — начать процедуру выкупа акций HP напрямую у акционеров компании и фактически начать агрессивное поглощение, вместо запланированного слияния.

24 ноября 2019 года совет директоров HP официально отправил второе ответное письмо в адрес Xerox, в котором представители компании еще раз единогласно отклоняют предложение Xerox о покупке и отказывают в возможности слияния компаний, а также комментируют агрессивные угрозы со стороны Xerox. Это письмо на имя гендиректора Xerox Джона Висентина подписали гендиректор HP Энрике Лорес и председатель совета директоров компании Чип Берг.

Юридические (компании Wachtell, Lipton, Rosen & Katz) и финансовые (Goldman Sachs & Co. LLC) консультанты HP не получили новой информации от Xerox по предлагаемой сделке, кроме той, которая была им официально выслана 5 ноября 2019 года. А повторное предложение руководства Xerox с угрозами совет директоров HP оценивает как агрессивное и враждебное, тем более, что в таком тоне вести переговоры неприемлемо.

«Согласно вашим агрессивным заявлениям и потенциальным действиям нам стало ясно, что Xerox намеревается навязать компании HP сделку на оппортунистических условиях и без предоставления адекватной текущей финансовой информации», — написали в ответном письме представители HP.

В компании HP в курсе про фундаментальные проблемы, которые могут возникнуть при слиянии, что также усиливает обеспокоенность совета директоров по поводу перспектив сделки. И теперь в HP хотят проявить должную осмотрительность и еще раз проанализировать все необходимые материалы по сделке и факты, чтобы понять, имеется ли вообще финансовый смысл в продаже компании, согласно предложению Xerox, после таких угроз. Так как текущая стратегия HP уже приносит свои плоды, а в долгосрочной перспективе стоимости акций компании только будет увеличиваться, хотя на данный момент акции компании на рынке недооценены. Ситуация же в Xerox, по данным HP, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, вызывает опасения из-за снижения стоимости акций и оттока капитала, данные по которому Xerox публично прекратил предоставлять с конца 2018 года. Также годовая выручка Xerox в 2018 году составила около $10 млрд, и по данным HP, этот показатель не оправдывает ожиданий рынка уже пять кварталов подряд.

За последний месяц котировки HP выросли на 13,1%, Xerox — почти на 27%.

Как меняются котировки акций HP и Xerox до и после публикации ответных писем.

Состояние акций компании HP Inc на рынке ценных бумаг на 22 ноября 2019 года:



Состояние акций компании HP Inc на рынке ценных бумаг на 25 ноября 2019 года:



Состояние акций Xerox Holdings Corp на рынке ценных бумаг на 22 ноября 2019 года:



Состояние акций Xerox Holdings Corp на рынке ценных бумаг на 25 ноября 2019 года: