Всем привет! Меня зовут Даша, я работаю в МТС и мне нравится следить за новостями в мире ИТ. Сегодня хочу продолжить тему литографов и Китая. 

Несколько месяцев назад ASML (нидерландская компания, крупнейший производитель и поставщик литографического оборудования в мире) под давлением США была вынуждена прекратить отгрузки современных литографов в Китай. Но полностью сотрудничество не прекратилось. Теперь над ASML нависла угроза экспортных ограничений со стороны США. Похожая ситуация сложилась с японской компанией Tokyo Electron — это еще один поставщик оборудования для производства чипов, который тоже продолжает работать с Китаем. Что происходит и какие проблемы могут возникнуть у обеих компаний? Обсуждаем под катом.

Что за ограничения?

На днях стало известно, что США угрожают санкциями как ASML, так и Tokyo Electron. Основная причина — нежелание обеих компаний полностью прекращать сотрудничество с КНР. За годы работы в Китае у западных поставщиков литографов появилось много клиентов. Они покупают оборудование на миллиарды долларов США — никакой бизнес добровольно не откажется от такой возможности.

ASML занимается и обслуживанием проданной техники — тоже не бесплатно. Около 16% выручки компания получает за сервисные услуги. Если она полностью прекратит работу с Китаем, лишится солидной доли дохода.

У США есть возможность воздействовать на иностранные технологические компании благодаря правилу FDPR (Foreign Direct Product Rule). Оно предоставляет Штатам контроль над распространением продукции иностранных компаний, если в этой продукции применяются американские технологии.

После того как США предъявили претензии ASML и Tokyo Electron, их акции обвалились на 11% и 7,5% соответственно. В денежном выражении для ASML это 46,7 млрд долларов рыночной капитализации. Одновременно упали акции и у американских производителей литографического оборудования — Applied Materials Inc., Lam Research Corp. и KLA Corp. У первой акции подешевели на 7,8%, что стало самым большим спадом с 2023 года.

Санкции работают плохо

США ввели жесткие ограничения на продажу современных чипов и производственного оборудования Китаю еще в 2022. Потом к основному списку экспортных санкций добавлялись все новые. Но китайцы стараются обходить ограничения.

Компании из КНР приобрели немало литографического оборудования. Это удается делать и сейчас, несмотря на экспортные ограничения. Партнеры Китая не хотят терять проверенных покупателей и, конечно, солидную долю прибыли, поэтому стараются поддерживать отношения со страной. К тому же КНР дорабатывает закупаемое устаревшее оборудование (оно не подпадает под санкции) для выпуска более современных чипов. Какие стратегии помогают развертывать индустрию разработки и производства чипов и о самых острых проблемах, мы уже рассказали в посте «Проклятие литографов: что мешает электронике Китая активно развиваться».

Постепенно индустрия разработки и производства электроники КНР развивается, несмотря на санкции. США видят, что ограничения не оказывают должного воздействия, и пытаются усиливать давление уже не на Китай, а на западных партнеров КНР.

Другие проблемы ASML

После введения экспортных ограничений и запрета на сервисный уход со стороны ASML за оборудованием клиентов из Китая руководство ASML задумалось над сменой юрисдикции. Правительство Нидерландов, понимая важность удержания ASML внутри страны, предложило выгодные условия для бизнеса. В марте 2024 года нидерландские чиновники заявили, что готовы выделить 2,5 млрд евро на оптимизацию инфраструктуры в регионе Эйндховен в качестве гарантии ASML. Министр экономики Мики Адриаансенс подтвердила, что выделенные средства будут направлены на улучшение условий жизни, образование, транспортные сообщения и электросети в Эйндховене — развивающемся технологическом хабе страны, где базируется ASML. Еще правительство намекало на снижение налогов: «Принимая эти меры, мы предполагаем, что ASML будет продолжать инвестировать и сохранит налоговые и фактические штаб-квартиры в Нидерландах».

Еще одна проблема ASML — невостребованность новейшего оборудования. Без Китая список основных партнеров значительно сократился. Самый крупный — контрактный производитель микросхем TSMC (Тайвань). И сейчас он отказался от новых сканеров ASML с высоким значением цифровой апертуры (High-NA). Причина — они стоят в два раза больше, чем системы предыдущего поколения. Нидерландская компания потратила немало денег на разработку новинки, а если покупателей не будет, у нее могут начаться серьезные финансовые проблемы.

Если подводить итоги, нежелание ASML отказываться от партнерства с Китаем выглядит вполне логичным. Вероятно, так или иначе она будет продолжать сотрудничество, пусть и через посредников. Угрозы со стороны США, возможно, возымеют какое-то действие, но вряд ли оно будет значительным.