Всем привет! Меня зовут Даша, я работаю в МТС и мне нравится следить за новостями в мире ИТ. Сегодня хочу продолжить тему литографов и Китая.
Несколько месяцев назад ASML (нидерландская компания, крупнейший производитель и поставщик литографического оборудования в мире) под давлением США была вынуждена прекратить отгрузки современных литографов в Китай. Но полностью сотрудничество не прекратилось. Теперь над ASML нависла угроза экспортных ограничений со стороны США. Похожая ситуация сложилась с японской компанией Tokyo Electron — это еще один поставщик оборудования для производства чипов, который тоже продолжает работать с Китаем. Что происходит и какие проблемы могут возникнуть у обеих компаний? Обсуждаем под катом.
Что за ограничения?
На днях стало известно, что США угрожают санкциями как ASML, так и Tokyo Electron. Основная причина — нежелание обеих компаний полностью прекращать сотрудничество с КНР. За годы работы в Китае у западных поставщиков литографов появилось много клиентов. Они покупают оборудование на миллиарды долларов США — никакой бизнес добровольно не откажется от такой возможности.
ASML занимается и обслуживанием проданной техники — тоже не бесплатно. Около 16% выручки компания получает за сервисные услуги. Если она полностью прекратит работу с Китаем, лишится солидной доли дохода.
У США есть возможность воздействовать на иностранные технологические компании благодаря правилу FDPR (Foreign Direct Product Rule). Оно предоставляет Штатам контроль над распространением продукции иностранных компаний, если в этой продукции применяются американские технологии.
После того как США предъявили претензии ASML и Tokyo Electron, их акции обвалились на 11% и 7,5% соответственно. В денежном выражении для ASML это 46,7 млрд долларов рыночной капитализации. Одновременно упали акции и у американских производителей литографического оборудования — Applied Materials Inc., Lam Research Corp. и KLA Corp. У первой акции подешевели на 7,8%, что стало самым большим спадом с 2023 года.
Санкции работают плохо
США ввели жесткие ограничения на продажу современных чипов и производственного оборудования Китаю еще в 2022. Потом к основному списку экспортных санкций добавлялись все новые. Но китайцы стараются обходить ограничения.
Компании из КНР приобрели немало литографического оборудования. Это удается делать и сейчас, несмотря на экспортные ограничения. Партнеры Китая не хотят терять проверенных покупателей и, конечно, солидную долю прибыли, поэтому стараются поддерживать отношения со страной. К тому же КНР дорабатывает закупаемое устаревшее оборудование (оно не подпадает под санкции) для выпуска более современных чипов. Какие стратегии помогают развертывать индустрию разработки и производства чипов и о самых острых проблемах, мы уже рассказали в посте «Проклятие литографов: что мешает электронике Китая активно развиваться».
Постепенно индустрия разработки и производства электроники КНР развивается, несмотря на санкции. США видят, что ограничения не оказывают должного воздействия, и пытаются усиливать давление уже не на Китай, а на западных партнеров КНР.
Другие проблемы ASML
После введения экспортных ограничений и запрета на сервисный уход со стороны ASML за оборудованием клиентов из Китая руководство ASML задумалось над сменой юрисдикции. Правительство Нидерландов, понимая важность удержания ASML внутри страны, предложило выгодные условия для бизнеса. В марте 2024 года нидерландские чиновники заявили, что готовы выделить 2,5 млрд евро на оптимизацию инфраструктуры в регионе Эйндховен в качестве гарантии ASML. Министр экономики Мики Адриаансенс подтвердила, что выделенные средства будут направлены на улучшение условий жизни, образование, транспортные сообщения и электросети в Эйндховене — развивающемся технологическом хабе страны, где базируется ASML. Еще правительство намекало на снижение налогов: «Принимая эти меры, мы предполагаем, что ASML будет продолжать инвестировать и сохранит налоговые и фактические штаб-квартиры в Нидерландах».
Еще одна проблема ASML — невостребованность новейшего оборудования. Без Китая список основных партнеров значительно сократился. Самый крупный — контрактный производитель микросхем TSMC (Тайвань). И сейчас он отказался от новых сканеров ASML с высоким значением цифровой апертуры (High-NA). Причина — они стоят в два раза больше, чем системы предыдущего поколения. Нидерландская компания потратила немало денег на разработку новинки, а если покупателей не будет, у нее могут начаться серьезные финансовые проблемы.
Если подводить итоги, нежелание ASML отказываться от партнерства с Китаем выглядит вполне логичным. Вероятно, так или иначе она будет продолжать сотрудничество, пусть и через посредников. Угрозы со стороны США, возможно, возымеют какое-то действие, но вряд ли оно будет значительным.
Комментарии (19)
gxcreator
29.07.2024 17:11Крупнейшими акционерами являются инвестиционные компании Capital Research and Management Company (10,29 %), BlackRock (8,25 %), T. Rowe Price (3,43 %)
arielf
29.07.2024 17:11Поставлять технологии тоталитарным странам, своим стратегическим противникам -- это неумно. Похоже, что в ЕС окончательно победил совок, и в мире лишь США заботит будущее нашей западной цивилизации. И то, лишь Республиканскую партию.
sav13
29.07.2024 17:11+1Вспомнилась компания ARM China "отжавшая" часть патентных прав в сторону Китая
https://habr.com/ru/news/667004/
ASML есть куда стремиться )))
stitrace
29.07.2024 17:11Интересно что будет делать TSMC в ситуации, если на ASML наложат ограничения? Не покупать новые литографы у ASML у них выхода нет, получается что им тоже придется нарушать.
event1
29.07.2024 17:11+1Хотелось бы посмотреть, как американцы забанят ASML, а потом Intel и TSMC достроят заводы по производству чипов в США.
vikarti
Каких ограничений?
Запрет на продажу литографов в США? Так Китай вполне может сказать что готовы компенсировать потери, если литографы им. Россия тоже не откажется купить пусть и мало :).
Запретят расчеты в долларах? Так Китай вполне не против будет юанями платить.
Запретят своим компаниям поставлять что-то критичное - а там много сверхкритичного что никак не заменить?
Тут вообще может оказаться :) что у Нидерландов в итоге выбор останется только какой язык в школах учить как иностранный вместо английского и хорошо если реальных вариантов выбора будет хотя бы три :)
AnnMaslova
Возможен ли сценарий, при котором Китай и другие страны, такие как Россия, компенсируют потери ASML, предлагая альтернативные рынки сбыта и формы расчета?
arielf
Нет.
SUNsung
выглядит как коментарий от нейросети)
При чем тут Нидерланды??
snuk182
Поинтересуйтесь, чья ASML компания.
SUNsung
И эта компания прям национальное достояние Нидерландов? Каждому жителю в обязательном порядке капает процент от доходов что ли?
snuk182
Капитализм так не работает. Компания как компания, частная, платит налоги, есть соцпакет для сотрудников, так что в этом плане в принципе капает, как от любого налогоплательщика. Но: в мире у нее (пока что) нет конкурентов, и только совесть и здравый смысл не позволяет ей задрать цены в потолок, плюс ее знания и продукция имеют стратегическое значение в мире, что накладывает обстоятельства в виде пристального внимания собственного и союзных государств.
xaosxaos2
Вот как Вы умудрились совместить не совместимое в одном ответе про капитилизм? Сначала сказала про "есть соцпакет для сотрудников" , а потом бац "в мире у нее (пока что) нет конкурентов, и только совесть и здравый смысл не позволяет" что простите? Совесть? Ещё кто-то там писал нет такого преступления ради которого капиталист не пошел бы ради 300% выгоды :) (если что, не цитата). Может это "6 флот звёздно полосатых" не даёт им загнать цены в потолок а? Вот в это больше вериться чем там в какую ту мифическую совесть у капитала :)
snuk182
А все просто. Нидерланды пока все еще в ЕС, который накладывает кучу ограничений снизу на условия работы сотрудников, отсюда и соцпакет
и конские налоги. Загнать цены в потолок им не дает призрак конкуренции в виде как минимум японцев, чьи литографы уже почти в спину дышут, как максимум орава экономистов, высчитывающих стоимость конечного продукта и сравнивающих ее с покупательской способностью и намерениями клиентов (флот там тоже может быть, к слову).Если капитализм не ограничивать законодательно, он как раз будет стремиться к
всемирно известной антиутопии Носоватрёмстам процентам выгоды и прочим квази-страшилкам родом из седьмой части суши.xaosxaos2
Вот и где в вашем ответе "здравый смысл капитализма и совесть"? Если везде его везде ограничивают. Здравый смысл, это когда могу прыгнуть с 10 этажа, но не буду. А когда тебя обложили как волка флажками тут как бы этим смыслом не пахнет, ты находишься чётко отведенной для тебя зоне :) Так что не надо говорить о соц пакет это добрый дядя капиталист постарался, постарался он когда построил больницу и наполнил её врачами и платить за всё это, построил школу. Да всё это он не обязан и не должен. А когда тебя обязали... выдавать это за волю свою, ну такое себе
snuk182
Придется-таки напомнить, что в мире существуют а) полутона, б) контекст. В контексте краткосрочной перспективы `облапошить и смыться` крайности работают, если повезет, даже в нужном временном отрезке, в долгосроке -- никогда. Создавая наукоемкое производство, завязанное на сотни факторов и тысячи сотрудников, планируется только долгосрок, и никак иначе. А это поддержка связей поставщиков, подобие желания сотрудников приходить на работу как можно дольше, удовлетворение инвесторов. Капитализм? Да - цель получение прибыли. Социализм - да, иначе работников придется пристегивать к рабочему месту
ипотекойцепями. (кстати да, почему ипотекой, а не цепями -- потому что только в контексте ипотеки и других плюшек развитой экономики водятся нужные наукоемкому производству специалисты).Под прыжки с десятого этажа контекст найти очень просто, начиная с неизлечимой болезни. Здравый смысл без контекста не существует.
TerraV
Конечно, рынок же тупой. США ничего сделать не могут а рыночная цена упала на ровном месте.
Санкции ко всем компаниям поставщикам ASML aka вторичные санкции. Санкции ко всем банкам сотрудничающим с ASML они же. Вы уверены что прям вот вся цепочка поставщиков с удовольствием переключится с рынка США на Китай? Или может быть ASML это вертикально интегрированная компания, которая начинает с добычи сырья и заканчивает литографами? И что банки выберут одну компанию вместо доступа к целому рынку? Давайте уже как-то понимать где wishful thinking а где реальность.
Matshishkapeu
Литографы на мягком рентгене (EUV) в Китай и так не продают. А те что на глубоком ультрафиолете (DUV) используют в качестве источника ультрафиолета эксимерные лазеры компании Cymer, находящейся в голландском городе Сан-Диего, штат Калифорния. Так то источник глубокого ультрафиолета в ультрафиолетовом литографе вещь не нужная.