Изображение: Pexels
В нашем блоге на Хабре мы активно пишем об инвестициях на бирже, старте работы для новичков (например, с помощью тестового доступа), выборе наименее рискованных инструментов (модельные портфели, структурные продукты) и самообразовании по теме.
Анализ комментариев к недавним постам показал, что многие читатели не очень хорошо себе представляют, как устроены услуги брокерских компаний, сколько они должны стоить, и на чем вообще зарабатывают брокеры. Исправляем этот пробел и расскажем об устройстве тарифов на брокерское обслуживание.
Зачем вообще нужны брокеры
По закону частное лицо не может просто так взять и начать совершать операции на бирже. Для этого нужен посредник, который будет проводить транзакции от лица клиента. Такие посредники называются брокерами.
Брокер – это компания со специальной лицензией, которая регистрирует клиента на бирже и присваивает специальные коды для совершения операций, ведет учет ваших средств и активов (например, акций) и совершает расчеты. Помимо этого, брокерская компания выступает налоговым агентом своего клиента – сама рассчитывает и удерживает НДФЛ.
В 2019 году в России действовало около трех сотен брокерских компаний. Среди них есть как организации, входящие в какую-то финансовую группу, например с банками, так и независимые компании.
За что брокер берет деньги
Комиссии за брокерские услуги делятся на несколько типов. Основная комиссия – это комиссия за совершение сделки, так что начнем с нее.
Комиссии за операции
Комиссии рассчитываются в виде процента от суммы сделки. При этом, часто учитывается и оборот – чем выше суммы сделок, которые проводит конкретный инвестор, тем более выгодные условия он может получить.
Например, в ITI Capital комиссия при обороте свыше 50 млн рублей в день составляет всего 0,017% от суммы сделки. Если оборот менее 1 млн в день, то комиссия составит 0,035%. В таком случае при сделке по покупке акций, облигаций или ETF на 100 тысяч рублей вы заплатите всего 35 рублей (конечно, комиссия будет и при продаже этого актива).
Важно понимать, что объем можно «делать» не только масштабными сделками на миллионы рублей, но и большим количеством маленьких операций – например, в случае автоматизированной торговли с помощью специальных роботов.
При выборе брокера и анализе тарифов стоит учитывать факт существования еще и комиссии самой биржи. В нашем случае она включена в тарифы, но иногда может учитываться отдельно. Также всегда существует порог минимальной комиссии за операции — в нашем случае она не может быть меньше 0,10 руб.
Мы создали удобный калькулятор, с помощью которого можно понять, какая комиссия будет конкретно в вашем случае:
Также для начинающих инвесторов у нас есть специальный тариф, при котором первый месяц работы на бирже комиссия вообще не взимается.
Депозитарное обслуживание
Права инвесторов на ценные бумаги учитываются депозитарием брокера. Эти услуги также платные. Существуют различные тарифы – для инвесторов или для спекулянтов.
Например, в нашей компании есть специальный тариф на депозитарное обслуживание для инвесторов, в котором нет абонентской платы, а есть только минимальный сбор в размере 0,005% от среднемесячной стоимости портфеля. В таком случае, если у вас активов на 1 млн рублей, комиссия за депозитарное обслуживание составит 50 рублей.
Софт, инфраструктура для торговли
Помимо услуг, непосредственно связанных с совершением операций на бирже, брокер может взимать плату за использование определенного софта или технологии.
К примеру, мы в ITI Capital сами разрабатываем торговые терминалы, и доступ к ним бесплатен для пользователей. Однако есть и продукты наших партнеров, которые могут быть платными. У других брокерских компаний условия могут отличаться.
Кроме того, есть отдельное направление услуг для трейдеров, занимающихся автоматизированной торговле с помощью специального софта. Они могут использовать прямое подключение к бирже – в обход торговой системы брокера – которое стоит денег.
Также для более быстрого совершения транзакций торговцы могут устанавливать свое оборудование в так называемой зоне колокации биржи – то есть максимально близко к ядру биржевой торговой системы. Эти услуги также требуют затрат. Подробнее о всех таких технологических услугах и их стоимости можно прочитать здесь.
Дополнительные сборы
Помимо затрат на комиссии, хранение ценных бумаг и технологические продукты для торговли на бирже, могут возникать и другие затраты. Например, существуют комиссии за вывод средств.
Также, если вы хотите совершать операции с привлечением заемных средств («маржинальное кредитование»), это также стоит денег. Торговля с плечом – вообще интересная тема, о рисках и возможностях которые она открывает мы поговорим в одной из следующих статей.
Заключение
Для того, чтобы успешно инвестировать на бирже и как минимум не потерять свои деньги, необходимо приложить определенные усилия.
Чтобы точно понимать, какую прибыль вы можете получить при использовании конкретной стратегии или инвестиционного продукта, нужно изучать в том числе и затраты на брокерское обслуживание. Иначе может возникнуть ситуация, при которой небольшая прибыль от торговли будет «съедена» комиссиями.
Поэтому важно использовать стратегии, которые с одной стороны позволяют контролировать риск, а с другой – позволяют получить прибыль, которая покроет затраты на саму торговлю. О них мы рассказываем в нашем блоге.
Полезные ссылки по теме инвестиций и биржевой торговли:
Комментарии (36)
weedjy
22.08.2019 14:32по депозитарному обслуживанию, в моем понимании, дело хитрее: есть комиссия депозитария брокера + перевыставляется комиссия вышестоящего депозитария (НРД в случае ММВБ). или она тоже включена в 0,005%?
aleks_raiden
23.08.2019 00:36-1Только не указано, зачем нужна прослойка к бирже. Крипта показала, что люди вполне могут хотеть торговать своими деньгами сами, а биржи могут легко технически предоставить такую возможность
ptica_filin
23.08.2019 00:49+3Написано «по закону частное лицо не может совершать операции на бирже».
Тут не помешала бы ссылка на этот закон.Voila2000
23.08.2019 11:53Подозреваю, что такой ссылки не существует :) Это скорее всего определяется правилами биржи, но и там, по крайней мере раньше, вроде бы была предусмотрена такая теоретическая возможность. Просто для физика с такими ресурсами рациональнее сделать себе контору с лицензией.
Мне еще понравилось «бумаги учитываются депозитарием брокера». Вообще то это разные лицензии. Это совсем не обязательно одно юрлицо. Почему бы не написать что брокерские услуги оказываются брокером депозитария :)
ITICapital
23.08.2019 12:30Есть закон о рынке ценных бумаг, и на сайте биржи это тоже написано www.moex.com/ru/investor
Создать лицензированного брокера не так просто, так как к этой деятельности большие требования (подробнее можно почитать на сайте Банка России www.cbr.ru/finmarket/common_inf/legals_brokers).
Брокер, как правило, имеет и брокерскую, и депозитарную лицензии и ведет учет ценных бумаг клиентов. Поэтому правильнее писать «депозитарий» (подразделение=отдел/управление) брокера
ITICapital
23.08.2019 12:24Закон о рынке ценных бумаг. Ссылка на сайт Банка России, на страницу о регулировании финансовых рынках www.cbr.ru/finmarket/common_inf/legals_brokers
«Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляют брокерскую, дилерскую, депозитарную и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг»
Alew
23.08.2019 09:20Не надо иллюзий на этот счёт. Работа с розничными клиентами требует определенных усилий. И хорошо что хотя бы тут существует хоть какая то конкуренция.
hermes-jr
23.08.2019 10:56Например, в ITI Capital комиссия при обороте свыше 50 млн рублей в день составляет всего 0,017%
Извиняюсь, а тут серьёзно есть кто-то, для кого такой пример актуален? И так самооценка не очень, но если среди айтишников на более-менее русскоязычном ресурсе и правда есть кто-то с возможностью поиграться на 50 лимонов в день, ну что-то совсем…
PS: да, я понимаю что такой оборот может означать что пятьдесят раз купили-продали по миллиону, но всё же.ITICapital
23.08.2019 12:49Вы правы, оборот складывается из суммы всех сделок. Для обычного инвестора несколько сделок в день — нормально, скальперы совершают их намного больше, алготрейдеры делают тысячи сделок в день.
В статье приведены только минимальная и максимальная комиссия в зависимости от оборота, на калькуляторе вы можете посчитать комиссию от вашего оборотаhermes-jr
23.08.2019 13:07Только в калькуляторе комиссии депозитария не учитываются. В вашем случае, например, 300 рублей в месяц для физлиц (при наличии сделок), если я правильно понял. Плюс какие-то там проценты от процентов… 1% «на расчёт дохода» и там ещё что-то не очень интуитивное.
White_Scorpion
23.08.2019 11:33Ключевая проблема брокерства ИМХО в том, что они, не платят за потери от слова вообще, а рисковать "чужими деньгами" всегда легче чем "своими".
Да если докажут в суде за какую-то мошенническую сделку — то формально суд может присудить возмещение потерь, но как показывает большинство источников: клиент может получить или потерять, а брокер в любом случае — получает свой процент.
И это неправильная ИМХО ситуация.
Т.е. совершенно искусственно (законодательно) создан класс посредника, которому фактически плевать на обе стороны сделки — главное чтобы "была движуха". Неважно какая — положительная или отрицательная. Главное что "движуха".Voila2000
23.08.2019 12:16+1Брокер, как вы правильно заметили, посредник. Исторически сложившийся. Он оказывает услуги за комиссию. Брокер не делит с клиентом рыночный риск. Он берет «оптовую услугу» биржи и перепродает её «в розницу» клиентам. Если инфраструктура биржи когда-нибудь позволит обслуживать большое количество мелких участником, тогда возможно исчезнет или сильно изменится рынок брокерских услуг.
Аналогично, люди не покупают товары напрямую от производителя, а идут к розничным торговцам.White_Scorpion
23.08.2019 12:54Если вы не в курсе то раньше — люди на бирже и были массовыми торговцами. Покупая товар массово, они везли его к себе (издержки), хранили на складе (издержки), оплачивали грузчиков (издержки) и рисковали продавать мелкооптовым и розничным торговцам (и тут риски — а ну как не купят). Т.е. рисков для них было достаточно, чтобы компенсировать правила невозможности доступа туда простым торговцам — только через гильдию и только начиная с определённого уровня достатка.
Сейчас же — на брокеров (которые нифига не торговцы), которые ЧУЖИМИ деньгами, покупают ЧУЖОЙ товар и НЕ ДЛЯ СЕБЯ — рисков нет НИКАКИХ. У них в принципе нет издержек. И единственная легитимность их существования — это закон. Казалось бы сейчас ЛЮБОЙ человек способен посредством интернет соединения подключиться к бирже и начать торговать — даже НЕУДАЧНО. Он казалось бы должен иметь такое право, но нет — закон запрещает. Закон заставляет человека иметь брокера, даже если он не умеет торговать и хочет даже прогореть на бирже.
Если инфраструктура биржи — что-то там не позволяет — это проблема биржи, а не права человека торговать на ней БЕЗ посредников. Кроме того данная "проблема биржи" — технически потенциально РЕШАЕМА. В конце концов — Facebook и Amazon и не падают при их то миллионах пользователей.
Идея в том, что — имей пользователи компенсацию от брокеров за профуканные деньги — не было бы проблемы. Имеет брокер допустим 1% со сделки и допустил сделку с убытком в 1 000 000 долларов для клиента? Значит он должен не пафосно рассуждать о том, что "это рынок, детка", попивая мартини, а должен взять и вернуть клиенту хотя бы то, что с него мог поиметь — те же 10 000 достать их СВОЕГО кармана и отдать в качестве компенсации.
А то у нас получается — есть сделка, может быть страхование сделки (платить будет страховая компания, а не брокер), а брокер — убытка вообще не имеет в принципе.
Суть в том, что это опасная ситуация, когда брокер может заиграться и, как показывает практика — подобное происходит и не так уж редко.
Тот же ипотечный кризис 2008-2009 взять: ипотека породила фейковую денежную массу, которая ушла на биржу кредитных свопов, которые начали играть по ставкам, порождая кредиты, которые порождали свопы, которые порождали кредиты. Ипотечный бум, кризис, получаем жопу. Строители в заднице, страховые в заднице, держатели жилья — в заднице и с кредитами, обычные налогоплательщики (за чей счёт вытягивали экономику) — не в заднице, но околозадничных мышцах. А брокера — как бы ни при чём. Нет виновных. Нет "персонального ответа долларом". "Страховая выпллатит". Не выплатила — "ой, извините. Ну не шмогла я, не шмогла". В какие нибудь 20-30-тые в США — после подобного "Ой, извините" — можно было и в Гудзон с тазиком цемента на ногах искупнуться. А сейчас и подобного нет.
dss_kalika
23.08.2019 15:48Э-э… а за что брокер должен платить? Он же лишь выполняет указания клиента.
Клиент сказал покупать? Брокер купил. Сказал продавать — брокер продал.
Брокер — это инструмент по работе с биржей. И за его использование приходится платить. Но инструмент, как известно, не виноват в том, что владелец им делает.
ЗЫ: А почему, собственно, вы не придираетесь к бирже, которая тоже берёт комиссию? Без неё, в принципе, тоже можно было бы торговать, просто покупателей/продавцов пришлось бы самим искать.White_Scorpion
23.08.2019 19:08Тогда мы приходим к исходному вопросу: если его функциональность не содержит инициативы — зачем тогда нужно это лишнее звено? Подчеркну — платное звено. Вы сами не можете зайти на сайт и купить или продать?
На самом деле — есть разные виды брокерских услуг. И некоторые из них — предполагают и активную функцию. То бишь продавать/покупать БЕЗ окрика клиента.
dss_kalika
26.08.2019 11:14Нет, не можете. Биржа не работает через сайт — она работает через специализированный протокол и требует достаточно специфической работы с собой (причём, я почти уверен, что её механизм достаточно хрупки, и требуется однозначная авторизация всех пользователей биржы, как и лицензирование).
Ну, те которые предполагают — составляют договор в котором ответственность сторон описывается и клиент сам или берёт ответственность на себя или не берёт. И тут уж вопрос только в его выборе.
White_Scorpion
23.08.2019 22:50Сама биржа — обеспечивает платформу на которой торговать. Она является фактически узлом где состыковываются информационные узлы и обеспечивает доступность информации и систему сбора аналитики, а также — средства своевременного реагирования на изменения ситуации. Это — тянет на услугу.
А будет ли за изменениями аналитики, предоставляемыми биржей, следить брокер или вы — нет никакой разницы.
Причём я отличаю, что если вам нужен представитель — никто не может запретить вам его нанять и давать указания как и что продавать. Ведь вы можете стать биржевым торговцем и вам тогда нужна будет команда — реагировать на все ситуации одному вам в принципе не удастся.
Но текущая ситуация такова, что — вам ИЗНАЧАЛЬНО, даже как физическому лицу, которому купить немного/продать немного, чтобы попытаться хотя бы попробовать что это такое — его навязывают (статьи закона запрещающего мне самому не предоставили, но про него упоминали что такой есть). Типа без брокера — хрен тебе а не доступ к бирже.
Т.е. на данный момент эта должность выглядит чистой синекурой: деньги если совсем не дурак — капают, а ответственности и потерь — нуль.dss_kalika
26.08.2019 11:20Вы видели интерфейс биржы? Реальный торговый интерфейс? А их систему сбора анализа?
И, да — всё описанное так же выполняет и брокер, но уже более адаптировано для пользователей, что так же тянет на услугу. И точно так же как и биржа — обязательную )
ЗЫ: а что, у нас мало вещей, которые недоступны физикам, в отличие от юрика? )
ITICapital
23.08.2019 13:00Брокер — посредник, проводник для частных инвесторов на биржу и берет брокерскую комиссию именно за это. Все риски при покупке того или иного инструмента несет сам инвестор.
Точно также вы платите интернет-провайдеру или сотовому оператору за доступ в интернет, и они не компенсируют вам неудачные покупки в найденных вами интернет-магазинах.tonad
23.08.2019 13:30Брокер — посредник, проводник для частных инвесторов на биржу и берет брокерскую комиссию именно за это.
Кто такой брокер и так понятно. Не понятно зачем он нужен. На нынешнем этапе развития, это лишнее звено, дополнительные риски, дополнительные издержки, и никакой пользы.
Точно также вы платите интернет-провайдеру или сотовому оператору за доступ в интернет
Провайдер создает инфраструктуру. Точно так же, как это делает биржа. Но нет никакой прослойки в виде брокера интернет услуг, который бы ничего не делал, а только брал дополнительные деньги за каждый открытый сайт, и каждый закрытый сайт, и за время между тем когда мы сайт открыли и когда закрыли.
White_Scorpion
23.08.2019 14:18Я пересмотрел описание и подумал, что ошибся в чтении, но нет — там стоит вот это:
ITI Capital
Лучший онлайн-брокер для работы на биржеА вы вообще уверены, что вы в ФИНАНСАХ разбираетесь? Потому что то что вы написали в качестве сравнения просто подчёркивает вашу некомпетентность.
Интернет-провайдер или сотовый оператор — берёт фиксированную или сдельную плату, которая называется "плата за доступ к конкретной услуге — доступ к сети Интернет". И обеспечивают её (риски), сервисные услуги (издержки) или даже возможность возврата денег (риски), если у меня (как у одного моего знакомого) внезапно вырубит Интернет на неделю. Как только провайдеры Интернета начнут требовать от меня процент от моих сделок с банком (по оплате счетов) или других покупок в Интернете, которые их никак не касаются и я делаю сам и за свои деньги и мало того — будут требовать всё больше и больше сделок за единицу времени, потому что "у них же деньги простаивают" — я пошлю их лесом через суд и найду другого провайдера. Не такого наглого.
Также я пошлю, если мне интернет провайдер начнёт указывать, что, сколько и у кого покупать, потому что они якобы "лучше знают" и требовать за это процент причём на их условиях, зная что от этого нельзя отказаться. Хотя, как показывает практика брокеров — нифига они не лучше знают.ITICapital
23.08.2019 15:24Сравнение с интернет-провайдером было для того, чтобы объяснить, что брокер- посредник, а ответственность (риски) за ваш выбор во что инвестировать — на вас.
Ни один брокер не указывает вам «что, сколько и у кого покупать»- это только ваш выбор, также как и выбор самого брокера.
White_Scorpion
23.08.2019 21:46И лажанулись со сравнением. Посредники в обмен на посредничество обычно — дают что-то. Товар, услугу… Доступ к чему-то, к чему не пройти обычным путём. Например можно заплатить посреднику, чтобы он провёл на банкет и свёл с каким-нибудь олигархом или миллионером, который может решить вопрос, потому что тебя на подобные банкеты не звали в принципе — это понятно. Это услуга по сервису доступа.
В случае же брокера, это "что-то" — ничего, чего не мог бы сделать обычный человек без брокера. Да формально даётся доступ, но этот доступ сначала закрыли специально законодательно (хотя никто и не привел закона то на самом деле — а точно закрыто-то?). Т.е. убираем искусственное законодательное "закрытие услуги" и — брокеры не нужны. Они, повторюсь — искусственное, лишнее звено, при этом не несущее практически никакой ответственности перед клиентом.
Даже ту же аналитику биржевых котировок — по сути собирает всё равно система и предоставляет в графиках тоже она. Не брокер.
s_suhanov
24.08.2019 16:05Ключевая проблема авиарейсов в теплые страны в том, что они не компенсируют пассажирам ущерб, если в месте назначения вместо солнца — дождь. А рисковать "чужим отпуском" всегда легче чем "своим".
Да, если докажут в суде за какое-то мошенническое действие (типа не туда прилетел) — то формально суд может присудить возмещение потерь, но как показывает большинство источников: может идти и дождь все две недели, а авиакомпания В ЛЮБОМ СЛУЧАЕ — получает деньги за купленные билеты.
И это неправильная ИМХО ситуация.
Т.е. СОВЕРШЕННО ИСКУССТВЕННО (законодательно) создан класс ПОСРЕДНИКА, которому фактически плевать позагораете ли вы в своем отпуске — главное, чтобы "была движуха" и люди продолжали летать. :)White_Scorpion
24.08.2019 23:02-1Опять же — сравнение ни к чёрту. Задача авиарейса: быстро доставить пассажира из точки "А" в точку "Б". С чем авиакомпания — успешно и справляется.
Кстати, приведи вы туроператора — и ТО было бы ближе к тому что вы хотели сказать, хотя современные туроператоры тоже стараются придумать сценарии на разные виды погодных развлечений — и можно привести контраргументы.
И смешно, но совершенно не понятно почему я вам помогаю исправлять ваши кривые метафоры. :D
В любом случае — аргумент в вашей трактовке справедливо "не зощитан"! :D
s_suhanov
25.08.2019 08:58Вы не до конца понимаете разницу между брокером и финансовым консультантом.
White_Scorpion
25.08.2019 21:47Финансовый консультант у меня есть… Банк предоставил. Регулярно приглашает и предлагает положить денег на депозит или в какй нибудь пенсионный фонд.
С брокером — никакой связи.
А у вас проблема с примерами и доведения до оппонента правильной точки зрения.
Max_vst
23.08.2019 16:45Если говорить об инвестициях (а не спекуляциях) на бирже и сопутствующих расходах, как мне кажется более познавательным будет рассказ о комиссиях, которые берут себе эмитенты БПИФ и ETF на Московской бирже. Например, если я с небольшой суммой хочу вложиться в рынок Американских компаний, я могу купить БПИФ от ВТБ-Капитал под тикером VTBA, который содержит в себе акции крупнейших американских компаний и повторяет динамику индекса S&P500. На сайте эмитента указано, что они на деньги фонда покупают ценные бумаги ETF Ishares Core S&P 500. Получается, ВТБ-Капитал просто перепродает чужие ETF. Или не просто перепродает? Посмотрим комиссию, за год ВТБ-Капитал может взять себе до 0.9% от всей суммы активов. Это не комиссия за одну покупку или продажу, это ежегодная комиссия за содержание фонда. Много это или мало? Сам ETF Ishares Core S&P 500 берет 0.04% в год, при этом на его плечи ложится обязанность покупать и продавать 500 разных акций в нужных пропорциях. Если посчитать сколько в итоге заработает, то есть заберет из моего кошелька, отечественный эмитент, например за 30 лет (через столько мне понадобятся мои деньги при выходе на пенсию), то окажется, что у меня заберут 30% от накопленной суммы. И такая ситуация со всеми нашими БПИФ и EFT эмитентами: Сбербанк, FinEx и т.д. Буду признателен, если Вы в очередной статье расскажете свое отношение к этим комиссиям и поделитесь советами, как их избежать, особенно в связи с планируемым ужесточением законодательства в сфере категоризации частных инвесторов и фактическим запретом покупки иностранных ценных бумаг.
Duny
26.08.2019 10:09В калькуляторе на сайте отсутствует контроль за введенными данными. Если в любое поле «Оборот» ввести число «1 000 000 000 000 000» и добавить еще один ноль, то число превращается в «9 007 199 254 740 991».
Заголовок спойлера
mr_tron
> а есть только минимальный сбор в размере 0,005% от среднемесячной стоимости портфеля. В таком случае, если у вас активов на 1 млн рублей, комиссия за депозитарное обслуживание составит 5 тысяч рублей.
0.005 от суммы (тогда 5000 рублей) или 0.005% от суммы (и тогда 50 рублей). Не очень аккуратное обращение с деньгами для финансовой компании.
Nizametdinov
5тыс в месяц с 1 млн, это 60 тыс в год, это 6% годовых (грубо). Тупо депозит ДАЕТ столько, а тут эти 6% забирать собираются? Огонь предложение, уже бегу.
dss_kalika
Не сказано, 0.5% в месяц или в год. =) и в цифре ошибочка…
ITI_Capital Автор
Вкралась опечатка, спасибо за внимательность. Все поправили, конечно там 50 рублей получается всего.