Время разговоров прошло. Искусственный интеллект больше не абстрактная перспектива — он стал повседневной реальностью.

На днях в Сан-Франциско прошла закрытая конференция Morgan Stanley — TMT 2026, посвящённая технологиям, медиа и телекому. Мероприятие для узкого круга. И цифры, которые там прозвучали, впечатлили даже видавших виды. Anthropic приближается к 19 миллиардам долларов годовой выручки. Дженсен Хуанг из Nvidia упомянул, что окно для частных инвестиций в ИИ-гигантов скоро закроется — и OpenAI, и Anthropic готовят масштабные IPO до конца года. А Сэм Альтман высказал мысль, над которой стоит задуматься: в ближайшем будущем компания стоимостью в миллиард долларов сможет работать с командой из десяти человек.

Если вы строите софтверный бизнес, инвестируете в технологии или работаете в этой сфере — ландшафт изменился. И стоит разобраться, как именно.

Человек, который видит картину целиком

Один из самых авторитетных голосов в этой теме — Дэвид Чен, сопредседатель глобального технологического инвестбанкинга в Morgan Stanley. За его плечами — знаковые сделки: прямой листинг Palantir, поглощение Splunk за 28 миллиардов. У Чена есть редкое преимущество — глубокое, непосредственное понимание того, как Уолл-стрит оценивает происходящее в технологическом секторе.

По словам Чена, характер разговора изменился принципиально. Ещё год назад генеральные директора выходили к инвесторам и рассказывали, как ИИ помогает сокращать издержки и повышать маржу. Сегодня эта история уже никого не впечатляет. Инвесторов интересует один-единственный вопрос: ваша компания — бенефициар ИИ-трансформации? Или она рискует оказаться среди тех, кого эта трансформация оставит позади?

От SaaS к SfaaS: смена парадигмы

Десять лет модель «софт как услуга» была надёжным фундаментом технологического бизнеса. Красивый интерфейс, агрегация данных, ежемесячная подписка — отлаженная, понятная механика.

Эта модель уступает место новой. Мы переходим от SaaS к SfaaS — Software for Agents as a Service. Софт, спроектированный для ИИ-агентов.

ИИ-агенты становятся основным способом взаимодействия с цифровыми сервисами. Когда вам нужно забронировать рейс, продвинутый агент не будет открывать Expedia и сравнивать варианты в нескольких вкладках. Он выполнит бронирование самостоятельно, в фоновом режиме. Если ценность вашего продукта заключалась в том, чтобы красиво представлять данные человеку-пользователю, — эта ценность начинает размываться.

Чен подчёркивает: в нынешних условиях компаниям необходима решительность. Нужно пересматривать архитектуру, перестраивать бэкенды с расчётом на ИИ-нативное взаимодействие. Советы директоров всё чаще делают ставку на лидеров с сильным продуктовым видением — тех, кто способен перестроить фундамент, а не просто оптимизировать продажи.

Почему ИИ пока не заменил всё

Резонный вопрос: если ИИ настолько силён, почему мы по-прежнему работаем с традиционными корпоративными системами? Почему ИИ-стартапы до сих пор не вытеснили таких гигантов, как ADP, QuickBooks или Salesforce?

Ответ — в самом, пожалуй, важном различии в сегодняшних технологиях. Чен называет его разницей между вероятностным и детерминированным.

Большие языковые модели по своей природе вероятностны. Они прогнозируют наиболее подходящее продолжение текста. Если ИИ-агент пересказал совещание и допустил небольшую неточность — это, как правило, допустимо. Приемлемый уровень риска.

Но представьте, что ИИ-агент рассчитывает зарплаты, формирует налоговую отчётность или выставляет счета клиентам. Здесь даже минимальная погрешность может обернуться серьёзными последствиями. Это детерминированные задачи — они требуют абсолютной точности.

Именно поэтому самое сильное конкурентное преимущество в 2026 году принадлежит компаниям, которые годами выстраивали проприетарные, строго регулируемые рабочие процессы с нулевой терпимостью к ошибкам. Воспроизвести двадцать лет тонко настроенных правил налогового соответствия — задача колоссальной сложности даже для самого амбициозного стартапа. Будущее — за теми, кто сумеет органично встроить ИИ в эти устоявшиеся «системы записи», а не за теми, кто попытается их заменить с чистого листа.

Чтобы понять, какая модель лучше справляется с вашими задачами — вероятностными или детерминированными, — их нужно сравнивать на практике. Сервисы вроде BotHub дают доступ к экосистеме ведущих нейросетей — GPT-5.4, Claude 4.6 и другим — в одном интерфейсе. Тестируйте гипотезы, сопоставляйте результаты, выбирайте оптимальный инструмент под конкретную задачу.

Для доступа не требуется VPN, можно использовать российскую карту.

По ссылке вы можете получить 300 000 бесплатных токенов  для первых задач и приступить к работе с нейросетями прямо сейчас!

Вопрос на триллион

Второй масштабный вопрос — инвестиции в инфраструктуру. Технологические гиганты вкладывают сотни миллиардов в ИИ-мощности. Amazon направляет в дата-центры средства, которые ставят под давление его свободный денежный поток. Google разместил столетние облигации — инструмент, сам по себе говорящий о масштабе ставки.

Часть инвесторов видит в этом параллели с пузырём доткомов.

Чен с этой аналогией не согласен. В начале двухтысячных капитал шёл в компании с непрозрачными балансами и минимальной выручкой. Сегодня ИИ-инфраструктуру строят крупнейшие корпорации с высокими кредитными рейтингами и устойчивыми денежными потоками от основного бизнеса. Это принципиально иная ситуация.

Более того, Чен убеждён, что мы находимся в самом начале пути. Сейчас большинство компаний используют ИИ для вспомогательных задач — помощь в написании кода, резюмирование звонков. Когда детерминированные ИИ-решения достигнут зрелости — когда ИИ сможет безошибочно вести бухгалтерию, управлять комплаенсом, обрабатывать регуляторную отчётность — это высвободит огромную ценность в корпоративном секторе. А спрос на вычислительные мощности продолжит расти.

Четыре шага для тех, кто хочет быть готовым

Понимание тренда — важная, но только первая часть. Вот практическая рамка из четырёх шагов — для оценки своей позиции и своевременной адаптации.

Первое. Аудит ключевого продукта. Посмотрите на то, что вы создаёте. Ваш результат детерминированный — требующий абсолютной точности, как расчёт зарплаты? Или вероятностный — творческий, обобщающий, как маркетинговый контент? Если второе — стоит задуматься о том, где ваше глубинное конкурентное преимущество в данных.

Второе. Кто ваш настоящий клиент? Пришло время проектировать не только для людей. Продумайте, как ИИ-агент будет взаимодействовать с вашим продуктом. Стройте API и бэкенд-инфраструктуру, которые позволят агентам работать с вашими данными напрямую. Потому что в ближайшем будущем агент может стать вашим главным пользователем.

Третье. Оценка руководства. Кто стоит у руля — лидер, ориентированный на продажи и партнёрства, или лидер с глубоким продуктовым видением, способный перестроить архитектуру с фундамента? В текущих условиях именно второй тип становится решающим.

Четвёртое. Инфраструктурный фокус. Для инвесторов: помимо ярких ИИ-приложений, стоит присмотреться к фундаментальным слоям, на которых всё строится. Кибербезопасность, полупроводники нового поколения, системы хранения данных, оптические сети — это устойчивые бенефициары инфраструктурного роста. Во времена золотой лихорадки стабильнее всего зарабатывали те, кто продавал инструменты.