Для чего существует история? Прежде всего, чтобы учить — на ошибках, успехах, проблемах. Нужно уметь делать выводы и экстраполировать их на текущую ситуацию. Особенно это касается экономики. Вообще история экономики России — это потрясающая копилка опыта, хотя бы в силу динамичности и частоты смены политических систем. Шутка сказать, за сто лет страна пережила почти три эпохи. Разный строй, разные деньги, разное законодательство и масса ценной информации для исследователей, политиков, финансистов. В этом посте мы собрали основные исторические периоды малой части этой истории — валютных отношений. Это не имеет никакого отношения к микротрейдингу, высокочастотной торговле или инвестированию. Это просто часть нашего прошлого, которая продолжает сказываться на настоящем. Время вспомнить всё.



Первый период валютных отношений — дореволюционный. Он охватывает огромный промежуток времени от IX века до 1917 года. Причём практически до XVII века иностранная валюта не упоминается и обмен никак не регулируется, хотя и можно встретить, например, законы, предусматривающие наказание за подделку национальной валюты (куна, рубля). Только Новоторговый устав 1667 года ввёл обязательство, по которому иностранные купцы должны были предъявлять иностранную валюту (золотые и ефимки) на таможнях и обменивать на русские деньги по прописанной таксе: «за золотой по рублю, за ефимки любские по полтине». В случае нарушения правил иностранную валюту конфисковывали в пользу государства. Несмотря на то, что до 1917 года валютно-правовых норм так и не появилось, были прецеденты указов, связанных с запретом на вывоз валюты. Однако запреты легко обходились на практике, а чуть позже, в 1729 году популярная у «эмигрантов» схема была официально закреплена Уставом вексельным. Схема простая и понятная: валютные ценности можно было вывезти из страны, уплатив деньги меняле на ярмарке, получив взамен вексель, которым поручалось контрагенту менялы за границей выдать сумму денег в валюте лицу, на которого выписан вексель.

Кстати, в 1792 году в США было установлено золотое содержание внутренней валюты, которое позволяло соотносить ее со стоимостью валют иностранных государств мира. Курс доллара царской России находился в узком коридоре в районе 1,3 рубля за 1 USD. Курс в течение столетия был стабильным и практически не менялся.



На заре своего существования советская власть начала закручивать гайки в сфере валютных отношений, в 1921 году вышел декрет Совета Народных Комиссаров «О сделках с иностранной валютой и драгоценными металлами», прямо устанавливающий монополию Госбанка РСФСР на покупку и продажу иностранной валюты и драгметаллов в монетах и слитках. Нарушение признавалось спекуляцией и каралось п.138 Уголовного кодекса РСФСР лишением свободы на срок от шести месяцев. Но во время НЭПа произошла либерализация валютного курса, которая внесла ощутимую лепту в активизацию экономики молодой страны. Был ограниченно разрешён вывоз и перевод средств за границу, дозволялись сделки с валютой, чеками, векселями. Любое лицо могло прийти на фондовую биржу и совершить любую сделку с валютными ценностями через фондового маклера без получения каких-либо разрешений на валютную операцию. Кстати, к 1923 году за 1 доллар нужно было отдавать 2,3 млн. рублей. Была проведена деноминация российского рубля, в 1925 году курс подошёл к 2 рублям с копейками.

Плакат 1924 года


Однако уже к 1925 году появились меры, карающие лишением свободы всякого, кто нарушал ограничения. 7 января 1937 года Советское государство получило ту самую легендарную монополию на сделки с валютой и иные операции, о которой кто-то из нас узнал из фильмов и книг, а кто-то ещё застал этот период в сознательном возрасте. В июле 1937 года советское правительство официально стало исчислять курс советского рубля по отношению к доллару США.

Основой валютной системы СССР являлась валютная монополия государства, которое имело исключительные права владения и распоряжения иностранной валютой. Валютная монополия была неотъемлемой частью внешнеэкономической политики страны. Если говорить кратко, в сфере валюты и международной экономической деятельности было запрещено всё, что не разрешено законом, а разрешено было мало. Существование валютной монополии в СССР отчасти изолировало страну от воздействия многих внешних негативных факторов и позволило без особых потрясений пережить крах двух мировых валютных систем – Генуэзской и Бреттон-Вудской. Однако изменения в мировом порядке находили свой отражение в валютной политике Госбанка СССР в форме периодических девальваций рубля и изменения порядка расчета валютного курса.

Уже после войны политика США оказывала давление на экономику СССР, зависимость от доллара требовала интенсивного индустриального развития, что в послевоенные годы достигалось с огромным трудом — нужно было восстанавливать свою страну. Западные страны навязывали Советскому Союзу дешёвый экспорт, это было невыгодно и ощутимо сказывалось на общей экономической ситуации в стране. Нужны были альтернативы.

Полностью избавиться от зависимости от USD СССР удалось лишь в 50-е годы. В самом начале 50-х, незадолго до смерти, Сталин вынашивал перспективную на его взгляд идею по созданию блока государств, которые отказались бы от доллара полностью.

М. Черемных, Крокодил №35 от 1952 г.

В сложившихся условиях идея была здравой, но умерла вместе с вождём. Уже с конца 50-х годов международная торговля СССР вновь стала осуществляться в долларовом эквиваленте, что опять же ударило по экономике.

Басня Сергея Михалкова 1952 года «Рубль и доллар»

В рамках хрущёвской денежной реформы 1961 года была проведена очередная деноминация. Рубли обменивались на новые в соотношении 10 к 1. Таким же образом был изменен и уровень цен. Такие преобразования сказались и на цене доллара — он резко обесценился и стал стоить 90 копеек за 1 доллар. Главным образом, это было обусловлено увеличением золотого содержания рубля с уровня 0,221 грамм до 0,987 грамм. Есть мнение, что курс был искусственным и не отражал реальной стоимости советской валюты.

Ленинские «портянки» сменились хрущёвскими «фантиками»

Однако дальнейшие события способствовали укреплению рубля. В 1963 году была создана межгосударственная расчетная единица (переводной рубль) между странами Совета Экономической Взаимопомощи (СЭВ), а в 1973 году произошла отмена «золотого стандарта» в США. В итоге в 1974 году за 1 доллар давали всего лишь 75 копеек, и подобные тенденции официального рынка сохранялись вплоть до конца советской эпохи.
Все частные операции с валютой проходили на чёрном рынке — простым советским гражданам в социалистическом государстве доступ к иностранной валюте был закрыт. Фактически существовал полный запрет для резидентов и нерезидентов на осуществление валютных операций (исключения были, и они касались лиц, работавших за границей или получавших гонорары, наследство и имевших право открывать определенные виды счетов во Внешторгбанке, но опять же распоряжаться своей валютой они могли крайне ограниченно).  На территории СССР хождение валюты как платёжного средства граждан допускалось только в валютных магазинах «Берёзка», ассортимент которых включал дефицитные группы товаров, недоступные в свободной продаже большинству граждан. В них имели право приобретать товары иностранцы и члены консульств, дипломатических представительств, отдельные представители партийной верхушки, члены их семей, то есть тот круг потребителей, которому официально было разрешено хранить денежные средства в иностранных купюрах.

Сеть магазинов «Берёзка» была не только валютной, но и чековой. Чеки представляли собой псевдорубли, которые выдавались советским гражданам, официально работающим за рубежом, в обмен на иностранную валюту при въезде в СССР. Ими нельзя было рассчитаться в обычных магазинах, но они являлись единственным средством платежа в чековых «Берёзках». Впрочем, в этих магазинах не было товаров, которые были нужны в повседневной жизни, пэтому нередко чеки оседали «до лучших времён».

Период с августа 1986г. по август 1991г. был переломным и тяжёлым в истории советского государства, что, естественно, не могло не сказаться на экономике. В сфере регулирования валютных отношений, в связи с начавшейся децентрализацией внешнеэкономической деятельности, руководство страны демонстрировало готовность отменить государственную валютную монополию. 20 министерств и ведомств, а также более 70 крупных компаний получили право непосредственного осуществления экспортно-импортных операций, а к концу 1986 года таких организаций стало больше двух сотен.

С 1 апреля 1989г. право выхода на внешние рынки получили все предприятия, но они могли торговать только продукцией собственного производства.

В СССР позднего периода стал приходить иностранный капитал, появились первые совместные предприятия со странами социалистического лагеря, развивающимися и западными капиталистическими странами. Предприятия получили право на использование части валютной выручки, чуть позже операции с валютой стали проводиться практически без ограничений, но с лицензированием.

Реформа коснулась и физических лиц. Внешэкономбанк открывал гражданам валютные счета двух типов: «Б» — для зачисления алиментов, наследств, пенсий с ограничением размера сумм, которые могут быть сняты единовременно для вывоза за границу; «В» — для зарплаты, гонораров без ограничений. В 1988-1989гг. по текущим счетам граждан стали платить мизерные проценты при условии внесения установленной минимальной суммы. Валюта с указанных счетов могла использоваться для покупки дефицитных товаров или обмена на рубли. Наличная валюта, легально ввезённая из-за границы, могла свободно храниться и вывозиться обратно в течение года. Нигде юридически не было зафиксировано запрещение физическим лицам держать иностранную валюту не во Внешэкономбанке, но на практике его монополия на проведение операций с валютой советских граждан сохранялась.

С 1 ноября 1989 года Госбанк СССР стал устанавливать специальный курс рубля, который банки должны были применять при продаже свободно конвертируемых валют гражданам, выезжавшим за границу по личным делам, и при выплате рублей с валютных счетов советских граждан, а также государственным, кооперативным и иным предприятиям на цели, связанные с поездками их работников по служебным делам за границу. Например, если официальный курс составлял  63 копейки за 1$, специальный был 6 рублей 26 копеек. Это был первый шаг к рыночному курсообразованию.

Переход к рыночному курсообразованию был осуществлен введением на территории СССР с 02.11.1990 коммерческого курса рубля, по которому осуществлялась большая часть валютных операций. На 02.11.1990 коммерческий курс рубля составлял 1,66 руб. за доллар США, в то время как официальный – 55 коп. за доллар США.  В этот период также происходило формирование свободного рынка наличной иностранной валюты: с 24.07.1991 Госбанк СССР приступил к установлению туристского курса рубля, который определялся на основе соотношения объемов покупки и продажи наличной иностранной валюты коммерческими банками у советских и иностранных граждан. Будучи наименее зарегулированным сегментом внутреннего валютного рынка, рынок наличной иностранной валюты сформировал туристский курс на уровне 32 руб. за доллар США на 24.07.1991, т. е. почти в 60 раз выше официального курса. Рынок становился спекулятивным.

В самом начале 90-х в СССР начал формироваться валютный рынок — с апреля 1991г. заработала Валютная биржа Госбанка СССР, на которой проводили операции по купле-продаже валюты крупнейшие банки. На этих торгах формировался единый рыночный курс рубля по безналичным операциям банков – биржевой курс, ставший к концу года основным ориентиром при установлении официальных курсов рубля уже Центральным банком Российской Федерации.


Именно на этом этапе произошли ключевые события по переходу страны к рыночной экономике и либеральным валютным отношениям.  Указом Президента РСФСР от 15.11.1991 №213 «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» было разрешено осуществление внешнеэкономической деятельности всем зарегистрированным на территории РСФСР предприятиям и их объединениям независимо от форм собственности, а также открытие валютных счетов всем гражданам и юридическим лицам; курс рубля к иностранным валютам складывается на основе спроса и предложения на аукционах, биржах, межбанковском рынке, при купле-продаже валюты коммерческими банками и другими юридическими лицами и гражданами.

Однако все проблемы разом не решились — возник стихийный валютный рынок, который очень быстро превратился в серьёзную угрозу для неокрепшей новой России. Появилось немало брокерских компаний, действовавших при различных товарных биржах, готовых обслуживать валютные операции предприятий и организаций. Но опасность была не в них, а в том, что стали развиваться мошеннические схемы, обменники стояли на каждом углу — купить или продать валюту было так же просто, как пачку сигарет или мороженое.Торговлю валютой нужно было упорядочивать — прежде всего, между банками.


9 января 1992г. было учреждено ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» (ММВБ). ММВБ стала одним из ключевых институтов валютного рынка России. По итогам биржевых торгов устанавливался единый официальный курс рубля к доллару, по которому банки рассчитывались с предприятиями и на базе которого устанавливались курсы обменных пунктов. Чёткие правила торгов на бирже обеспечивали прозрачность процесса формирования курса рубля, которая была необходима как Центральному Банку РФ, так и банкам, принимавшим участие в торгах и содержащим счета клиентов.

В 1993-1994 годы были созданы и получили лицензии ЦБ РФ на организацию и проведение операций по купле-продаже иностранной валюты еще пять специализированных межбанковских валютных бирж.

В мае 1992г. было принято решение о вступлении России в Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международную ассоциацию развития (МАР), подтвердившее намерение России принимать активное участие в международных экономических отношениях.

Однако повальная либерализация внешнеэкономической деятельности при отсутствии сформированного и отлаженного механизма регулирования и контроля сферы валютных отношений, а также на фоне политической и экономической нестабильности, спровоцировала мощный отток капитала из страны. В связи с этим в законодательных актах были существенно доработаны положения о валютном контроле, который есть в нашей стране до сих пор.


Экономика России страдала как от макроэкономической ситуации, так и от внутренних факторов. В итоге 17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Переход к модели жесткого валютного регулирования был осуществлен в условиях глубокого кризиса в экономике страны. Кризису в финансовой сфере сопутствовали глобальные, почти парализующие, проблемы в реальном секторе экономики, стагнация производства, снижение объема валового внутреннего продукта, общая экономическая и политическая нестабильность в стране, всеобщие неплатежи и масштабный отток капитала за рубеж. Внешними сопутствующими кризису факторами стали углубляющийся международный финансовый кризис и новое падение мировых цен на нефть, являющуюся основным источником экспортных доходов страны. Продолжалось сокращение валютных резервов страны, банковская система стала испытывать серьёзные трудности.

Нужны были жёсткие меры. Было объявлено об отказе от удержания стабильного курса рубля по отношению к доллару, до того искусственно поддерживаемого (в сторону завышения) массивными интервенциями Центробанка России. Рубль обесценился. Вот так выглядел этот исторический момент:



Начиная с 2001г., в России вновь наметилась тенденция либерализации сферы валютных отношений. Постепенный переход к реализации модели умеренно-либерального валютного регулирования был обусловлен относительной стабилизацией социально-экономического положения в стране, стабильным состоянием внутреннего валютного рынка в 2000г., благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой (высокими ценами на основные статьи товарного экспорта страны – нефть, черные и цветные металлы), все еще действовавшим эффектом девальвации рубля 1998г., повысившим конкурентоспособность российских товаров на мировом рынке. Немаловажными факторами, стимулировавшими постепенное ослабление действовавших валютных ограничений, являлось стремление руководства страны ускорить процесс приведения законодательства России в соответствие с международными требованиями и правилами ВТО, а также отвечать современной тенденции либерализации движения капитала в мире. Основная же цель либерализации виделась в коренном улучшении инвестиционного климата в стране, повышении привлекательности российской экономики для иностранных инвесторов.


Момент перехода к реализации либеральной модели валютного регулирования был определен конкретной датой – 1 января 2007г. И прописан в статье 26 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» 2003г., однако фактически уже с июля 2006г. Были сняты ограничения на осуществление валютных операций движения капитала, что позволило говорить о формальном переходе к полной конвертируемости рубля – и по текущим, и по капитальным валютным операциям. Экономическими предпосылками досрочной отмены требований о резервировании и использовании специальных счетов стали устойчивое состояние российской экономики, профицит государственного бюджета, высокий уровень золотовалютных резервов и систематическое превышение предложения иностранной валюты над спросом на нее на внутреннем валютном рынке. Однако, при этом необходимо учитывать, что обозначенные положительные тенденции сформировались в экономике преимущественно за счет благоприятной ценовой конъюнктуры на основные статьи российского экспорта, а именно нефть. Не исключена также и политическая составляющая.

Сегодня в России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс рубля не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Подробно прочитать о политике валютного курса ЦБ РФ из первых рук можно здесь.

Уроки прошлого воспринимаются или отторгаются, иногда повторяются. Что будет дальше — рассудит история. Очевидно одно: мы живём в открытом мире, с открытой экономикой и именно поэтому валютным отношениям стоит уделять значительное внимание.

---

Ну а обменять валюту по биржевому курсу, не выходя из дома и с фиксацией по-прежнему можно здесь.