Silicon Valley Bank (SVB) до недавнего времени был известен своей поддержкой технологических стартапов. Теперь это также второй по величине банк-банкрот среди американских финансовых корпораций за всю новейшую историю капитализма. В марте 2023 года банк был признан неплатежеспособным и передан под внешнее управление. О взлете и падении SVB в нашем материале. 

История и достижения

Silicon Valley Bank основали два бывших менеджера Bank of America — на данный момент лидера среди банков США по числу патентов. Банк изначально входил в SVB Financial Group. Бизнес-модель была построена на стартапах и венчурных компаниях. На тот момент банки США практически не работали с новичками и не могли предложить что-то предприятиям, еще не получающим никакого дохода, но с потенциалом в будущем. SVB же адаптировался под такой тип клиентов. 

Заёмщики использовали под залог свои акции или доли в предприятии. Таким образом у них появлялась возможность получать кредиты на относительно мягких условиях. Дошло до того, что со временем венчурные компании стали делать наличие счета в SVB одним из условий получения стартапами инвестиций. 

Банк помогал своим клиентам с развитием, и даже сводил их с венчурными инвесторами.  От последних же SVB привлекал вклады. Улучшая обслуживание и расширяя набор услуг, менеджеры банка добивались того, что после успешного развития бывшие стартапы не уходили в другие банки, а оставались в Silicon Valley.

Банк участвовал в технологическом буме, а после инвестировал в недвижимость с высоким риском. Когда рынок недвижимости рухнул, банк потерпел существенные убытки. К финансированию технологических стартапов SVB вернулся в 90-е, когда начал надуваться пузырь доткомов, а вместе с ним росло и число ИТ-стартапов. 

В предыдущий кризис 2008 года банку удалось выстоять за счёт поддержки от государства. В обмен на активы банка, SVB получил 235 млн долларов. Уже через два года после сделки топ-менеджменту удалось выкупить все акции обратно. 

Структура и доходность кредитования в SVB по отчёту за IV квартал 2022 год. Со стороны все казалось идеально. Но это было начало конца было еще раньше.В начале 2021 года одна акция банка стоила больше 700 долларов за штуку, но с тех пор цена бумаги неуклонно падала. В момент приостановки торгов за акцию давали уже меньше 100 долларов.  

Патентный портфель

У банка был действительно сильный бренд. SVB даже входил в Топ-500 самых ценных банковских брендов 2022 года по Brand Finance, занимая 179 место. С патентами всё далеко не так хорошо. Конечно, на 2012 год Silicon Valley Bank был одиннадцатым банком с наибольшим числом патентов в США. Тогда у SVB было 7 патентов (против, например, 387 у Bank of America). 

Банки США долгое время предпочитали патентованию использование ноу-хау и, возможно, что коммерческую тайну предпочитали и в Silicon Valley Bank. Сейчас лидерами США по патентованию являются Bank of America, JPMorgan Chase и Wells Fargo. Silicon Valley Bank же в базе данных ВОИС указан заявителем только по десяти патентам, в основном из сферы компьютерных и цифровых технологий. Например, банку принадлежит патент на систему внутренней безопасности базы данных. То есть банк, который помогал инноваторам, сам таковым не являлся. Вообще. 

Однако стоит учитывать, что при этом банк имел доступ к очень большому числу интеллектуальной собственности других компаний. Он активно выдавал кредиты под залог патентов и свидетельств. Например, ещё в 1997 года SVB принял под залог интеллектуальную собственность InVision Technologies Inc. 

Любопытно, что в своём последнем отчёте от февраля 2023 года ответственные лица указали, что большое число нематериальных активов, полученное банком в качестве обеспечения, может стать проблемой, так как их сложно реализовать при дефолте. В то же время указывается, что по значительной части таких залогов банк имел право получать прибыль с реализации интеллектуальной собственности. 

Также часть нематериальных активов переходила банку в результате приобретений. Например, это произошло при включении в структуру банка Boston Private. В последнем годовом отчёте отмечалось, что именно с приобретением этой фирмы связано увеличение расходов на амортизацию нематериальных активов. 

В целом на 31 декабря 2022 года нематериальные активы за вычетом налоговых и иных обязательств оценивались в 61 млн долларов для банка и ещё в 113 млн долларов — для SVB Finance. При этом оценочная стоимость приобретенных всей группой нематериальных активов за 2021 год была оценена в 104 млн долларов и ещё на 201 млн был оценен гудвилл. Однако нужно учитывать, что все нематериальные активы из отчётности включают в себя оценку “отношений с клиентами”. “Другие” же нематериальные активы оценивались всего в 57 млн долларов. Цифры смешные на фоне сделок и депозитов на десятки миллиардов долларов. 

В целом Silicon Valley Bank скорее был активно задействован в сфере технологий и интеллектуальной собственности, чем патентовал что-то от себя. Путём приобретений компаний и инвестиций банк накопил нематериальных активов на существенную сумму, но всё равно значительно отставал от лидеров в этой области. 

Инвестиции со стороны SVB были достаточно активными. В 2022 году банк укрепил связи с Founders Forum Group, занимающимися поддержкой предприятий, развивал собственную исследовательскую группу фирм по технологическому капиталу, выделил 5 млрд долларов на зелёные технологии. 

Банкротство и дальнейшая судьба 

В марте 2023 года SVB пришлось с убытком продать ценные бумаги на 21 млрд долларов. Акции упали, а уже на следующий день началась банковская паника и клиенты стали массово забирать свои депозиты. В основном падение банка связывается с ростом ключевой ставки при увеличении числа выданных кредитов и снижении числа принятых депозитов. Топ-менеджмент допустил фатальную ошибку, купив гособлигаций США с доходностью около 1% годовых. То, что было хорошо при нулевой ставке, стало могильной плитой при её повышении.  

В итоге о банкротстве заявил не только Silicon Valley Bank, но и вся SVB Financial Group. Однако дочерние предприятия продолжают существовать. В том числе это относится к SVB Capital. Именно они занимаются инвестициями в инновационную экономику и технологические стартапы, по сути продолжая дело изначального SVB.

Активы Silicon Valley Bank пытались выставить на аукцион. Нашёлся покупатель, пожелавший остаться неизвестным, но сделку не одобрили. Позже из-за отсутствия крупных покупателей активы были переведены в новый, промежуточный банк, клиентами которого стали бывшие клиенты SVB 

Вероятнее всего активы Silicon Valley Bank, в том числе нематериальные, будут разделены между сразу несколькими покупателями. Например, британский филиал выкупил холдинг HSBC. Регуляторы США также решили продавать банк по частям, так как сложно найти достаточно крупного покупателя для такого проблемного актива.