Жизнь с капитала (ранняя пенсия, финансовая независимость, FIRE) как идея звучит классно. Кого-то она может вдохновить поменять свою жизнь: начать откладывать существенные суммы со всех доходов, начать следить за расходами и урезать их. Я лично знаю таких людей.
Но кого-то наоборот она может оттолкнуть и вогнать в тоску. Разрыв между подушкой безопасности на 6 месяцев и диверсифицированным портфелем активов на 30 годовых расходов огромен. Настолько большой, что можно сразу опустить руки и отказаться от всей задумки.
Ступеньки на пути к светлому будущему
Когда я только начинал формировать капитал, то финансовая независимость казалась страшно далеко. Она была за горизонтом, а я просто не понимал, в какую сторону двигаться и сколько времени это может занять.
Тогда я придумал метод "ступенек" (конечно, потом узнал, что его тысячи раз придумали до меня): расписал все свои текущие траты, выделил среди них самые важные и отсортировал по возрастанию, чтобы начать поэтапно закрывать повседневные траты с помощью своих активов. Например:
????Платите 300 рублей за интернет на смартфоне — положите 40 000 в актив, приносящий 9% годовых дивидендами. Больше вам не нужно зарабатывать на интернет на телефоне, он у вас есть всегда
???? Платите 10 000 рублей за коммуналку — создайте актив в 1 000 000 рублей, с которого будет капать 12% годовых. Теперь коммуналка им обеспечена
Так шаг за шагом вы и будете закрывать свои траты. Момент закрытия базовых потребностей прекрасен — с этого дня приходит очень стойкое ощущение стабильности и комфорта. Проценты тут взял жирноватые, прошу на них внимание не заострять — хочется передать идею.
Тут даже можно применять “ментальный учет”, когда на любую новую регулярную трату сразу создается приносящий актив, который ее “обеспечивает”, а его доходность и волатильность подбираются исходя из регулярности платежей и прогнозируемой инфляции. Оставлю это темой на отдельный пост.
Чем хороша эта схема
Геймификация
Весь процесс можно представить, как набор уровней / список целей / пошаговую стратегическую игру. А можно никак не представлять — все равно это занимательнее, чем просто растить число на счете ради абстрактного выхода на пенсию через несколько десятков лет. Появляется азарт и распределение денег на активы не воспринимается, как некое лишение или ужимание.
Участвуют и доходы, и траты
Так как мы считаем расходы, чтобы закрывать их, то это станет дополнительным поводом приостановиться и задуматься каждый раз, когда мы хотим их повысить. Отныне введение какой-то регулярной траты в свою жизнь будет сопровождаться и повышением заветной суммы для закрытия потребностей с капитала.
Это не значит, что больше никогда не нужно увеличивать траты. Просто получится делать это более взвешено.
Подталкивает к диверсификации на раннем этапе
Когда я начал пользоваться методом ступенек, то мне захотелось привязать разные категории своих трат к разным классам активов. Разумеется, не стоит долго распределять активы только исходя из их ментальной привязки к категориям трат, но на изучение различных инструментов на раннем этапе подтолкнуть может.
А что с этой схемой не так?
Если реально вытаскивать деньги, то попадаем на налоги
Чтобы закрывать регулярные траты, нужен некий регулярный денежный поток. Он может быть либо от продажи части активов, либо от дивидендов/процентов. Владея арендной недвижимостью, мы эту ренту будем получать так и так. Но вот, например, в случае с акциями/облигациями, может иметь смысл воспользоваться фондами, которые налоги не платят (плюс под льготы на долгосрочное владение попадают), да фактически не вытаскивать из них денег, пока у вас есть активный доход.
Например, вы покупаете фонд на акции РФ на 1 200 000 и говорите себе, что готовы вытаскивать из него 4% годовых (4 000 в месяц). Вместо ежемесячной продажи паев фонда на 4 000 рублей, вы растите тело капитала, как бы реинвестировав эти 4 000, а траты закроете активным доходом. А как только активного дохода не станет — начнете выводить нужную сумму.
Можно начать тащить тело капитала
В погоне за денежным потоком может произойти перекос в активы с высокими yield'ами, которые на самом деле будут отъедать процент от вашего капитала.
Если вы решили получать с облигаций купон 12% годовых и закрыть им, например, свою продуктовую корзину, то из-за инфляции с годами начнете худеть. Здесь страшной ситуацией может быть, когда раздутый денежный поток в моменте превышает траты: человек думает, что готов к жизни с капитала, бросает активное дело и сам того не замечая начинает ухудшать образ жизни.
Да, расчет момента выхода на пенсию — дело непростое. Но в любом случае стоит не забывать считать, насколько тело вашего актива растет вместе с инфляцией / какой процент от вывода реинвестировать, чтобы актив не проседал.
Диверсификация неправильная
Соотношение классов активов должно в первую очередь определяться вашими жизненными целями, а не тратами. Если исходить только из трат, то может получиться не очень экономически обоснованный перекос. Так что на первых порах это, конечно, допустимо, но со временем и ростом портфеля этот момент стоит учесть и додумать.
Как делал я?
Как я уже и сказал ранее, для себя я прописал траты и стал планомерно закрывать их разными инвестиционными инструментами.
Когда портфель начал становиться больше и закрывать жилье, минимальный набор еды, связи и расходников, то прописал себе целевые проценты для каждого класса активов и стал ребалансировать портфель в первую очередь под них, а также под оптимизацию налогов там, где это возможно.
Сейчас в портфеле есть часть инструментов, дающие большую процентную доходность, но не до конца догоняющих инфляцию, их все я пускаю на траты. Часть активов поток не создает — они пускай продолжают расти до следующей ребалансировки, когда их доля в портфеле станет больше, чем у "дойных коров", и перевес превратится в дающие регулярный поток активы. А если баланс не сходится, то, как правило, продаются те самые паи фондов с ЛДВ.
Комментарии (24)
FirsofMaxim
23.12.2023 14:42Извините, вы в РФ?
wealthy_enclave Автор
23.12.2023 14:42Да, большая часть активов и трат у меня в РФ. В целом, для зарубежного мира эти мысли также применимы, но точно стоит брать проценты ниже, и инвесторы чаще ограничиваются фондовым рынком, не пытаясь собрать большое колесо из разнообразных активов на все случаи жизни, как многие люди с капиталом в РФ
onets
23.12.2023 14:42Идея выглядит здраво. Но есть два момента:
Чтобы продать что-нибудь ненужное, надо купить что-нибудь ненужное, а у нас денег нет (с)
Я однажды вложился в ETL. Через год из 5 тыс стало 6. Вау - подумал я. А через месяц настал февраль 2022. Чтобы не вляпаться - надо диверсифицировать портфель. Но это ведь отдельная профессия? Хотя знаю одного программиста, который переквалифицировался в трейдеры и вроде как, пока что, успешно. Только вот, говорит, нервы стали пошаливать
wealthy_enclave Автор
23.12.2023 14:42Спасибо :) По второму пункту могу лишь прокомментировать, что трейдинг — очень сложная работа с сомнительным выхлопом и вместо попыток трейдинга на фондовом (выбора отдельных акций, момента их покупок, попыток купить-продать в течении дня) или всяких форексных рынках настоятельно рекомендую всем присутствующим продолжить работать в IT, потому что вероятность сформировать в IT достаточный для жизни капитал, на мой взгляд, сейчас сильно выше.
А диверсификация (как по классам активов, так и по локациям / юрисдикциям / контрагентам) тема действительно важная. Причем такая, где, я считаю, придется разобраться самому и расчитывать только на себя. Разного рода консультанты /финансовые эксперты-советники требуют плату за свои услуги (которая часто может отъедать значимую часть той самой рисковой премии, за которой люди и инвестируют). При этом оценить их работу без самостоятельной подготовки не получится. Из плюсов — достаточно разобраться в этом раз. Прорывы в теориях управления портфелем случаются не часто, тут не нужно учить новый фреймворк каждый год
BobArctor
23.12.2023 14:42Если вы бездомный - просто купите дом
zahnah
23.12.2023 14:42Большинство людей живут не по средствам. А когда эти люди говорят о проблемах с тем, что им катастрофически не хватает денег и они берут кредиты, то всплывают какие-то телефоны 100К+, машины, которые могли быть дешевле, и т.п. На данной площадке советы возможно слишком "базовые", но вот в целом многие люди, как будто бы в школе не учились и два плюс два сложить не могут.
FirstEgo
23.12.2023 14:42Хорошая статья. Кратко, но много терминов, которые могут быть сложны для новичка. Для меня очень хорошим примером объяснения сложных вещей простыми словами является книга об инвестициях "Пёс по имени Мани". Учитывая то, что она изначально написана для детей, это дорогого стоит. Могу предложить, что автор статьи, как минимум, о ней слышал.
avshkol
23.12.2023 14:42Думаю, более-менее объективные рекомендации, приемлемые для большинства, могли бы выглядеть так:
Сначала приобретите себе минимальную недвижимость (1-к квартиру), ибо на пенсии вы вряд ли позволите себе роскошь съёмного жилья, и это вложение сэкономит вам за всю жизнь гигантские суммы арендной платы.
Далее создайте финансовую подушку в ликвидных средствах, позволяющую вам минимум год прожить нормальной жизнью, не спеша подыскивая новую работу. Обычно это сумма от 500 тыс. до 1 млн.руб. в зависимости от того, живёте ли вы в небольшом населённом пункте или в мегаполисе
Далее создайте капитал, на ежемесячный или годовой доход от которого можно позволить себе что-то приятное (ежемесячный поход в хороший ресторан или ежегодную тур поездку в отпуск туда, куда хочется). Обычно это суммы инвестиций 1-3 млн.руб. в акции и облигации
Далее можно инвестировать, чтобы накопить на начальный капитал в бизнес, к которому лежит душа (например, это 1-3-5 млн.руб) - здесь нужна и ликвидность к моменту Х, и приемлемая доходность, чтобы быстрее собрать
И, наконец, долгосрочные инвестиции, собственный пенсионный фонд. Здесь важна надёжность на долгосрок - максимальная диверсификация в надёжные инструменты (такие, что вероятность их потери на периоде 20-30 лет не превышает 10-20%). И, увы, это не бизнес из п.4 - по статистике малый бизнес куда менее живуч, чем акционерные компании, акции которых торгуются на бирже.
Обычно между или вместо пп. 3-4 может быть:
Улучшение жилищных условий,
Загородный дом/дача вдобавок к квартире (рекомендую именно вдобавок, а не вместо),
Покупка жилья детям (хорошо, но не рекомендую вкладывать в это последние накопления - лучше помогите деньгами на аренду жилья)
Автомобиль/его периодическая смена
Skyline_XXX
23.12.2023 14:42А, еще, сегодня смс от Tele2:
"Мы хотим честно предупредить:
c 01.01.24 ежемесячная плата за услуги связи увеличится".
От моего работодателя смс о повышении зарплаты не приходило.
Только собрался мотивировать себя на жизнь с капитала, и такой облом...
Svsv1347
>Платите 10 000 рублей за коммуналку — создайте актив в 1 000 000 рублей, с которого будет капать 12% годовых.
За 20 лет с 2003 года такой капитал потеряет из-за инфляции 400%, т.е. будет сумма как сейчас 200к. Хорошая стратегия конечно.
DenTsallaty
Если даже не учитывать инфляцию, то не существует надёжного способа получать 9% годовых в виде дивидендов. В какой-то момент непременно что-то случится. Я для себя не смог найти вообще ни одного варианта пассивного дохода. Если знаете, то подскажите пожалуйста. Даже индексные фонды оказались псевдо (finex например). И потеряли деньги клиентов.
wealthy_enclave Автор
Совсем "надежного" способа, конечно, никогда не будет, иначе зачем кому-либо давать вам даже самую минимальную доходность, если вы не несете совсем никакого риска.
Статья все-таки больше про идею и не очень хочется сводить ее к каким-то отдельным инструментам. Но раз ваша цель именно 9%, то давайте приведу пример актива: ЗПИФы на коммерческую недвижимость (и разного рода покупка таковой вскладчину) сейчас дают ежемесячный арендный поток около 9-10%. Недвижимость очень хорошо вбирает в себя инфляцию, особенно коммерческая.
Ни в коем случае не призыв к действию, я все-таки за то, чтобы собирать портфель из самых разных классов активов, потому что любой перекос может превратиться в боль и потерю (как было у многих с финекс). Если все разнообразные активы разом потеряют в цене, то скорее заботиться мы будем уже о более базовых потребностях, чем балансировка капитала
CodeRush
Нужно еще добавить, что подобные ПИФы на развивающихся рынках (а рынок РФ - именно такой) хоть и приносят относительно высокую доходность, но при этом имеют очень значительный системный риск, связанный и с особенностями рынка, и с курсом локальной валюты, и с политическим климатом, и с постоянно меняющимися правилами. Эти 9-10% - это в рублях с непонятным (т.е. "очень надеемся, что работающим") хеджированием инфляции и непонятными страховыми перспективами. Если вот это называть надежным, то что тогда ненадежное...
wealthy_enclave Автор
Мои рассуждения выше были, разумеется, в контексте рынка РФ, подразумевая, что и текущие траты, и долгосрочные цели в рублях. Если цели во внешнем от РФ мире (будь то подписка на онлайн-сервис в долларах, поездка зарубеж раз в год или иммиграция), то и инструменты стоит подбирать под них соответствующие, в таком случае все перечисленные риски будут актуальны, но мы их создали себе сами.
С другой стороны, я вижу и много вариантов остаться с выключенной лампочкой и без отопления, если буду жить в рублях в РФ на притоки с какого-нибудь долларового REIT-фонда из США (несмотря на его ААА-недвижимость под капотом): комиссии, конвертации, инфраструктурные риски, заморозки счетов и стоп транзакций для проверок.
wealthy_enclave Автор
И я все-таки прекращу дальнейшие рассуждения про конкретные инструменты, потому что считаю это отвлекающим оффтопом от идеи статьи, которую я писал именно про ментальный трюк, позволивший мне с интересом подойти к формированию капитала. Процент здесь можно подставить любой, соответствующий риск-профилю, целям, локации и ситуации на рынках, да просто пересчитать формулу.
CodeRush
К сожалению (или к счастью) мы живем в глобальном мире глобального рынка, а РФ на текущий момент не производит в полном цикле практически ничего, что нужно было бы (раннему) пенсионеру. Внутри еды заложен импортный семенной материал и техника, внутри промышленной продукции - импортные технологии и станки, внутри лекарств - импортные технологии и сырье, и т.п.
Все эти импортные вещи торгуются за доллар и юань, поэтому "долгосрочные цели в рублях" - это очень странный предмет, он вроде есть - оп, и его уже нет. В фиате вообще странно хранить деньги (это средство обмена, а не накопления), но ставить долгосрочные цели в слабой нестабильной валюте - это опять же огромный риск, никак не покрывающий упомянутые вами.
Nail_gafiyatov
Видно, что вы разбираетесь в финансах и понимаете о чем пишете. При этом подскажите, что вы называете рублевым активом? Например, компания Норникель получает 90% выручки от экспорта. Это рублевый актив? И очевидно, когда рубль ослабевает - выручка компании растет. Получается инвестор, владея акциями компании, хэджирует свои валютные риски.
Вы нападаете на автора, хотя он не раз уже написал, что суть статьи не в конкретных активах, а в подходе.
CodeRush
На автора я не нападаю, и вообще стараюсь отделять идеи от их носителей. Моя претензия к идеям, которые высказывает автор, в том, что он рассуждает о "финансовой независимости" и "ранней пенсии", но о рисках при этом почти не говорит. "Суть не в конкретных активах, а в подходе" - это замечательно, но мы тут говорим про 50+ лет финансового планирования, и потому примеры стоит приводить в тех инструментах и с теми процентами, где таковое планирование имеет смысл.
Идея именно "ранней пенсии", на мой взгляд, она вся целиком про управление рисками, и успех в деле сохранения покупательской способности накопленного капитала и возможности жить с пассивного дохода от него в течении полувека обеспечивается диверсификацией (настоящей, т.е. использованием нескольких брокеров в странах разных экономических блоков), индексным инвестированием (потому что угадать самим, кто именно сможет заработать за 50 лет, крайне маловероятно, а активное управление на таких периодах проигрывает широким индексам просто за счет высоких комиссий за этой самое управление), консервативным подходам к содержимому портфеля (т.е. не "акций нвидии на всю котлету"), и т.п.
Если же рассматривать эту статью как помощь в начале накопительной фазы ("на пути к жизни с капитала"), то о рисках все равно стоит хотя бы упомянуть, потому что внезапный скачок курса доллара с 80 рублей до 120 за один день может срезать вам всю доходность от инструментов в рублях за 5 лет. И вероятность такого события сильно выше, чем скачок этого же курса в обратную сторону.
Теперь конкретно про то, что я называю рублевым активом: все, что номинировано в рублях, и торгуется на биржах РФ. РФ, на текущий момент, является развивающимся рынком, а после 22 года еще и целью санкций против ее самых успешных компаний, банков, бирж и т.п. Вкладывать деньги в такой рынок - это крайне рискованное, но и потенциально очень доходное мероприятие, поэтому в такой рынок стоит заходить тем, у кого уже и так достаточно денег, чтобы потенциальная потеря всех денег с рынка РФ не ударяла по ним никак. Т.е. если у вас есть карманный хедж-фонд на пару миллиардов долларов под управлением - смело заходите в развивающиеся страны, может успеете сделать там иксы до того, как там настанет очередной незапланированный карачун. Заносить же на такой рынок основной капитал, nest egg, на который мы в дальнейшем планируем жить - это, с точки зрения управления рисками, полный пиздец, для которого у вас должны быть железные нервы и титановые яйца. Если вы это считаете хеджированием валютных рисков - значит ваш профиль рисков сильно отличается от моего.
Я искренне и без сарказма желаю удачи в нелегком деле сохранения и приумножения капитала и автору, и комментаторам, и сам стараюсь упоминать хорошие, на мой собственный взгляд, ресурсы вроде BoggleHeads Wiki, Investopedia, Common Sense Investing и т.д. в комментариях, участвовать в обсуждениях, делиться своей точкой зрения. Если вы считаете это все нападками на авторов статей - прошу пардону, нападать ни на кого не собирался, места в интернете хватит всем.
CodeRush
Есть относительно надежный способ получать около 3-6%, но не в виде конкретно дивидендов (потому что они генерируют налоговые события, и этим зачастую неудобны) - широкие пассивные индексные фонды, либо американские (но тогда лучше иметь американское же налоговое резидентство, чтобы не попасть под налоги неприятные, или, в крайнем случае, жить в стране с низкими процентами по dual taxation treaty, вроде Болгарии), либо ирландские (в них уже учтены американские налоги на дивиденды и интерес в 15%, и можно взять накапливающий вариант того же фонда вместо распределяющего). У меня самого сейчас весь портфель сделан из VTSAX (основной источник премии за риск), VBTLX (хедж на случай сильного падения рынка акций) и AAPL (надо продать, но налоги пока слишком высокие, жду возможности оптимизации). Если налоговое резидентство США получить не вариант, можно купить у любого европейского брокера те же самые широкие фонды, только с ирландским домицилем (VEVE и аналоги, justETF поможет выбрать).
Вообще, на BoggleHeads Wiki есть отличный набор статей, советую почитать их все.
С российскими брокерами и ПИФами посоветую не связываться, даже без учета всех нынешних проблем с санкциями, потому что у них совершенно сумасшедшие комиссии (1% и выше). Максимум - дальнейшая диверсификация в собственный портфель из местных акций и облигаций, с оплатой самому себе за управление портфелем, но это уже не пассивный доход, а полу-пассивный, потому что работать над ребалансировкой придется все равно.
DenTsallaty
Я и говорю именно про наши российские условия. Что и пифы исчезнут в небытие и индексные фонды оказались фейком и много ещё чего. Даже СПб-биржа на ладан дышит. У Ильфа и Петрова в "Одноэтажной Америке" есть история, когда один неудачливый американец вложил все деньги в гособлигации Германии в конце 30-х годов под очень выгодный процент. И не получил вообще ничего. Решил вкладывать только в себя, в свои собственные проекты.
CodeRush
В российских условиях есть отличные 9.5 правил ведения безопасного ИТ-бизнеса в России, с 2010 года не потерявшие ни грамма актуальности. Вкладывайте в себя, в свои собственные проекты, торгуйте их результатами на мировом рынке, а прибыль от них храните в сотне разных инструментов в десятке разных юрисдикций.
wealthy_enclave Автор
Да, эту тему я и постарался раскрыть в разделе "Что с этой схемой не так". Я не предлагаю для каждого расхода создавать по вкладу в 12% годовых и бежать к начальнику с заявлением. На первых порах мне и моим знакомым было проще такими небольшими связками закрывать свои расходы и видеть почти ежемесячный прогресс в этом деле, который сильно мотивировал продолжать этим заниматься, а с ростом капитала уже переходить на более серьезное распределение активов, расчет личной инфляции и сохранение покупательной способности
Svsv1347
Без реинвестирования процентов смысл собирать какие-то серьезные суммы на горизонте в даже 10 лет в рублях отсутствует(на горизонте в 30+ и в долларах не весело), поэтому стратегия все еще странная, собирать в рублях и сразу жить на проценты с этих сумм.
wealthy_enclave Автор
Мне не хочется называть это "стратегией": так может создаться впечатление, что мы хотим от этого какую-то математическую выгоду получить. Но я не хотел получать дополнительную математическую выгоду. Я хотел найти мотивацию из года в год инвестироваь свои деньги, не скрипя зубами, думая, что я себя чего-то лишаю или где-то недостаточно живу в моменте. За счет подобного метода это получилось — радость от закрытой "ступеньки" стала больше, чем от не особо нужной покупки или номинального улучшения качества жизни