Мы часто шутим над нашими незадачливыми согражданами, вложившимися в очередное Кэшберри, Финико или подобные пирамиды. Нет, серьёзно, люди вкладывали все свои сбережения и брали кредиты, чтобы воплотить в жизнь мечту о волшебном слове "халява" - в общем, можно только посочувствовать. И мы ведь часто думаем, что проблема наверняка в отсутствии финансовой грамотности - вот если бы на месте очередных пострадавших оказался какой-нибудь еврейский финансист из Бруклина или просто человек с достаточно критическим мышлением, он бы наверняка сразу заметил обман.
Ага, щас. Стремление к халяве - интернационально, а эта история - о человеке, выстроившим величайшую в мире финансовую пирамиду и вошедший в историю как один из крупнейших американских аферистов начала 21 века. О человеке, без сомнения претендующем на звание самого бесславного финансиста Америки. Итак, встречайте - (ныне покойный) Берни Мэдофф.
Один из главных принципов современных финансов звучит как «there is no free lunch», что можно перевести на русский как «дармовой закуски не бывает». Если вы боитесь потерять деньги — вы инвестируете под безрисковую ставку. Если вы хотите заработать — вы начинаете рисковать. Плата за риск — возможность потерять деньги. Иногда — все деньги. Если вы профессионал, вы можете попытаться «ловить рыбу в мутной воде», но даже профессионалы иногда ошибаются.
Любой человек, который предлагает вам гарантированную доходность выше безрисковой ставки — или лжец, или очень вас любит и готов доплачивать вам из своего кармана, других нет и не будет. Эта история о человеке, который сумел убедить весь рынок, что он сможет опровергнуть это утверждение. Справедливости ради — он почти смог.
Бернард Медофф родился 29 апреля 1938 года в Куинсе, Нью‑Йорк в семье евреев‑беженцев из Германии. Он закончил престижную Far Rockaway High School (про которую до сих пор пишут «там учились три нобелевских лауреата и один Берни Мэдофф») без особых успехов. Поступил в университет Алабамы, где отучился год, потом оказался в Hofstra (частный университет в Нью‑Йорке). Короче, вы всё это можете прочитать в Википедии, единственное что я хочу отметить — в 59-м Берни женился. С будущей женой Рут Алперн он прожил следующие 50 лет до самого ареста, такая вот крепкая связь.
Короче парень закончил престижный колледж, и во время обучения сумел накопить первые деньги, с которых и началась карьера будущего «великого и ужасного» финансиста. Тут надо понимать один очень важный момент — и в начале карьеры, и на пике своей славы Берни не просто был евреем, он был частью диаспоры, частью сообщества. Видным и очень, очень уважаемым, что сыграет в дальнейшем огромную роль. Тогда же он четко понял, что хочет работать на себя. Так (усилиями Берни и его жены) появилась Bernard L. Madoff Investment Securities LLC с капиталом в 5 тысяч долларов (44 тысячи в современных ценах), которые Мэдофф заработал трудясь спасателем на пляже. Компания специализировалась на торговле «penny stock» — акциями небольших компаний, стоившими меньше одного доллара.
Практически сразу же он занимает 50 тысяч долларов у отца своей супруги а вскоре ещё 100 тысяч приносит известный филантроп еврейского происхождения Карл Шапиро, ну и другие родственники жены и их друзья. При этом надо понимать, что компания Мэдоффа была не только одним из игроков на рынке (покупаем дёшево — продаём дорого), она ещё и выполняла на рынке функции брокера и (в дальнейшем) маркетмейкера, то есть осуществляла сделки от имени других компаний. Поначалу Берни делал хорошие деньги на бумагах внебиржевых компаний (так называемых «розовых листах», они же OTC), но полноценно конкурировать с биржевыми гигантами не мог. Он всё ещё был простым еврейским финансистом третьего эшелона. Но очень умным.
Берни быстро понял, что будущее — за компьютеризацией. Вместо того, чтобы отправлять на биржу своих трейдеров (да, долгое время так и было) можно отправлять электронные сообщение. Через некоторое время идеи Мэдоффа воплотились на новой бирже американского хай‑тека, NASDAQ, а Мэдофф через некоторое время стал её председателем правления. На пике, компания Мэдоффа была одним из крупнейших исполнителей заявок на бирже и совершала каждую двадцатую (!!!) сделку. А сам Берни был одним из наиболее уважаемых финансистов своего времени. Каждый день его фирма исполняла заявки в среднем на 700 миллионов долларов, и делала это самым продвинутым способом.
И вот какбэ надо понимать, что Мэдофф был человеком, которому реально доверяли, человеком с репутацией, огромными связями и огромными деньгами. Ну, то есть никому в здравом уме не могла придти мысль о том, что Берни творит какую‑то дичь. Даже SEC (!) поддавалась «чарам» репутации Берни — несмотря на явные нестыковки, ему продолжали верить все. И клиенты, и регулятор. А нестыковки были очень серьёзными, например фонд Мэдоффа не раскрывал свои стратегии (ходили лишь слухи о том, что Мэдофф использует инсайдерскую информацию), не предоставлял отчетность и что важно — крайне (!) редко показывал отрицательную доходность. Так просто не бывает! Об этом несколько раз писал в своих письмах в адрес SEC аналитик Гарри Маркопулос, который говорил открытым текстом: «компания Мэдоффа — это самая большая в мире схема Понци».
Собственно, почему несмотря на все вопросы инвесторы продолжали нести деньги в фонд Мэдоффа? И как нести — буквально очередь выстраивалась. Опытнейшие американские и европейские финансисты, управляющие, миллиардеры, все они верили в «магию Берни». Очень большую роль сыграла диаспора, в которой авторитет семьи Мэдоффа был совершенно непререкаемым — так, одним из «вкладчиков» фонда стал ни кто иной, как Стивен Спилберг.
В какой момент Мэдофф начинает идти по скользкой дорожке строительства финансовой пирамиды понятно не до конца, сам он говорил про 90-е годы, в то время как многие считают, что в реальности это произошло аж на 20 лет раньше. Конец был немного предсказуем, Мэдоффа сдал его собственный сын, который осознал всю бесперспективность своего положения. Случившийся после этого грандиозный скандал привёл к нескольким самоубийствам, среди пострадавших оказались многие крупнейшие мировые банки и фонды, сам Берни получил огромный срок и оказался в тюрьме, где и умер в апреле 2021 года, а судебное разбирательство длится до сих пор. О том, как «деньги пирамиды Мэдоффа» адвокаты его жертв искали по всему миру можно написать книгу, и не одну.
Вот так бесславно закончилась некогда блистательная карьера одного очень талантливого, но не очень разборчивого в средствах финансиста. Остаётся главный вопрос: почему?
Такие дела.
Автор: Артём Наливайко
Комментарии (24)
wwq_deezer
18.05.2025 11:29"there is no free lunch", что можно перевести на русский как "дармовой закуски не бывает".
Может все таки - "Бесплатный сыр бывает только в мышеловке".
AlexMih
18.05.2025 11:29Все мировые финансы держатся на взаимном доверии. Мы любим и накапливаем цветные бумажки и цифирки в клиент-банках, только потому что верим сами, и верим что другие люди верят, что они имеют ценность. А без этого денежки обращаются в прах, как царские ассигнации в музеях.
Так и здесь, все держалось на доверии и репутации. Причем, я уверен, если бы не сын-паникер, на этом доверии можно было бы ехать еще не один десяток лет.
xSVPx
18.05.2025 11:29Пирамида конечна. Вы не можете вечно привлекать новых игроков. Так что скорее всего сложилась бы в любом случае, и довольно быстро.
Никакого доверия и репутации ныне увы нету. "Честь понятие средневековое". Забудьте. Есть стадный инстинкт в основном...
rsashka
18.05.2025 11:29Пирамида конечна. Вы не можете вечно привлекать новых игроков. Так что скорее всего сложилась бы в любом случае, и довольно быстро.
Естественно конечна, как и у любой цветной бумажки. Просто в случае с "законными средствами платежа" существуют механизмы для регуляции пирамиды (например, инфляция).
"Честь понятие средневековое"
Не нужно это героизировать. Честь в средневековье работала только в рамках одного сословия, да и то не всегда. И тогда, (как и сейчас), всегда можно найти оправдание и обоснование того или иного поступка. И то, что вы считаете бесчестным, для других может быть доблестью и гордостью и прославляться в веках.
Leather_bag
18.05.2025 11:29Самая большая пирамида это пенсионный фонд. В отличие от пирамиды Мэдоффа хочешь\не хочешь, а платить надо.
NickNill
18.05.2025 11:29И пирамида, и нет. С одной стороны финансово неграмотных людей заставляют вкладывать. Ибо они всё пропьют и на старости будут бунтовать или ещё что. С другой стороны фонды, как нам известно, могут обмануть.
Что делать? Отменить пенсии и обязать детей выплачивать пособия родителям? Тоже вариант, особенно для необразованных - настрогать детей любой дурак может , лишь бы было кого ..
Или сами себе кто хочет - накапливает, и с большой вероятностью может потерять в пирамиде или банк лопнет - тогда будут молить помочь им, спасти их от последствий их глупости, ибо царь обязан помочь :)
Вообще в Европе отчисления и от работы, и от профсоюза, и ещё люди сами откладывают. Те кто хотят пенсию не надеяться на одну систему
Короче нет истории печальнее на свете, чем пенсионеры на балете
Leather_bag
18.05.2025 11:29Это так. Только из моего кармана я плачу зарплаты чинушам из ПФ, пенсии прокурорам и судьям, которые годами не "жалея живота своего" ведут дела за лайки в соцсетях и выносят приговоры в пользу знаете кого. А в случае, который вы описали чел сам берет на себя ответственность за своих родителей и близких. И такая система очень эффективна - все развитые страны прошли через нее, пока к власти не пришли социалисты. Результат мы наблюдаем во всем мире.
NickNill
18.05.2025 11:29Ну, возможно это всё конечно не о вас, но если взносы идут сразу на выплату это ж вообще никакой не фонд. Нету сложного процента. Нет накоплений. Нет инвестиций в экономику. Хоть может и была задумка как "социально справедливая", устойчивая система к экономическим кризисам.
Я вот посмотрел куда мой фонд деньги вложил - депозиты и облигации. По сути в ту же самую систему, облигации это чиновникам , а депозиты - банкирам. Все.
У нас всё постольку поскольку, там система функционирует успешно давным давно, а тут после распада всё с нуля проектировали и не очень успешно. Но тоже есть истории когда какой-то фонд облапошили неизвестные. Или новый мировой кризис деньги съел. Или ещё.
Может и правда лучше всё пропить и недожить до пенсии , чем это вот всё? :)
Leather_bag
18.05.2025 11:29Я вот посмотрел куда мой фонд деньги вложил - депозиты и облигации. По сути в ту же самую систему, облигации это чиновникам , а депозиты - банкирам. Все.Т.е. вы сняли с себя ответственность и доверили чинушам вложить куда-то ваши деньги. Так себе решение. А представьте, что вы сами часть своих заработанных денег вкладываете по собственному усмотрению - акции, недвижимость, собственное производство. И вкладываете столько, сколько сами решили. Но государство отобрало эту возможность, т.к. свобода выбора граждан это лютый гемор для социалистов всех мастей.
Может и правда лучше всё пропить и недожить до пенсии , чем это вот всё? :)Это тоже выбор
NickNill
18.05.2025 11:29Гемор не свобода выбора, а разбираться потом с последствиями.
Знаете, при всей своей не глупости, я последние 10 лет никуда не вложил. Ну молодой ещё был, зелёный.
А сейчас пришел средний возраст, и начал задумываться что блин какой бы я сейчас богатый был - мне бы все завидовали, если бы я занимался сам своими сбережениями.
Это как деньги детям давать - они конфет накуплят, я потом им зубы лечить...
Leather_bag
18.05.2025 11:29В дополнение.
В восточных единоборствах есть понятие суо гун. Это сжатие сфинктера при некоторых упражнениях и ударах).
Так вот чел, на котором лежит ответственность и он полностью эту ответственность осознает, постоянно ходит в режиме суо гун) - думает как выжить самому и помочь в этом своим родным и близким. Современный мир не приемлет таких людей, стараясь отобрать как можно больше в пользу государства (читай вороватых чинуш и примазавшихся к ним "бизнесов")NickNill
18.05.2025 11:29Вы слишком идеализируете человека, я вам на собственном примере говорю.
А отчисления есть во всех странах.
Единственное различие - живя в Европе ты доверяешь и уверен что все будет хорошо, а живя здесь ты знаешь что всё будет плохо ибо всегда плохо и было
NickNill
18.05.2025 11:29Возможно наиболее рационально заменить пенсионную систему на отчисление лишь на родителей. Чтобы не на вороватых чинуш. Учитывая статистику рождаемости. Только родителям достанется не так уж и много такой пенсии , особенно с одним ребёнком.
Только потом я буду читать сообщения "у меня родители козлы, почему я должен им платить"
NickNill
18.05.2025 11:29В восточных единоборствах есть понятие суо гун. Это сжатие сфинктера при некоторых упражнениях и ударах
Знаете, я бы чисто ради фана с вами согласился, отменил бы пенсии, чтобы увидеть как вас на старости лет дети тащат на лысую гору :) на примере Японии
Leather_bag
18.05.2025 11:29Вы не поняли основное. Должен быть выбор - допустим сегодня вы получили премию за год, плюс зарплата, плюс какие-то выплаты и тд. Хотите половину из этого отдать в пф - ваше право. Я не предлагаю запретить или разогнать пф. Я говорю про мой или ваш выбор, который должен быть
NickNill
18.05.2025 11:29И всем известно какой выбор будет. Например у меня есть выбор - платить минималку и получить минимальную пенсию, а сверху если хочешь - доплачивай.
И я выбираю не платить сверху.
Только есть социальная проблема, дедушка плачет ибо у него малая пенсия. А я не хочу ему платить из своего кармана. Из вашего - пожалуйста.
И так много кто лишь о себе и думает.
А потом в годы дедушки я и сам буду плакать, ибо молодежь пошла.... Ни во что стариков не ценит.
Бесплатных обедов не бывает, кто-то должен работать чтобы обед приготовить. И получить оплату за свой труд. А значит кто-то должен этот труд оплатить
NickNill
18.05.2025 11:29Но дополню, что когда жил в ЕС - мне было не жалко платить больше.
Разница в том, что там есть уверенность в будущем и что мои взносы себя оправдывают.
Здесь этого нету
NickNill
18.05.2025 11:29Честно, я не знаю насколько сильно надо было постараться с капитализмом, чтобы внедрить в подкорку что всё настолько плохо, что доверия нет от слова совсем к социальным гарантиям. Может просто достаточно было развалить СССР, а может что-то ещё потребовалось.
Но жить в ЕС, честно платить и получить честную пенсию, социальные пособия по безработице и на время болезни - я бы об этом всю жизнь мечтал. Там ведь нет вороватых чинуш, и напрягаться не надо с тем как себя обезопасить.
Только вот не сложилось как-то
NickNill
18.05.2025 11:29Вообще если вы так уж не любите всю эту систему, сделайте всем минимальную социалку, а дальше каждый сам себе хозяин. Будете жалеть как я сейчас, но сделайте
Dhwtj
Мавроди