За первые шесть месяцев 2026 года дефицит бюджета России составил 5,7 триллиона рублей. Законом на весь год заложено 3,8 триллиона. За полгода дыра оказалась в полтора раза больше, чем планировали на год. Многие блогеры подают это так, будто экономике России осталось недолго.

Я решил своими силами провести анализ, чтобы понять, насколько ситуация критичная. Вооружившись скриптами, я спарсил/выгрузил основные экономические показатели и составил графики. Целью было провести сравнительный и ретроспективный анализ. Посмотреть на другие кризисы, которые Россия уже преодолевала, сравнить наши цифры с цифрами других стран. И конечно же сравнить официальную и неофициальную версии. Почти то же самое есть в формате видео (ссылка внизу статьи).

Коротко: дефицит — это когда государство за период потратило больше, чем собрало. Разницу закрывают тремя способами: занимают, тратят резервы или печатают деньги.

На пальцах: за полугодие собрали 18,6 триллиона, потратили 24,4. На каждые сто рублей расходов пришлось 76 рублей доходов. Остальные 24 — заняли или взяли из резервов.

Теперь график за последние 20 лет.

Выглядит тревожно — пока что ощущение надвигающейся катастрофы. Но нельзя забывать про инфляцию: 1 млрд в 2006 и в 2026 — это совершенно разные деньги. А в контексте экономики, если учитывать, сколько это процентов от ВВП, можно прийти к выводу, что 1 млрд имеет в 8 раз меньше веса, чем 20 лет назад. Поэтому правильнее будет считать дефицит в процентах от ВВП.

И тут график уже выглядит не так страшно. Давайте сравним наши 2,5% с остальным миром.

Тимор-Лешти — государство в Юго-Восточной Азии. Это особый случай в виде крошечной экономики вокруг нефтяного фонда. Там любые госрасходы дают огромный процент. Интереснее рассмотреть исторические примеры, а именно потолок, в который упирались развитые экономики. Он составляет около 30%.

Неужели никакой угрозы нет? 2,5% просто теряются на фоне остальных примеров. Но спешить с выводами рано. Мы подходим к самому интересному. Главный вопрос не в том, каков разрыв, — намного важнее то, как государство собирается его закрывать.

Теперь про ФНБ — Фонд национального благосостояния, основанный в 2008 году. В 2018 году он слился с Резервным фондом. На текущий момент это главный резерв на чёрный день. И вот тут ситуация снова оборачивается пугающим графиком.

Формально он насчитывает 13 трлн рублей, и на первый взгляд это звучит спокойно. Только вот основная часть уже давно использована:

• акции Сбербанка

• ВЭБ.РФ — государственная корпорация развития, обеспечивающая финансирование социально-экономических проектов

• привилегированные акции РЖД

• Автодор — облигации дорожных строек

• и другие (на графике)

В итоге остаётся только так называемая ликвидная часть — 3,6 трлн.

Посмотрим на графике, как таял ФНБ.

Переходим к самой недооценённой новости 2026 года (РБК Госдума разрешила кабмину занимать на внутреннем рынке сверх плана).

Норма убирает точку публичного контроля. Раньше превышение лимита требовало отдельного закона, то есть становилось видимым событием с цифрами. Теперь корректировки происходят внутри правительства, и отслеживать реальную траекторию расходов и долга станет труднее — ясность появится в основном из бюджетного пакета на 2027–2029 годы осенью (или не появится вовсе). Плюс сама скорость принятия — все три чтения за один день — говорит о том, что решение считали срочным.

С какими цифрами в итоге закончим год? Официальные и неофициальные прогнозы расходятся:

Итоги

Если собрать всё вместе, рисуется очень сложная картина. Все кризисы, которые мы уже преодолели, проходили совершенно в иных условиях. Резервы были полны, доступ к внешнему рынку был открыт, займы были дешевле, санкционное давление было умеренным или вовсе отсутствовало.

Напоследок считаю уместным оставить недавний комментарий Германа Грефа, где он отвечал на вопрос «Что вас больше всего волнует на текущий момент» — Youtube ссылка

Та же аналитика в формате видео есть в tg-канале.