После истории с FTX и Alameda крипторынок продолжает лихорадить. C 8 ноября не прошло и трёх недель, а уже целая серия крупных игроков рынка заявила о проблемах в связи с кризисом ликвидности. Да, Сэм Бэнкман-Фрид запустил свою щупальца глубоко в рынок, и сегодня мы постараемся выяснить насколько. Разберём, как себя ведёт глава Binance, с твита которого и начался крах FTX, посмотрим,, что ждёт крипто гиганта Genesis, и порассуждаем, что ждёт рынок крипты в ближайшей перспективе. Поехали!
8 ноября криптовалютный рынок испытал сильнейший шок. Более чем на 90% обвалился нативный токен крупнейшей биржи FTX, что повлекло за собой падение котировок всех криптовалют. Ситуацию с подробностями мы обсуждали в двух статьях здесь и здесь. А сегодня больше поговорим о последствиях этого обвала для рынка.
1. Почему крах FTX так сильно повлияет на криптоотрасль?
Дыра в активах, оставленная FTX, еще долго будет влиять на крипторынок, многие компании, имевшие плотные отношения с FTX пытаются замести под ковер потери, но так или иначе, они вынуждены будут признать убытки.
Alameda Research и FTX очень активно инвестировали во все топовые блокчейн проекты. И руки её бывшего руководителя Сэма Бэнкмана-Фрида находятся по локоть в альткоинах (например, FTX владеет 10% токенов SOL). Вот полная картина влияния империи Сэма на крипторынок.
Уже известно о плачевном состоянии BlockFi. Они уже готовят заявление о потенциальном банкротстве по Главе 11, сообщает WSJ. Также закрыли ввод и вывод средств лендинговая платформа Salt и Австралийская криптобиржа Digital Surge. Но это не самое страшное для отрасли. Гораздо страшнее то, что происходит с Genesis.
2. Genesis. Это конец?
Для понимания, Genesis начинали как первая OTC-платформа ещё в 2013 году. А сейчас они крупнейшая крипто-кредитная компания, и являются частью DCG - холдинговой компании Барри Силберта, которой принадлежат CoinDesk, Foundry, Genesis, Grayscale и Luno.
Десятки компаний используют Genesis, чтобы помочь пользователям получать прибыль. В их числе крупнейшие биржи и поставщики ликвидности. Как работает Genesis?
Вы отдаете свою криптовалюту бирже → биржа отдает вашу криптовалюту Genesis → Genesis одалживает вашу криптовалюту фонду. Он же занимает у Genesis X+2% → Genesis дает бирже X+1% → биржа даёт вам X.
Genesis находится в самом центре рынков крипто-капитала. Поэтому если они останавливаются - ломается весь механизм, на выходе которого страдают не только обычные пользователи, но и крупные игроки, теряя возможность забрать свои средства.
16 ноября Coindesk заявил о временной приостановке выкупа и выдачи новых кредитов кредитным подразделением крипто-инвестиционного банка Genesis Global Trading.
Оказалось, что на счетах FTX остался капитал Genesis на $175 млн., ввиду чего образовался кризис ликвидности в $1 млрд., который затем уменьшился до $500 млн.
Genesis привлекли к делам сторонних специалистов. Речь идет о консалтинговых услугах от Alvarez & Marsal. Они должны помочь крипто-брокеру выйти из кризиса ликвидности. Также с ними работают юристы из Cleary Gottlieb и Moelis & Company.
Moelis & Company — это независимый инвестиционные банк, который оказывает аудиторские и консультационные услуги. Ранее они работали с крипто-кредитором Voyager Digital после подачи заявки о банкротстве.
3. Binance отказал Genesis в спасении.
Как мы упоминали в предыдущей статье, Binance создал фонд поддержки для криптопроектов, пострадавших от кризиса ликвидности. Они хотят помочь проектам, которые сильны в своём фундаментале. Но, как показала практика, не всем.
21 ноября, портал WSJ со ссылкой на свой источник заявил, что Genesis обратилась к Binance и Apollo в поисках помощи. И если вторые пока никак не прокомментировали своё участие в спасении, то Binance отказалась инвестировать в Genesis, сославшись на возможный конфликт интересов в будущем.
Помощь Binance не просто очень избирательна, есть все основания полагать, что именно инфраструктура китайской биржи выиграет от этого кризиса. Никто не знает условий, на которых Binance готовы вливать деньги в утопающие проекты. Находясь в безвыходной ситуации, компании, потерпевшие серьезные убытки от краха FTX могут быть вынуждены отдавать немалые доли в своем капитале в руки Binance.
4. CZ топит конкурентов...или очищает отрасль?
На этом действия CZ, к которым появилось много вопросов, не заканчиваются, недавно CEO Binance выложил твит дискредитирующий Grayscale и Coinbase следующего содержания:
"Итак, Coinbase Custody хранит 635 тыс. BTC фонда Grayscale, 4 месяца назад на Coinbase (я полагаю, на бирже) было менее 600 тыс. BTC. просто констатирую "сообщения СМИ", не предъявляя никаких претензий... Glassnode, вероятно, имеет более свежие данные."
В ответ на это Coinbase выпустила сообщение о том, что средства проблемного фонда Grayscale, которые размещены в кастодиальном сервисе Coinbase, находятся в полном порядке.
Через некоторое время CZ удалил данный твит выпустив новый:
“Брайан Армстронг только что сказал мне, что цифры в статьях неверны. Удалил предыдущий твит. Давайте работать вместе, чтобы повысить прозрачность в отрасли.”
5. Coinbase и Grayscale - это новые FTX и Alameda?
Под давлением СМИ и имеющего большой вес в криптомире CZ Coinbase Custody раскрыли резервы Grayscale.
Как видим, у Grayscale действительно много биткоинов — 635 235 в Grayscale Bitcoin Trust и 6390 ВТС в Grayscale Digital Large Cap Fund. Также у них есть много эфира, токенов SOL, ADA, DOT, MANA и LINK.
Напомним, что сначала (до твита Главы Binance) инвест-фонд отказался показывать свои резервы, ссылаясь на правила конфиденциальности Coinbase Custody.
В заявлении Coinbase Custody подчеркивает, что их кастодиальный сервис не является препятствием в этом деле. Цифровые активы каждого продукта в Grayscale имеют собственный адрес в сети. Их можно подтвердить на блокчейне, а также предоставить точные отчеты по цифровым активам.
В конце компания подчеркнула, что цифровые активы Grayscale максимально защищены от неправомерного использования. Они не могут быть предоставлены Coinbase, использоваться для кредитов и прочих операций.
Однако, после раскрытия всех долгов, выяснилось, что брокерская компания Genesis Global имеет на своем балансе $2,8 млрд. непогашенных кредитов. Около 30% кредитов выдано связанным сторонам, включая материнскую компанию, Digital Currency Group Барри Зильберта.
Кредитная компания Genesis Global Capital занимала деньги Genesis Global Trading.
Вам ничего это не напоминает?
6. Мир после FTX. Стабильность и чистота в активах централизованных бирж.
Несмотря на падение котировок, капитализации и другие проблемы, которые привнёс кризис ликвидности FTX и Alameda Research, есть и положительные моменты. Ряд криптобирж объявили, что начнут публиковать регулярные отчеты о прозрачности своих резервов. Это поможет восстановить доверие к рынку.
Первым это сделал, естественно, CZ. Binance поделился деталями адресов своих горячих и холодных кошельков. В этот список включены токены только в таких сетях, как: BTC, ETH, BSC, BNB, TRX. Полный список будет опубликован немного позже.
Убедится в заявлениях биржи и ознакомиться с кошельками можно здесь.
За лидером рынка CEX последовала биржа OKX, а затем крупнейший агрегатор CoinMarketCap и вовсе на своём сайте ввёл новую функцию. Благодаря ей пользователи теперь смогут просматривать резервы криптовалютных бирж прямо на сайте агрегатора. Биржи опубликовавшие свои резервы будут помечены в рейтинге специальным значком.
7. Выводы. Что дальше? Криптозима уже здесь?
Несмотря на то, что котировки всех криптовалют сегодня гораздо ниже привычной инвесторам стоимости, многие эксперты считают, что настоящая криптозима ещё не наступила. Например, бывший CEO Bitmex Артур Хейз считает, что всем нам стоит готовится к цене на BTC в $10.000 уже в ближайшее время.
По версии аналитической платформы Glassnode долгосрочные держатели криптовалют в настоящее время испытывают острый финансовый стресс, удерживая в среднем -33% нереализованных убытков.
Это сопоставимо с минимумами медвежьего рынка 2018 года, когда пик нереализованных потерь составил в среднем -36%. Отсюда вытекают логичные вопросы, ответы на которые подскажут, что дальше ждет рынок. Насколько долго киты готовы сидеть в просадке? Готовы ли они ко второму дну? Как разгрузка китов повлияет на рынок в дальнейшем?
Следите вместе с нами за развитием событий на крипторынке в нашем Telegram-канале и пишите в комментариях своё мнение по поводу будущего криптовалют.
Комментарии (41)
flass
24.11.2022 17:19+8Меня в течение последних 10 лет больше всего в мире удивляет одно - насколько огромные ресурсы и возможности доверены людям, которых на пушечный выстрел нельзя к такому подпускать.
stdpmk
24.11.2022 18:01+8каким людям? Владельцу FTX? Мне кажется проблема не в нем. Проблема в самом типе мировой экономики - происходит дикая финанциализация экономики - не хотят вкладывать в производство, печатаются деривативы на деривативы итд.
Вот это основная проблема! В целом похоже на тупо жадность и желании заработать ЕЩЕ БОЛЬШЕ ЗОЛОТА! Куда уж больше-то?
BlackMokona
24.11.2022 18:49-1Рост ВВП=Рост уровня жизни населения=Рост популярности партии.
Всеми силами максимизируем рост ВВП. Как это сделать? Нужно максимизировать инвестиции. Только реальный сектор крайне ограниченная штука для вложения и крайне сложная чтобы выйти в плюс, а не в минус. От чего множиться выход на финансовые инструменты.
CyaN
25.11.2022 17:35Самый простой способ увеличить ВВП - инфляция. Итого, Рост ВВП через инфляцию = Снижение уровня жизни - Падение популярности партии
consalt
25.11.2022 18:14При расчете ВВП используют дефлятор, поэтому инфляция не увеличивает ВВП.
CyaN
25.11.2022 22:31-1Номинальный ВВП считается в текущих ценах. А дефлятор - отношение номинального ВВП к реальному (который в ценах прошлых лет считается). Обычно указывается номинальный ВВП.
consalt
26.11.2022 00:20Откуда у вас уверенность про то, что обычно указывается номинальный ВВП? ВВП всегда корректируется на изменение уровня цен. Иначе это были бы несопоставимые показатели. И страны с огромной инфляцией обгоняли бы по ВВП развитые страны.
PuerteMuerte
26.11.2022 01:19"Обычно" тут не совсем корректный термин, реальный и номинальный ВВП - параметры с разной сферой применения.
В частности, для сравнения экономик действительно указывается номинальный ВВП. Потому что ВВП по своему определению, это сумма стоимости произведенных в стране товаров и услуг, и если вы хотите сравнить величину экономик стран, вам нужно сравнивать не какую-то абстрактную цифру в прошлогодних ценах, а то, сколько эти товары и услуги стоят сейчас, в одинаковой единице измерения и в одинаковый период времени. Потому что на глобальном рынке цены все равно выравниваются, и грубо говоря, немецкий автомобиль сегодня стоит примерно столько же, сколько и японский аналогичного качества, даже если в обеих странах показатели инфляции отличаются.
А если же вам нужно оценить динамику роста одной и той же экономики, то тут как раз применяется реальный ВВП, потому что фактический рост - это разница между прошлогодним номинальным, и текущим, скорректированным на дефлятор.
Ivan22
24.11.2022 18:29+2"людям" - это клиентам этих лохотронов?? Да, кто им вообще деньги доверяет, если они в МММ всякий вкладываются!!!
spanasik
24.11.2022 18:47+2Как показал кризис 2008 года, в банках всё примерно так же.
Ivan22
24.11.2022 19:34+1в банках все примерно так же, было 100 лет назад. Сейчас они уже регулируются нормально.
PanDubls
24.11.2022 19:44+1Они не столько "регулируются нормально", сколько зарегулированы до такой степени, что превратились в полугосударственные социальные учреждения или перестали заниматься, собственно, банковским бизнесом, переключившись на комиссионные доходы и отправив клиентов на открытый финансовый рынок.
garwall
24.11.2022 19:49с другой стороны, есть мнение, что отмена акта Гласса-Стиголла являлась одной из причин кризиса две тысячи восьмого года
kogemrka
24.11.2022 19:59+1Считаем ли мы исландские инвестбанки банками и считаем ли мы, что 2008-ой случился 100 лет назад?)
А греческие? А немецкие?)
evgenyk
24.11.2022 18:48+1Наверное в мире слишком много лишних денег.
Gryphon88
24.11.2022 18:50Уже меньше)
ssj100
24.11.2022 19:05+2И куда они делись, аннигилировались?
Если у кого-то на бирже минус, значит есть человек у которого плюс. А
казинобиржа всегда в плюсеevgenyk
24.11.2022 19:26+1Как я понимаю, нынешняя система не имеет ограничений на количество печатаемых денег, кроме ставки центрального банка. Т.е. если кто-то берет кредит, банки его дают и под это печатаются деньги. Таким образом, если у кого-то есть "хорошая" идея, как надуть пузырь, то деньги под это дело будут напечатаны. И все будет идти хорошо и законно, до тех пор, пока пузырь не лопнет, или не окажется, что идея не стыкуется с законом и этого кого-то привлекут к ответственности.
garwall
24.11.2022 19:33Только в данном случае это не совсем имеет отношение к количеству печатаемых денег. переоценка активов - вещь несколько более древняя. можно вспомнить главу из "Заблуждений и безумств толпы" даже не столько про тюльпаноманию, как про акционные лихорадки.
Gryphon88
24.11.2022 19:39+1Ухнулись в инфляцию на товары потребления. На инвестиционный потенциал среднего класса это влияет.
PanDubls
24.11.2022 19:48+4И куда они делись, аннигилировались?
А почему нет? Значительная часть денег на финансовом рынке существует не в виде, собственно, денег, а в виде разных обязательств. Такие обязательства (вспомним ипотечный кризис и приключения с субординированными кредитами в 2008-м или многомиллиардные компании эпохи доткомов, на балансе которых из материального числились стул и кофеварка) вполне себе могут просто взять и аннигилироваться. Вчера Вася должен был тебе 1000 долларов и ты считал, что у тебя есть на балансе обязательства на 1000 долларов, а сегодня Вася умер и ты потерял тысячу долларов, при этом никто их не приобрел.
consalt
25.11.2022 14:38-1Бред. Сами деньги исчезнуть не могут. Я потерял тысячу, но она лежит у Васи в тумбочке или у Васиной жены. Или Вася мог ее пропить, и тогда на лежит в магазине. Но эта тысяча всегда будет существовать. Я про это подкаст даже записывал: https://anchor.fm/andrew-golubev/episodes/ep-eb6kfr
PanDubls
25.11.2022 15:10Деньги - не могут. Но не всё, что вращается на бирже - настоящие, ликвидные, кешовые деньги. До того, как помер Вася, совокупная капитализация рынка составляла две тысячи - одна из них на балансе у Васи как кэш, другая - у вас, как долговое обязательство Васи. После его безвременной кончины (банкротства, в случае компании) тысяча кешом на балансе (у кого-то) правда осталась, а вот тысяча у вас на балансе благополучно перешла в разряд плохих долгов и испарилась.
В конце концов, значительный объем "типа денег" (скажем, возьмем состояние Илона Маска) - это вообще оценочная стоимость разных активов. Скажем, вы - миллиардер, потому что у вас на балансе числится жилой комплекс в престижном районе. Завтра раз - и в районе открыли чумной барак для маньяков-рецидивистов, в районе жить никто не хочет, ваша недвижимость стоит не миллиард, а 10 миллионов, вы стали на 990 миллионов беднее, кто стал на 990 миллионов богаче? Именно это и происходит с активами на рынке крипты - в конечном итоге, минимальная стоимость всех активов у всех участников (включая тех, кто уже окешился) действительно будет равняться сумме всех вложенных в пирамиду наличных денег, но вот только суммы, которые участники видят у себя в кошельках, вместе - сильно больше, чем эта совокупность наличных денег. И именно эта разница и будет испаряться.
PuerteMuerte
25.11.2022 23:12Бред. Сами деньги исчезнуть не могут. Я потерял тысячу
Хм. А тысячу чего? Биткойны на вашем счету вчера стоили тысячу долларов, сегодня пятьсот. Вы потеряли ровно пятьсот долларов. У кого в тумбочке она лежит? Или вы имеете в виду, что в натуральном выражении у вас сколько было того актива, столько и осталось? Ну так это имеет больше философский смысл, нежели финансовый. Если вы покупаете на бирже какой-то актив, то это либо для долгосрочных инвестиций, либо для спекуляций, и не потеряете денег вы только на шорте, но тогда и на счету у вас те биткойны не задержатся.
(сразу предупреждаю, подкаст ваш, конечно же, не смотрел, и не буду :-)
PuerteMuerte
24.11.2022 20:35+4Если у кого-то на бирже минус, значит есть человек у которого плюс.
Неа. Сами деньги-то в общем случае не аннигилируются, если они выражены в фиате. А если ваши "деньги" - это оценка ваших активов, как раз она очень даже аннигилируется.
huaw
25.11.2022 10:23+1Это так не работает. Актив может просто обесцениться, например, если в какой-то гипотетической стране, гипотетический психопат начнёт войну против гипотетической соседней страны, то лишь на одном этом факте, акции данной страны могут обесцениться в половину за один день, и в минусе будут все.
Наврядли кто-то держит равнозначный шорт, чтобы оказаться в равнозначном плюсе
Gryphon88
24.11.2022 18:49+1Долго держались, для движухи на чистом доверии… Ну, разделится крипторынок на две части: одна без регулирования и с большим недоверием к крипте кроме как платежному средству, а другая зарегулируется, потеряет анонимность, но обретет KYC и возможность судиться, фактически банки и биржа 2.0.
Ivan22
24.11.2022 19:38+5Не совсем понятно кому вообще нужна крипта с регулированием как у банков
Gryphon88
24.11.2022 19:42Людям, которые хотят использовать крипту для инвестирования или кредитования и при этом не хотят рисковать? Но вообще KYC для крипты цветет и пахнет, обобщенная европейская точка зрения для крипты примерно «Если ты задекларируешь крипту, докажешь законность её происхождения и заплатишь налоги, то тебе за неё ничего не будет», такой вот KYC на самообслуживании.
Ivan22
25.11.2022 01:36+1для кредитования при регуляции ака банковская, и % будут ака банковские. И кто будет давать деньги в крипту под % = банковским депозитам????
Gryphon88
25.11.2022 11:53Хомячки и инфоцыгане, вы очень сильно переоцениваете людей. Я вам хоть сейчас могу накидать слоганов про то, как криптобанк и криптобиржа сочетают в себе все плюсы классических организаций и крипты (святой блокчейн!!1), и наверняка кто-то поведется.
VinterSanta
25.11.2022 19:16+2"Alameda Research и FTX очень активно инвестировали во все топовые блокчейн проекты "
Если перестать называть это инвестициями то все сразу встанет на свои места....
alexxxst
tsya.ru
MediaMetriqa Автор
Спасибо большое! Исправили:)
PanDubls
Грустный сайт.
sic transit