«Эмигрант из социалистической Венгрии сколотил баснословное состояние в США» — любой сразу подумает, что речь идет о великом и ужасном Джордже Соросе. Но нет! Хотим сегодня рассказать о его легендарном земляке, «перевернувшем игру» в торговле ценными бумагами и ставшем родоначальником электронного трейдинга в том виде, в котором мы знаем его сегодня — Томасе Петерффи.

Сначала он переучился на айтишника лишь бы не учить английский язык, а затем внедрил электронный трейдинг с помощью предтеч планшетов для трейдинга, работающих на его ПО (это в начале 80-х!)

Совесть — неважная замена жвачке

Томас Петерффи появился на свет посреди Второй мировой войны, после которой Венгрия присоединилась к Восточному блоку. Но и посреди социалистической реальности он умудрился обнаружить в себе талант коммерсанта! Так, будучи школьником, он выкупил у вернувшегося из Австрии приятеля дефицитную жевательную резинку и перепродал одноклассникам. Маржа превысила 500%, и глава школы взывал к коммунистической совести маленького спекулянта, но, как Петерффи рассказал спустя годы, в тот момент он физически не понимал, о чем идет речь.

Шли годы. В 1956 году, после провала Венгерской революции отец Томаса эмигрировал в США. Дотянув до 21 года, в 1965 Петерффи-младший последовал его примеру, бросив учебу на инженера и рванув за океан навстречу американской мечте. Однако отец не ждал Томаса с распростертыми объятиями и довольно быстро тот обнаружил себя с сотней долларов в кармане один на один со стремительно меняющимся миром 60-х.

Дело осложняло то, что он не мог связать по-английски двух слов. После полосы мытарств Томас тем не менее прибился чертежником к нью-йоркской компании, проектирующей хайвеи. Страна нуждалась в новых автомагистралях, и в какой-то момент инженерные расчеты стали немыслимы без ЭВМ. Так в офисе Петерффи завелся итальянский аппарат, известный как Olivetti No.1. Загвоздка была только в одном: чтобы от дьявольской машины был прок, требовались некие загадочные программы, которые никто из сослуживцев Томаса не умел писать, да и не горел желанием учиться это делать.

Венгерский доброволец стал идеальной кандидатурой для экспериментов по переучиванию на программиста. Попробуйте представить себе сегодня специалиста, который освоил бы сложную айтишную специальность с той мотивацией, что это избавит его от необходимости учить английский язык. Но таковыми были реалии Америки 60-х, и таковым был Томас Петерффи – человек, впоследствии произведший революцию на фондовых рынках.

Вынашивание волшебного алгоритма и первые ЭВМ на Уолл-стрит

Прошло совсем немного времени, прежде чем Томас оставил проектирование автобанов и посвятил себя разработке софта для Уолл-стрит. Отточив свое мастерство, в какой-то момент Петерффи на все свои сбережения приобрел место на Нью-Йоркской фондовой бирже и начал вести торговлю как индивидуальный опционный маркетмейкер.

Если вы смотрели старые фильмы про финансистов тех времен, то перед мысленным взором у вас сейчас могут пронестись залы, набитые брокерами, выкрикивающими что-то на фоне грифельных досок с котировками и тикерные аппараты. Томас Петерффи вступил в игру на стыке эпох и сразу же задумался о том, как использовать мощь транзисторов для автоматизации процессов торговли. По словам Томаса, во время торгового дня он писал код прямо у себя в голове, а по ночам обкатывал его на доступном железе. Около девяти месяцев венгр вынашивал авторский алгоритм определения стоимости опциона, схожий с известной моделью Блэка-Шоулза – и не прогадал. Сделав ставку на эту модель, Петерффи вызвал ажиотаж среди трейдеров, что в начале 80-х позволило ему популяризовать идею компьютеризации торговых залов и по сути стать отцом электронного трейдинга.

Дополнительным толчком к компьютеризации послужил человеческий фактор. После регистрации собственной конторы, скромно названной TP&Co (Thomas Peterffy and Company), Томас обнаружил, что ни один из четырех сотрудников, нанятых им для отслеживания рыночных преимуществ при торговле опционами на акции, не справляется с работой по придуманным им алгоритмам.

Чтобы покорить мир ценных бумаг, требовалось обрабатывать данные на недоступном для человеческого мозга уровне. Проектировкой компьютеров, отвечающих амбициям Петерффи, занялись инженеры его новой фирмы Timber Hill Inc. Р. В результате на свет появились предтечи планшетов для трейдинга, которые можно увидеть в руках современных биржевиков. К 1983 году Томас пролоббировал использование этих мобильных устройств всеми брокерами, работающими с написанным им программами. Результат был ошеломляющим.

Если в прежние времена переоценка опционов осуществлялась несколько раз в день и фиксировалась в аналоговых таблицах илимаксимум выводилась на электронные табло, то планшеты Петерффи позволяли сравнивать значения стоимости опциона с биржевой ценой в реальном времени, что позволяло сотрудникам венгра с легкостью обставлять любых конкурентов. Это был первый фурор, произведенный компьютерами на фондовом рынке – и за ним быстро начали вставать очертания цифрового будущего.

«Робота надо кормить» или массовая цифровизация фондовых площадок

Главный вызов, стоящий на тот момент перед Петерффи, заключался в том, как централизовать ценообразование и управление риском для портфелей с деривативами на акции, если они находятся в разных штатах. К 1985 году инженеры Timber Hill Inc решили эту задачу, создав систему, моментально взятую на вооружение Нью-Йоркской, Чикагской и Филадельфийской биржами. А когда доходность трейдеров, использующих эту разработку Томаса, составила 430% за 1986 год, уже никто не мог усомниться том, что на фондовых биржах произошла революция.

Хотя к концу десятилетия компьютеризация бирж шла уже полным ходом, не обходилось и без курьезных ситуаций. Так, хотя NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) и позволяла использовать компьютеры, трейдеры были обязаны вводить данные в них вручную. Для Петерффи, в распоряжении которого была аппаратура, автоматически ведущая торговлю по алгоритмам Timber Hill Inc, это выглядело анахронизмом и в какой-то момент он тайно подключил свой компьютер к терминалу NASDAQ.

Число операций и их прибыльность моментально взлетели вверх. Ходит анекдот, будто биржа резко отреагировала на отсутствие оператора, и Томас поручил своим инженерам собрать автоматон, который резиновыми пальцами проворно выстукивать все необходимые команды на клавиатуре. Формально это не противоречило правилам биржи, и представители NASDAQ смогли лишь развести руками.

Следующий шаг Петерффи заключался в создании единой сети, позволяющей трейдерам в реальном времени мониторить позиции друг друга. Для этого Timber Hill Inc всего за несколько лет реализовала беспрецедентную по своим масштабам программу по созданию системы передачи на машины брокеров данных с терминалов Петерффи. Скорость транзакций взлетела до небес, а трейдеры, первыми подсевшие на эти инновации, озолотились.

Вслед за «Большим яблоком» к ногам Томаса упали торговые площадки Старого Света: не прошло и нескольких лет, как его компьютерные системы начали монтироваться на торговых площадках Лондона, Цюриха и Берлина.

Эта экспансия, занявшая примерно 11 лет, принесла Петерффи более 200 млн долларов. И он не только озолотился, но и вошел в историю торговли ценными бумагами. В 90-е большая часть мира оценила плюсы машинных алгоритмов и перешла на компьютеризированную торговлю.

Осень патриарха

1993 год стал точкой отсчета для перехода Томаса Петерффи из рядов миллионеров в миллиардеры. Основанная им в этом году брокерская фирма заработала для своего создателя баснословные деньги, продавая трейдерам инновационные инструменты для торговли. В какой-то момент компанию хотел выкупить Goldman Sachs (один из крупнейших инвестиционных банков в мире), но сделка не заинтересовала Томаса. Вместо этого в 2007 он сам провел IPO, выручив не менее 1 млрд долларов.

Как это часто бывает, в какой-то момент патриарх перестал успевать за вызванным им к жизни прогрессом. Так, когда мир финансовых рынков захлестнул высокочастотный трейдинг, позволяющий совершать сделки с ценными бумагами за доли секунды, доходы компании Петерффи стали стремительно падать, а позиции – ухудшаться.

Томас сумел сохранить чистую прибыль своей компании, насчитывающей сотни миллионов долларов в год, однако его личное отношение к новым технологиям стало куда более консервативным. Так, в Сети можно найти интервью, где он проводит параллели между современной гонкой за скоростью торговли и гонкой вооружений времен Холодной войны, едва ли не впервые задаваясь вопросом о том, несет ли это хоть какую-то пользу для общества.

В этом году Томас Петерффи отметит восьмидесятилетие в своем имении в Палм-Бич, Флорида. Хотя отец цифрового трейдинга давно сам не пишет программ, он по-прежнему владеет 75% акций основанной им компании, а его чистое состояние оценивается Forbes в 25,3 млрд долларов, что делает его богатейшим венгром на планете.

Далеко не худший закат жизни для рожденного под звуки бомбежек.