В этой статье хочу рассказать, что меня вдохновляет в мире крипты. Да, большинство проектов — это говно в воздухе, да, много скама и есть явные понци схемы. Но вместе с этим, это сверх динамичная индустрия, где тестируются технологические, бизнесовые и маркетинговые инновации. В крипте время летит очень быстро: то что в реальном секторе проходит за 5 лет, тут может пройти за одно лето. Крипта — это мир где Open source, который удался.

Сразу скажу, что 70% крипто-проектов заканчиваются скамом. Это финансовый пузырь, который позволяет одним лудоманам сорвать куш и изменить свою жизнь, а другим засадить все деньги, оставшись долгосрочными инвесторами. Мне нравится смотреть на мир крипты как на феномен, в котором всё очень стремительно развивается. И я предлагаю рассматривать это именно с такого ракурса.

Немного о себе. Сейчас я развиваю интернет-банк для юрлиц в «Альфа-Банке», до этого запускал B2B-экосистему в Сбере, до банков работал в VK (ex Mail. ru Group) и «Яндексе», где придумал и запустил «Яндекс Диск». Недавно запустил свой авторский telegram-канал, где пишу про fintech, менеджмент, рефлексирую на тему моей вечной борьбы гедониста и зожника — короче, про всё, что меня сегодня интересует, подписывайтесь!

Крипто-индустрия глазами очевидца

В крипте есть Bitcoin и Ethereum. Всё остальное — это говно в воздухе.

В крипте достаточно мало проектов, которые дают какую-то реальную ценность потребителю. Среди бесчисленного количества проектов можно выделить Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) — как базу для остальных проектов. Большинство остальных проектов — говно в воздухе, оно появляется, а потом исчезает. Редкий проект из 2017 года дожил до сегодняшнего дня.

Ещё можно выделить стейблкоины — USDC или Tether (USDT). Последний реально зарабатывает: квартальная прибыль по последним отчетам составила $2,84 млрд, чистая прибыль поменьше — $2,16 млрд. И вот вся крипта по сути состоит из этих четырёх монстров.

Есть популярный зарубежный портал, на котором можно отслеживать крипту — CoinMarketCap, а есть наш — DropsTab, который сделали фаундеры комьюнити “Крипто Нарния”. У них серия крипто-проектов: icodrops. com — всевозможные ICO активности, также ребята обещают скорый перезапуск проекта. dropscapital. com — закрытый портал с аналитикой ключевых новостей и обсуждением инвест-идей. Это комьюнити мне заменило все чаты/каналы в TG. Вход через NFT. Сейчас прайс около 1,5K USD. Но DropsTab — топ. Это улучшенная версия CoinMarketCap, с анализом самих проектов + трекинг твоего портфолио.

Я считаю, что развитие крипты похоже на работу R&D департаментов в обычных компаниях. А фаундеры этих крипто-проектов — это так любимые сейчас в реальном секторе Growth Hacker’ы (с англ. «взламывание роста») , которые постоянно пытаются найти точки роста.

В крипте всё крутится вокруг инвесторов, которые покупают токены проектов в небольшом количестве и держат в надежде на рост в цене — их принято называть хомяками. И мы будем называть их так без какого-то негативного подтекста. 

Большинство проектов нацелены на привлечение этих хомяков и удовлетворение их потребностей. А чего хотят хомяки? Они хотят заработать. И крипто-стартапы предоставляют им такую возможность: придумывают механики для вовлечения хомяков в различные процессы, где наградой за участие будет доход в том или ином виде. То есть хомякам раздают деньги.

Этапы развития крипты

Я не уверен на 100%, что всё именно так развивалось, но хочу рассказать, как я увидел развитие крипты с момента, когда заинтересовался ей. Причем важно, что в какие-то моменты спада рынка у меня было полное отчаяние и я пропустил какие-то фазы развития. Например, я скипанул Defi Summer полностью — а это очень крутой этап, когда за одно лето в крипте родилось то, что в обычном мире создавалось десятилетиями.

То есть развитие крипто-индустрии происходило очень стремительно, за несколько лет своего существования она трансформировалась столько раз, что уследить было непросто. Кратко пройдёмся по истории развития крипты от начала крипто-бума до сегодня.

2017-2018 ICO

На заре появления крипто-стартапов были распространены ICO (Initial Coin Offering — первичное предложение монет), в ходе которого новоиспеченный проект выпускал монеты, а люди могли занести в него “котлету”. Причем, для проведения ICO проекту достаточно было одного White Paper — документа, описывающего суть проекта. Люди читали бумажку и заносили деньги.

White Paper Ethereum — просто документ)

Так как был ажиотаж, многие вслепую закидывали туда свои кровные, и так проект получал финансирование, в основном от ритейла. Ритейл на этом зарабатывал, потому что был бычий рынок, кто первый успел, тот занес, а остальные потом покупали у них уже дороже. И все были в плюсе, ну, кроме тех, кто купил последним — хомяков.

Потом тему с ICO свернули, потому что появилась американская SEC и сказала, что это похоже на выпуск ценных бумаг. И всем стало страшно играть в это.

На смену ICO пришли новые механизмы. Рынок дорос до таких объемов, что пришли крупные инвесторы, венчурные фонды, которые смотрели на эти проекты как на обычные стартапы. Появились раунды привлечения инвестиций:

• ранние — pre-seed (предпосевная стадия), seed (посевная), ангельское финансирование, Round A;

• поздние — Round B, Round C, Round D и другие.

И помимо денег, фонды давали проектам статус, связи и лоббирование интересов.

2020 Defi Summer

Потом было Defi Summer, которое я пропустил. Это было летом 2020 года — открылась новая ниша в крипте, которая противопоставляла себя продуктам из мира традиционных финансов: вклады, кредитование, займы — только в крипте. По сути это перенос tradeFi инструментов в мир крипты с кратным ростом качества UX'a и развитым инструментарием.

За лето родилось то, что в обычном мире создавалось десятилетиями.

Testnet, ноды и дропы

Очевидно, что всем проектам нужна аудитория, а когда у тебя в бэккерах профессиональные VC, им мало одного White Paper. Профессиональным капиталистам нужны метрики проекта, а не только идея по созданию софта, и тут крипто-энтузиасты изящно выкрутились.

Они придумали формат привлечения ранних пользователей, которые тестировали работу их сервиса, растили аудиторные метрики, а сами проекты поощряли их активность через раздачу дропов. Это супер изящное решение, потому что оно позволило:

• Сформировать комьюнити ранних пользователей;

• Проверить работу сервиса;

• Вырастить метрики продукта;

• Раздать токены, без их продажи.

И тут крипто-индустрия переиграла традиционный мир разработки. Реальный сектор нанимает QA специалистов в штат, создает инфраструктуру для нагрузочного тестирования, делает багбаунти программы — привлечение внешних тестировщиков/хакеров за вознаграждение, а криптаны придумали, как это сделать практически бесплатно для себя, да еще прокачать аудиторные метрики и собрать комьюнити. Шах и мат.

Идея такая: проект запускает тестнет и пользователи должны совершать в нём определенные действия, кликать по всяким элементам, тем самым создавая активность в сети, а взамен они получали токены/монеты, которые потом можно обменять на другую крипту и получить профит.

Активность, которую создавали эти пользователи, было видно снаружи, и проект выглядел живым — с активной аудиторией. То есть это такой “ход конём”: получили начальное финансирование от VC, сформировали комьюнити, нагрузили и протестировали проект, раздают токены за активность и лояльность к проекту (потому что продавать их запрещено после заключения SEC), сразу есть сообщество, которое пользуется и выявляет баги — очень изящно. И хомяки сами приходят. Мощный ход.

Еще один интересный ход, как криптосообщество привлекло к тестированию технически продвинутую аудиторию. Выше я писал, как пользователи тестировали UX-сервисы и нагружали проекты с фронта, но были и бэкенд-тесты. Ребята поднимали ноды, которые, с одной стороны, помогали проектам протестировать сценарии работы на стороне сервера, а с другой — обеспечить начальную децентрализацию проекта.

Cash Flow

Ещё один интересный ход. Когда тестировщиков (читай дропхантеров) набралось очень много, и они стали сибилерами — это те, кто абьюзят проекты, создавая мультиакки чтобы получить больше дропов. Ахаххаха, ребята, простите за этот сленг. Переводить на русский не хочется, потому что именно так комьюнити общается в своих чатах. Проекты решили на этих сибилерах тоже зарабатывать, переведя всю эту массу пользователей в продакшн сеть — мейннет.

В мейннете каждая транзакция стоит реальных денег, а точнее надо платить за “газ”. Газ — это деноминированная единица для оплаты транзакций в блокчейне Эфириума. И многие сибилеры согласились — чтобы продолжать получать бонусные токены. Тогда проекты показывали не только рост аудиторных метрик, но и первую выручку. Несмотря на то, что сибилеры зарабатывают на дропах проектов, а проекты зарабатывают на сибилерах — все довольны.

То есть проекты продолжили раздавать токены, но теперь ещё и начали зарабатывать на этом, показывая правильную динамику своим VC. У них теперь есть не только White Paper — это было в цикле ICO, и не только аудитория — это было в цикле Testnet, node, и дропов, но у них уже есть первый финансовый поток.

Ретро дропы

Есть еще прикольная идея, которая позволяет увеличить влипаемость в продукт — что-то похожее не помешало бы в реальном секторе. Чтобы стимулировать долгосрочные отношения с пользователями, платформы вводили так называемые ретро дропы. Если участник находится на платформе определенное время и совершает целевые действия, то на его баланс начисляются бонусные токены. И так участникам создавали дополнительный стимул для работы с платформой. Активное сообщество — хороший знак для хомяка — это значит, что платформа живая и можно закупиться их токенами.

TVL, LSD рестейкинг

Относительно недавно среди хомяков стал набирать популярность еще один индикатор (пузомерку) — TVL (Total Value Locked — общая заблокированная стоимость), который показывает, сколько денег занесено в проект со стороны retail пользователей. И вот опять криптофаундеры на коне. Они открыто показывают всем доверие пользователей к их проекту. Каждый раз я восхищаюсь, как они совмещают техстек с бизнес идеями и социальными пороками (жадность) в красивые конструкции, которые позволяют им привлекать финансирование как от венчурных капиталистов, так и от ритейла, при этом красиво лавировать в законодательстве. Мое уважение, снимаю шляпу.

Немного оффтопа для тех, кому интересно узнать, зачем нужен рестейкинг. Для меня эта история начиналась с простого стейкинга: когда ты делегируешь свои ETH LSD-провайдеру (провайдеру ликвидного стейкинга), например, Lido Finance или RocketPool и получаешь ~4% годовых. А сейчас история нашла дополнительное развитие в виде рестейкинга. Например, так сделали в проекте EigenLayer. То есть ты можешь положить деньги к любому популярному провайдеру ликвидного стейкинга, например в Swell под 4% годовых, потом перезаложить эти обернутые активы в EigenLayer, которые тебе за это насыпят ещё своих поинтов, которые конвертируются в токены проекта. И это не все, сам Swell тебе еще даст дроп. Но это не точно. Это сложнее депозита :) Можно все потерять, например, если какой-то из протоколов сломают или стоимость базового активности девальвируется, но и можно заработать. Пояснения:

• ETH — рост стоимости базового актива;

• swell — дроп за участие;

• swell — % за стейкинг базового актива;

• EigenLayer — фарминг поинтов.

NFT дистрибуция

Сейчас, в 2024, вижу новый способ дистрибуции токенов через NFT (Non-fungible-token — неделимый токен). Для меня это более сложная механика. Ты покупаешь NFT, хранишь у себя в кошельке, и тебе на тот же кошелек отсыпают основных токенов. По сути, это новая форма ICO, только через NFT. Но с этими NFT не так всё просто: они торгуются на аукционах, за ценой нужно постоянно следить, а это отнимает много времени, поэтому этот сценарий проходит без меня.

Общение с аудиторией

В начале 2017 года, когда для меня всё только начиналось, у каждого крипто-проекта был Twitter (X) и Telegram в формате чата, где сотрудники компании общались с аудиторией в этих чатах. И если честно, это было очень круто. Когда ты мог вот так прозрачно и публично поговорить с командой проекта. Я такое в реальном секторе не встречал. Меня это очень зацепило.

Но чаты со временем эволюционировали, перешли из Telegram в Discord, там вся коммуникация и происходит.

Пример общения, но из 2024 года

В русскоязычных проектах я вообще не вижу работу с дискордом. Единственный проект в ру пространстве, который знаю, это сервер яндекса для бывших сотрудников яндекса, в котором я состою.

Twitter (X) до сих пор остается главным каналом публикации новостей. Twitter очень важен для всей крипто-индустрии. Он настолько важен, что является одним из важных критериев оценки финансовой привлекательности проекта. Инвесторы смотрят на количество пользователей и какие инфлюенсеры подписаны на проект. Если кто-то известный, например Эндрю Канг или Виталик Бутерин подписывается на твой проект, это сигнал для всего сообщества о поддержке проекта или даже сигнал для покупки токенов.

Однако основная коммуникация сообщества происходит в чатах. Например, проект Stacks — это проект второго уровня на блокчейне Биткоина — абсолютно децентрализованная штука. Там нет никакой службы поддержки, если есть какой-то вопрос — его можно задать в дискорде, и админы чата или даже топ участники тебе помогут. Абсолютная децентрализация. Но надо быть очень осторожным. Когда я туда написал, ко мне сразу же постучалась куча аккаунтов, которые пытаются сдрейнить (украсть с кошелька) активы.

Общение в чатах дискорда играет огромную роль в крипте. Там создаются ролевые модели, пользователи получают вознаграждения за активность, за создание и публикацию мемов в соцсетях — проекты насыпают токенов за это.

Амбассадоры

В чатах есть амбассадоры, которые получают бонусы за активность. Сейчас, кстати, все как зараженные постят рефки. Этим болеют даже топовые инфлюенсеры. Именно ради этих рефок инфлюенсеры шилят (продвигают) говно в воздухе, ведь если они скажут, что проект слабый, никто не пойдет, а если скажут, что проект — огонь, то по их рефке пойдут, и им насыпят токенов.

Кто себе может позволить амбассадоров в традиционном бизнесе? Ну, крупные компании могут платить за это. 

И то, что крупные компании делают за миллионы USD, небольшие крипто-проекты делают за фантики — за токены, которые очень скоро могут стоить ничего.

DAO

Есть ещё такая вещь, как DAO (Decentralized Autonomous Organization — Децентрализованная Автономная Организация). Это форма управления инфраструктурой проекта, которая предполагает участие сообщества в принятии тех или иных решений по развитию проекта. Например, модель DAO использует Uniswap, популярный децентрализованный обменник (DEX). Держатели токенов UNI могут участвовать в голосованиях по вопросам управления обменником и таким образом влиять на дальнейшее развитие.

Разве такое можно представить в традиционных проектах из реального сектора? Я считаю это венцом работы с комьюнити, который обусловлен подходом к разработке — в крипте принято делать Open source.

Настоящий опенсорс

Писать код с нуля — это моветон, нужно форкаться от кого-то.

Традиционная софтверная разработка ведется закрыто, код, который делают в компании, это NDA. То, что делают разработчики принадлежит компании и все к этому привыкли. Даже бывали случаи, когда компании пытались отсудить у разработчиков права на их собственные проекты, которые они делали в свободное от работы время. Таких примеров достаточно много, чего только стоит история с Nginx.

В мире крипты подавляющее число проектов делают open-source код. Там даже сложилась культура заимствования решений — то есть не надо разрабатывать своё, лучше взять что-то чужое и готовое. Все копируют друг у друга. И на самом деле, это круто.

Например, если тебе нужно написать какой-то смарт-контракт, который будет распределять токены по адресам, то считается крутым, если ты возьмешь решение какого-то известного стартапа и скопируешь его. Так ты автоматически докажешь сообществу, что багов в коде нет, потому что это форк того проекта.

Примеры? Dogecoin — форк Litecoin, который, в свою очередь, является форком Bitcoin. Или Binance Coin (BNB): начинался как токен ERC-20 на базе Ethereum, но позже был перенесен на собственный блокчейн Binance Chain. Это пример, когда проект начинается с использования существующего кода другого блокчейна, но затем переходит на свою собственную, уникальную архитектуру.

Это и есть настоящий опенсорс. Они экстремально открыты. И с точки зрения сообщества — ты можешь зайти в чат, поговорить с разработчиками. И с точки зрения кода — всё на гитхабе, кто хочет, может проверить или взять для своего проекта. Писать код с нуля — это моветон, нужно форкаться от кого-то.

Мир в миниатюре

В обычном мире разработки очень много говорят про HADI-циклы, тестирование гипотез, инноваций. И при этом, какой-нибудь SaaS, который появился в России десять-пятнадцать лет назад, всё ещё пытается найти свою нишу. Некоторые такие сервисы реально не нужны массовому пользователю, но они продолжают их продвигать годами и десятилетиями и никак не могут понять, что это отжило. Я знаю много таких fintech сервисов, которые хватаются за соломинку.

А в мире крипты в каждом цикле новый нарратив.

Это очень похоже на реальный мир, но который проживает свою жизнь очень быстро. 

Open source идеология и практика форков позволяют очень быстро создавать продукты. Само по себе комьюнити понимает, что это инновации и гемблинг. Комьюнити получает это этого удовольствие и стебется само над собой, создавая мем коины, которые в итоге стоят реальных денег.

И мне нравится это сообщество. Да, они сумасшедшие, но там прикольно. Да, эти мем коины — это пузырь, все это понимают. Не стоит относиться к ним серьезно. В этом и прелесть.

Мир крипты — это идеальная песочница.

Там всё происходит очень быстро. И вся эта индустрия готова заниматься сегодня одним, а завтра — другим. Они не держатся за тренды десятилетиями.

Очень интересно, в каком направлении будет развиваться крипта дальше. Буду следить за трендами и делиться мыслями в своём Telegram-канале — там не только про крипту, но и обо всём, что меня интересует. Подписывайтесь!