Мы много слышим об Илоне Маске как великом СЕО своего времени. Но мало кто знает, что Илон — инвестор, причём, жесткий и рациональный. Анализу этой его стороны и посвящена данная статья.
Примечания: (1) статье чуль меньше полутора лет (и потому, например, нет анализа StarLink), но весьма примечательная подходом, (2) в оригинале статья большущая и местами нудная, поэтому я привожу около 80% наиболее читабельного контента.
Илон Маск стал одним из самых уважаемых лидеров в мире, завоевав уважение к амбициозному характеру своей деятельности и редкой целеустремлённости. Его усилия, естественно, активно освещаются в прессе, а бесчисленные кабинетные аналитики размышляют о жизнеспособности самоуправляемых автомобилей или о том, может ли человечество колонизировать Марс.
В этой статье я собираюсь оставить эти спекуляции в стороне и полностью сосредоточиться на Маске-инвесторе.
Каковы тактика и план игры, которым он следует, когда финансирует свои компании (или реально инвестирует в проекты других?) Какие уроки мы можем извлечь из его инвестиционного послужного списка и успеха?
Если вы заинтересованы в более глубоком взгляде на его прошлое и компании, в которых он участвует, я настоятельно рекомендую сочинения Тима Урбанда о Маске и его делах.
Для этого я сначала расскажу о развитии инвестиций и предпринимательской деятельности Илона Маска в общем, а затем рассмотрю тенденции и тактику, которым он следовал. Подготавливая материал, я обнаружил, что Маск явно учится на своих ошибках и опыте, очень быстро адаптируясь к ситуации.
Этап 1. Начинающий предприниматель
После ухода из Стэнфорда в 1995 году Маск основал Zip2 со своим братом Кимбалом, используя $28.000, взятые взаймы у отца.
Проект был задуман как потребительская версия Желтых страниц, выложенных онлайн и с удобной навигацией. После того, как инвестор Мор Давидов вложил в проект $3 млн., Маска разжаловали до технического директора, а проект пивотнулся в сторону газетного рынка.
После того как доля Илона размылась до 7%, его влияние ослабело и в 1999 году он продал проект Compaq за $307 млн. За свои 7% Маск выручил $22 млн.
В ноябре того же года Маск инвестировал $10 млн от суммы, вырученной с продажи Zip2 в создание компании X.com. Это была одна из первых попыток развития интернет-банкинга. В марте 2000 года она объединилась с платформой Confinity, которую основал Питер Тиль — фактически, с главным конкурентом. Позже в том же году Маск был снова смещен с поста генерального директора, на этот раз Тилем (но остался в совете директоров), и в 2001 году бизнес пережил ребрендинг в ныне известный PayPal. К февралю 2002 года компания провела IPO, но спустя восемь месяцев, была куплена eBay за $1,5 млрд, и Маск получил от продажи $180 млн.
Этап 2. Многозадачный
Заработав примерно 1000х на выходах из своих стартапов, Маск мог бы уйти на покой после продажи PayPal. Вместо этого он вступил в изнурительную фазу своей карьеры, которая может быть описана как «параллельное предпринимательство».
Как и в случае с X.com, он не терял времени после продажи PayPal, и основал SpaceX в том же году. В апреле 2004 года Маск впервые коснулся темы Теслы, проинвестировав в раунде А личных $6,35 млн. В то время он постоянно добавлял деньги в развитие SpaceX, делал follow-on раунды в проект Tesla — и чеки были всё крупнее. Несмотря на то, что он не был основателем Tesla, его влияние в компании постоянно росло, проистекая из его бесценного операционного и финансового вклада.
По совету и при поддержке Маска, его двоюродные братья Питер и Линдон Рив основали SolarCity в 2006 году. Маск вложил в этот бизнес стартовый капитал и взял на себя роль председателя правления. Он давал деньги компании ещё три последующие раунда между 2007 и 2012 годами
2008 год был нижней точкой линии карьеры Маска-инвестора. Он сражался на трех фронтах, чтобы построить компании со значительным размахом и амбициями. С точки зрения ликвидности, его ситуация достигла критической точки, когда казалось бы бесконечные деньги PayPal кончились. Развод с его первой женой также добавил 20-миллионный счет к расходам того года. Благодаря займам от друзей, а также неожиданной прибыли от компаний из своего ангельского инвестиционного портфеля (Everdream и Game Trust), Маск удержался на плаву
IPO Tesla в 2010 году ознаменовало конец этого этапа и позволило Маску консолидировать финансы и активно двинуться вперёд в выбранном направлении.
Этап 3. Конгломератор
Когда Тесла начала потихоньку разгоняться, у SpaceX также появились первые успешные испытания и контракты. Сферы деятельности его трех компаний начали медленно переплетаться в плане сделок между ними и формирования картинки о создании устойчивого будущего для человечества. Например, несмотря на IPO в 2012 году, SolarCity слилась с Tesla через четыре года, причем очевидная синергия и возможности вертикальной интеграции получили благословение от 85% акционеров!
В этот период Маск-бизнес ангел начал вкладывать в стартапы в области ИИ и биотехнологий. Он неплохо подзаработал ($92 млн.), продав долю в DeepMind (был куплен Google) и тут же вложил деньги в компании Halcyon Molecular, Vicarious и NeuroVigil.
Его личный капитал за этот период, по оценке Forbes, вырос в геометрической прогрессии — с $2 млрд в 2012 году до $19 млрд в 2018 году. Цена акций Tesla также резко возросла после того, как выпуск Tesla Model 3 запустил эру массового рынка потребительских электромобилей (акции TSA выросли на 881% с 2012 года, несмотря на дополнительные эмиссии в 2 квартале 2018 года). SpaceX, будучи все еще частной, привлекла финансирование в июле 2017 года в размере $21,2 млрд.
Быстрый рост его собственного капитала за последние шесть лет показан ниже:
Ниже приводится хронологическая шкала инвестиционной деятельности Маска, показывающая приток и отток средств. Данные были получены с помощью обработки данных из Crunchbase, Pitchbook и новостей:
Краткое описание каждой компании, в которую он инвестировал или основал, более подробно показано в таблице ниже. Из всех инвестиций только Halcyon Molecular сжег деньги инвесторов и закрылся через два года. Два выхода Илона были удачными (Everdream и DeepMind), а два вернули вложения (Game Trust и OneRiot).
Если посмотреть на текущий инвестпортфель, Маск получает существенные дивиденды от вложений в Stripe. Но есть и дохлые лошади, типа Inside.com, которой дольше 10 лет и вряд ли стоит ждать от неё успехов в ближайшее время.
Таблица 1: сводная информация об инвестициях Илона Маска
Легенда раскраски ячеек таблицы: зеленый = доход, желтый = вышел в ноль, красный = убыток.
Извлеченные Уроки
1. Он идет ва-банк…
…не теряя контроль.
Компании Zip2 и PayPal стали жизненно важными уроками в подходе Маска к управлению и контролю, которые он выучил и применил в своих будущих предприятиях. Привлечение внешнего (венчурного) капитала и размытие собственных акций означало, что Маск был бессилен противостоять смещению с поста генерального директора Zip2. Несмотря на то, что он стал богатым человеком от успешной продажи, результат разочаровал Маска, поскольку он не смог строить компанию как хотел. Затем снова, в PayPal, несмотря на щедрую добавку в акциях к доли основателя X.com, их числа не хватило, чтобы удержаться на посту СЕО (там был спор о том, следует ли использовать технологии Microsoft или Unix для платформы и Илона сместили, пока тот отдыхал в Австралии).
Его разочарование от этого опыта встречается в некоторых открытых цитатах. Рассказывая о Zip2, Маск заявил:
Они должны были поставить меня во главе. Это нормально, ведь ни VC, ни профессиональные менеджеры не умеют делать великие компании. Конечно, у них есть драйв от идеи, но нет ни творчества, ни проницательности. Некоторые [инвесторы] так и поступают, но большинство — нет.
На следующих этапах своей карьеры Маск железной хваткой завладел своими инвестициями и влиянием.
Он делал дополнительные раунды в Tesla чтобы сохранить свою долю (и влияние). Кроме того, во время спора с Tesla он не побоялся потенциально пожертвовать экономикой ради контроля, когда преобразовал $8 млн привилегированных акций в обыкновенные, чтобы вытеснить генерального директора Мартина Эберхарда. Несмотря на то, что технически он не учреждал Tesla, в конечном итоге Илон взял на себя роль генерального директора в 2008 году .
…не за деньгами, а за капитализацией
Илон постоянно реинвестирует свой капитал в стартапы. Портфельные аналитики были бы разочарованы такой стратегией (традиционно в венчурные темы рекомендуется инвестировать не более 2% от портфеля), но это всегда было мантрой Маска.
Такое поведение — признак уверенного инвестора, ведь Маск одновременно преуспевает как в ангельских вложениях, так и в инвестициях в собственные компании.
На диаграмме ниже я попытался построить график доходов от инвестиций Илона. После PayPal, как видно, он практически потратил всё за следующие 10 лет.
Примечательно, что Маск не получил значительных доходов от SpaceX, SolarCity или Tesla (SpaceX по-прежнему является частной компанией; на IPO SolarCity Маск не продал никаких акций, а на IPO Tesla его выручка составила $15 млн.)
На текущую дату (статья написана в августе 2018 года) он не сокращал свою чистую позицию в акциях Tesla. Наоборот, Илон докупил 33 180 акций TSLA, повысив свою долю почти до 20% весной 2018 года.
Он описывает свою философию следующим образом:
Если я прошу инвесторов вкладывать деньги, тогда я чувствую, что тоже должен вложить деньги… Я не должен просить людей есть из вазы с фруктами, если я сам не готов есть из неё.
…часто рискует собственными деньгами
По состоянию на март 2017 года у Маска было кредитов на $624 млн. Интересно то, что Илон на них приобретает… доли в своих предприятиях.
Например, в 2013 году Tesla должна была гасить кредит перед правительством США и вышла на публичные рынки капитала. Илон взял в Goldman Sachs личный кредит на $150 млн. и прикупил себе ещё немного акций своей компании.
Таким образом, помимо инвестирования большей части своего чистого капитала в свой бизнес, Маск также занимает, чтобы усилить влияние как акционер. Поскольку он получает незначительный доход от своих бизнесов лично, его цели полностью ориентированы на увеличение акционерной стоимости.
Такая тактика показывает инвесторам, что Маск серьёзен, раз постоянно инвестирует в свои бизнесы. Но кредиты создают большие риски — если та же Tesla останется убыточной, нечем будет их оплачивать. И эти риски Илон принимает.
2. Создает экосистемы вокруг себя…
…инвестируя в связи и понятные компании
Ангельский портфель инвестиций Маска интересен принципами входа и выбором отраслей. Он вкладывает либо на поздних раундах, либо начиная с раунда А последовательно наращивая долю.
Из графика ясно видно, что ранние инвестиции Илона были связаны с симпатией к идее или основателям:
- 2003: Everdream — основана двоюродным братом Маска, Линдоном Рив. Позже он стал бы соучредителем SolarCity
- 2005: Game Trust — основана Адео Ресси, соседом Маска по комнате из Университета Пенсильвании
- 2007: Mahalo — Джейсон Калаканис познакомился с Маском через общих друзей, Адео Ресси (UPenn и Game Trust) и Дэвида Сакса (PayPal)
- 2007: OneRiot — брат Маска, Кимбал Маск, был генеральным директором этой компании
- 2010: Halcyon Molecular — совместная инвестиция с Питером Тилем (PayPal)
- 2011: Stripe — совместная инвестициия с Питером Тилем и Максом Левчиным (PayPal)
- 2014: Deepmind и Vicarious — есть различные связи третьей степени, но Маск инвестирует в ИИ, чтобы «следить за тем, что происходит»
- 2015: NeuroVigil — нет информации и видимых связей
- 2016: The Boring Company — личное предприятие
- 2017: Hyperloop — Маск вдохновил это движение, выпустив свою знаменитую Белую книгу на эту тему
Маск инвестирует в то, что он знает, и с людьми, которых он знает и доверяет. Результатом этого стало то, что благодаря такому взаимопониманию он может оказывать большее влияние на свои инвестиции, чем традиционные механизмы правления и контроля, предлагаемые инвесторам. Взаимность работает в обоих направлениях, поскольку его сеть сплотилась, чтобы поддержать его, вкладывая в компании Маска, либо, как было в 2010 году давая деньги взаймы.
…чтобы сумма стала больше слагаемых
Орбиты SpaceX, Tesla и SolarCity пересекаются регулярно, причем Маск является Солнцем в центре этой «маскономии». Компании свободно обмениваются персоналом, инвесторами, задачами или клиентами. На рисунке ниже приведены некоторые из этих перекрестных отношений на уровне персонала и инвесторов:
Маск сделал еще один шаг вперед, спровоцировав слияние Tesla и SolarCity. Преимущество синергии и экономии за счет масштаба были разрекламированы им как основная причина слияния, при этом уже в первый год было запланировано получить выгоду в $150 млн. Но на самом деле, цель состояла в создании вертикально-интегрированной компании в части бизнес-процессов, инноваций и кросс-продаж.
Можно формализовать эту практику Илона. Даниэль Гросс проводит параллель с методом японцев — «кейрецу» (группа союзных компаний с общими деловыми отношениями).
SpaceX приобрела облигаций SolarCity на сумму более $255 млн. в качестве корпоративных инвестиций. Бизнес-модель SolarCity требует авансирования своей деятельности, в то время как SpaceX в основном имеет крупные остатки денежных средств от своих раундов финансирования или предоплаченных контрактов. В этом соглашении SpaceX смогла заработать привлекательную доходность, а SolarCity получила жизненно важные финансовые потоки. Сам Маск для проформы лично инвестировал ещё $65 млн. Следует отметить, что такой подход сам по себе является инновационным финансовым решением.
Boring Company — самое последнее предприятие Маска, созданная как «хобби по строительству тоннелей», теоретически может обеспечить выгоду для существующих предприятий Маска, в первую очередь для Hyperloop. В мае 2018 года Маск сообщил, что первый туннель под Лос-Анджелесом, почти завершен.
3. Он использует творческие методы финансирования…
…от государства
По состоянию на лето 2015 года, по подсчетам «LA Times», Tesla, SpaceX и SolarCity получили $4,9 млрд. государственной поддержки. Только в 2015 году правительство Невады пообещало поддержку через налоговые льготы в размере $ 1,3 млрд для компании Tesla Gigafactory в своем штате. Правительство штата Нью-Йорк выделило аналогичную поддержку в размере 750 миллионов долларов на строительство завода SolarCity в Буффало.
Хотя это про налоговые льготы, но на самом деле тут более тонкая игра. Поскольку Tesla и SolarCity являются крупными игроками в области ВИЭ, денег им дадут по-любому. Более глубокий взгляд «Electrek» на цифры из «LA Times» также указывает, что это ни в коем случае не свободные деньги, а заводы в Неваде и Нью-Йорке привязаны к значительным KPI по производительности и инфраструктурным инвестициям, а также имеют серьёзные штрафные механики.
На диаграмме ниже показана цифра из «LA Times» в размере $4,9 млрд, распределенная по конечным бенефициарам этой предполагаемой государственной поддержки. Там видно, что потребители фактически получили около 30% этих субсидий на налоги. Конечно, компании Маска также выигрывают от этих инициатив, поскольку они позиционируют свои продукты более привлекательным для потребителей способом, но это никоим образом не халявные деньги.
10% этих субсидий также поступили от конкурентов Tesla выплат налогов за ненулевые выбросы от транспорта в штате Калифорния.
Машины Tesla классифицируются как ZEV (Zero Emission Vehicle), что позволяет не только не платить этот налог, но и увеличить выручку и повысить маржу за счет их беспроцентной основы полученных от штата субсидий. На диаграммах ниже показано влияние кредитов ZEV за четырехлетний период на выручку и прибыль Tesla:
SpaceX получила очень мало субсидий по сравнению с SolarCity и Tesla, но ее крупнейшими клиентами является правительство США. Контракт от NASA на $1,6 млрд., по сути, спас SpaceX от банкротства в 2008 году. Поддержание отношений с федеральными агентствами имеет решающее значение для роста SpaceX, поскольку эти контракты обеспечивают финансовую основу на годы вперёд.
…инвестируя в аутсорсинг
В последние годы Маск придерживался политики поддержки открытых инноваций. Он организовал массивную дистрибуцию своих идей в медиа и это весьма умный способ аутсорсить R&D дешевле и потенциально быстрее.
В августе 2013 года Tesla выпустила Белую книгу под названием Hyperloop Alpha, подробно описывающую первоначальные исследования и концепции потенциально революционного вида транспорта. Это было безоговорочное приглашение другим предпринимателям попытаться развить эту идею. Этот благожелательный жест захватил воображение общественности, и затем появился ряд новых стартапов на идее Hyperloop.
Это был умный способ передать на аутсорсинг первоначальное формирование экосистемы Hyperloop, где легко можно было бы использовать услуги Tesla и/или SolarCity. Также в январе 2017 года Маск инвестировал в Hyperloop Transportation Technologies, которая теперь предоставляет ему возможность участвовать в предприятии, не занимаясь его развитием на ранней стадии.
Повторяя подход Hyperloop, в 2014 году Tesla открыла все свои патенты. Опять же, это косвенное приглашение для других провести исследования и разработки, которые в конечном итоге помогут Tesla и сэкономят ей деньги, за счет долгосрочных улучшений ее экосистемы. Анонс 2014 года появился через несколько недель после того, как Toyota объявила о планах по производству автомобилей на водородных топливных элементах— фактически, конкурента Tesla по типу питания, объявляя войну форматов. Открыв патенты, Маск ускорил рост в рамках выбранного им формата литий-ионных батарей и поиск клиентов для новой фабрики Tesla — Gigafactory стоимостью $5 млрд.
Дилетант или оппортунист?
Тактика Маска и его позиция на протяжении многих лет подвергались критике. Корпоративное управление и конфликт интересов — вот два вопроса, где Маск ходит по канату который год.
Маска обвиняют в неэффективном управлении Tesla, манипулировании информацией об эффективности SolarCity и SpaceX и это делают не просто публицисты, а инвесторы этих компаний, но Илон остаётся на плаву за счёт огромного авторитета и работоспособности, отдавая всё время своим детищам.
Звездная пыль, окружавшая Маска на протяжении всей его карьеры, может также привести к тому, что может начать считать себя непогрешимым. Проблемы, связанные с наращиванием производства Tesla Model 3, завершились невероятно враждебным противостоянием с аналитиками Wall Street в мае 2018 года.
Затем Маск вступил в бессмысленную перепалку с Уорреном Баффетом о существовании рвов в кондитерской промышленности — ненужное отвлечение, которое Маску не нужно было обременять себя в критические для Теслы времена. Весь этот инцидент подтверждает доводы о том, что он окружен «да-людьми», что приводит к эффекту «голого короля» и потере конструктруктивного взгляда на вещи.
Комментарии (55)
Treviz
21.12.2019 09:15И что характерно Маск симпатичен обывателю.
Dioxin
23.12.2019 08:19+1Горбачев тоже был
Misaka10032
23.12.2019 08:44Интересно даже, причём тут Горбачёв… Как будто он в одиночку развалил Союз и ссыт в подъездах.
P.S. Даже если и в одиночку — лично я ему глубоко благодарен за то, что мне не пришлось жить в Союзе.Dioxin
23.12.2019 09:56-1Интересно даже, причём тут Горбачёв
Он тоже был симпатичен обывателю.
Даже если и в одиночку — лично я ему глубоко благодарен за то, что мне не пришлось жить в Союзе
Вспоминается поэзия:
«Когда мы были молодые
И чушь прекрасную несли»Misaka10032
23.12.2019 09:59+1«Когда мы были молодые
И чушь прекрасную несли»
Ну, тут строго индивидуально. Но лично я ценю больше всего личную свободу. Свободу передвижения, выбора своего пути и страны проживания.Dioxin
23.12.2019 11:21Все ценят свободу.
Но какой ценой она далась? Обязательно было ее платить?
Думаю что нет.Misaka10032
23.12.2019 11:24-1Все ценят свободу.
Но какой ценой она далась? Обязательно было ее платить?
Думаю что нет.
Те, кто готовы пожертвовать насущной свободой ради малой толики временной безопасности, не достойны ни свободы, ни безопасности.
Нисколько не оправдывая цену, вы правда считаете, что лучше было продолжать держать людей за колючей проволокой под дулами автоматов?Dioxin
23.12.2019 12:56В СССР было жить гораздо безопаснее чем где либо и когда либо.
Колючка это вся планета, особенно теперь с развитием ИТ.Misaka10032
23.12.2019 13:02В СССР было жить гораздо безопаснее чем где либо и когда либо.
Только если вы не крымский татарин. И не немец. И не чеченец.
Как бы не забывайте, что мы, увы, не выбираем, кем родиться.
P.S. И если вокруг одни враги — может, это с вами что-то не так?
Лично я от современного мира в восторге, благодаря интернету стал возможен глобальный обмен информацией.
Так же, к счастью, я могу взять в руки чемодан и свалить куда-нибудь в отпуск или даже пожить.
А что может предложить тоталитарщина? Уравниловку, цензуру, расстрелы и колбасу?Dioxin
24.12.2019 07:32P.S. И если вокруг одни враги — может, это с вами что-то не так?
У нас в современной РФ одни жулики на каждом социальном уровни.
Их так много что стало нормой воровать. Но лично я это нормой не считаю.
Уравниловку, цензуру, расстрелы
Уравниловка был не так плоха — каждый работающий мог жить на ЗП как сегодня в развитых странах. У нас же на среднюю ЗП не прожить, а у кого то она еще меньше и не надо говорить что это люди у нас такие.
В СССР заработать выше среднего было вполне возможно причем в разы.
Цензура в СССР была сильнее, но кино почему то было лучше.
Расстрелы — за развал СССР и ограбление целого народа было бы неплохо пару человек поставить к стенке.Misaka10032
24.12.2019 09:37-1Их так много что стало нормой воровать. Но лично я это нормой не считаю.
Как будто в Союзе не так было. «Тащи с работы каждый гвоздь, ты здесь хозяин, а не гость.»
Уравниловка был не так плоха — каждый работающий мог жить на ЗП как сегодня в развитых странах. У нас же на среднюю ЗП не прожить, а у кого то она еще меньше и не надо говорить что это люди у нас такие.
Если что, я в своих выводах основывался не только на интернете. Специально поспрашивал более мудрых коллег, которые успели поработать инженерами при Союзе — и чёт ни один не хочет обратно.
Спросил бабушек\дедушек, как там было — и для себя сделал вывод, что жить в стране, где даже за телевизором приходится стоять в очереди, я не хочу. Смысл зарабатывать выше среднего, если хрен что купишь?
Цензура в СССР была сильнее, но кино почему то было лучше.
Зато сейчас хоть карательной психиатрии нет, тьфу-тьфу.
Расстрелы — за развал СССР
Я бы медаль дал. А лучше две. За долгожданное освобождение целого народа.
striver
21.12.2019 10:17+2Хм, интересные вложения. А где Нейралинк и Боринг компани. Хайперлуп ТТ? Он вкладывал туда деньги, есть источники?
Несмотря на то, что технически он не учреждал Tesla, в конечном итоге Илон взял на себя роль генерального директора в 2008 году .
Нужно быть учредителем, чтобы стать ген. диром? Как правило, это исключение, чем правило.
Орбиты SpaceX, Tesla и SolarCity
СоларСити уже нет, это часть Теслы, зачем об этом говорить — не понятно. Да, ранее было, но не дату же написания.
Boring Company — самое последнее предприятие Маска, созданная как «хобби по строительству тоннелей», теоретически может обеспечить выгоду для существующих предприятий Маска, в первую очередь для Hyperloop.
У Маска нет предприятия Hyperloop. Ни в 2018-м, ни в конце 2019-го.
Только в 2015 году правительство Невады пообещало поддержку через налоговые льготы в размере $ 1,3 млрд для компании Tesla Gigafactory в своем штате.
В течении 20 лет. То есть, Тесла не получила эти деньги в таком объеме.
Поскольку SpaceX и SolarCity являются крупными игроками в области ВИЭ, денег им дадут по-любому.
А это что еще за бред. Спейсы и ВИЭ? Может Тесла?
Nickrus
21.12.2019 15:35+7Очень увлекательно наблюдать за целой цепочкой успехов в такой рискованной сфере как стартапы. Всё это немного напоминает чтение новостей о людях, которые два-три раза подряд срывали джек-пот в лотерею.
Я не хочу сказать, что Маск получил свои деньги и влияние без усилий или несправедливо, тут о другом. Не надо забывать об «ошибке выжившего». Сколько таких Масков заработало кучу денег в первом бизнесе, а потом всё потеряли во втором? Сколько инвестировали заработанное кровью и потом, а потом потеряли в неудачных инвестициях? Множество! Но о них не выходит столько статей, дело-то житейское.
Очень интересно было бы «бросить этот кубик» ещё раз 200, чтобы посмотреть — если давать Маску возможность начинать заново, удалось бы ему вот так поднимать компании одну за другой, снова и снова? Или тут всё-таки велика доля везения?
freecoder_xx
21.12.2019 20:31+1Доля везения — существенна, но как я понимаю, основное — это связи и то, что происходит за кулисами. Просто так вбухнуть миллионы в непойми кого — это как в рулетку сыграть, а дать деньги компании твоего хорошего знакомого — это уже совершенно другая история.
BlackMokona
21.12.2019 21:53+3А ещё пахать с утра до ночи годами, без этого Тесла и SpaceX бы уже обокротились, обе компании прошли моменты когда без титанических усилий они бы умерли.
Например когда SpaceX три раза подряд потеряли ракету. Никаких вкусных контрактов, никаких ресурсов и инвестиций. Последнию ракету собирали по сусекамkommari
22.12.2019 17:47-1да, и пахать при этом приходится не только Маску, но и его работникам, из которых он выжимает все соки и делает всё, чтобы они не объединялись в профсоюзы.
BlackMokona
22.12.2019 17:55+6А до того как они начали работать на Маска в его фабрике во Фримонте, они работали там на Тайоту и GM по очереди, управляймые тем профсоюзом который так конфликтует с Маском. И знаешь почему там Маск, а не GM или Тайота? Потому что завод обонкротился два раза, и был экономически не эффективным. Причём повсеместная история, тут GM в очередной раз недавно переносила свои производства из США и решила продать заводы закрываемые Тесле с условием сохранения профсоюза на них с которым Маск конфликтует, Маск отказался. И заводы были закрыты и все уволены. Удивительно эффективный профсоюз
kommari
24.12.2019 01:41И чё, и чё? Я не про эффективность профсоюза говорю, а о том, что эффективность Маска строится на том, что он понимает, что профсоюзы не дают выжимать все соки из работников, а значит тормозят бизнес. Поэтому, в его успехе достаточно велика доля труда людей.
Что касается Тойоты и ГМ, то сфейлились они не из-за профсоюзов, а из-за эффективных собственников, принимающих неправильные решения в областях производства и продаж. Например любят приводить Детройт, мол смотрите, это ваши профсоюзы сделали. На деле же, это эффективные собственники не захотели менять стратегию большой тройки на рынке и привели компании к банкротству.
vism
22.12.2019 02:33Как говорится, в везении 99% работы и только 1% удачи.
Он ведь не просто вкладывал деньги куда попало.
Да в статье ведь все описано, куда вкладывал, что он делал в компаниях.
Бизнесс это не везение.
Бизнес это работа, правильные и продуманные решения, налаживание связей и контактов.
lavmax
23.12.2019 11:40Я не думаю, что тут есть доля везения Маска. Скорее наоборот, я вижу во всей этой ситуации большую и неудовлетворенную (до Маска) потребность общества и инвесторов в подобных предприятиях и инновациях. Другими словами если не Маск, то кто-то еще бы это сделал — общество созрело. Хотя наверное можно сказать, что ему повезло родиться в нужное время, в нужном месте :) А вот то, что он тянет несколько направлений за раз — это безусловно его заслуга, тут о везении сложно говорить.
striver
23.12.2019 11:52Другими словами если не Маск, то кто-то еще бы это сделал — общество созрело. Хотя наверное можно сказать, что ему повезло родиться в нужное время, в нужном месте :)
В смысле созрело? Кто и где созрел? Норвегия, Калифорния и немного Китай? Тесла каждый год на грани фола работает. 50% проданных автомобилей Тесла в США приходится на Калифорнию. Это они давно созрели и создали условия, чтобы там появились такие как Маск. Сколько было до него и после? И где они? Ривиан вот уже лет 10 что-то там пытается сделать. Вроде как выпустят интересный вариант.
apxi
21.12.2019 21:17Главное оказаться в нужное время в нужном месте.
Firz
22.12.2019 20:01+3И что там будет? Будут раздавать бесплатные акции успешных компаний и деньги в придачу?
Даже оказавшись в нужное время в нужном месте, нужноподнять жопу со стулауметь понять это и уметь получить из этого выгоду.
ATwn
21.12.2019 23:28+1Такое поведение — признак уверенного инвестора, ведь Маск одновременно преуспевает как в ангельских вложениях, так и в инвестициях в собственные компании.
Не думаю, что Маска можно назвать инвестором, в традиционном смысле этого слова
Его менталитет скорее ближе к менталитету стартапера
Мне кажется, что успехи, которых он достиг во времена zip2 и Paypal по-прежнему кружат ему голову и оказывают влияние на принимаемые им решенияstriver
21.12.2019 23:34Инвестировать — вкладывать деньги, во что угодно, даже в Стартапы. А успехи Зипов и Пейпелов и близко не лежали с Теслой и СпейсЭкс.
TolTol1
22.12.2019 02:21Лично он достаточно богат и успешен, в тюрьму не закрывают, под делами не ходит, на радости жизни хватает. С правительством юрисдикции где работает и живет он, похоже, на короткой ноге, получает бесплатные деньги налогоплательщиков. Так в чем же его дилетантизм? Есть масса профессионалов в гораздо худших условиях. Хотя о чем я, это же бизнес. Когда я читал стенограммы суда Абрамовича и Березовского, господин Абрамович судье ответил, на какой-то вопрос об экономический целесообразности своих действий, что он в бизнесе не профессионал и вообще в экономике не разбирается, потому что у него нет соответствующей степени. Но я, кажется, слышал, что бывают профессора знающие все о бизнесе и экономике и даже преподающие эти предметы, но у них хватает профессорской скромности не жить на широкую ногу, без всей этой мишуры типа личных яхт и самолетов иногда даже на кампусе. Героическая скромность!
qant
22.12.2019 08:21Это не героическая скромность, это уровень на котором они находятся.
Между теорией и практикой очень большая разница и риски не сопоставимы. Как пример есть тренера боксеров, которые отлично тренеруют, но которые не преуспели на ринге, в бизнесе что то похожее.
Нужны другие компетенции, склад ума, и умения оперировать и распоряжаться громадными деньгами. Такому можно научиться только практикуя.yurisv3
23.12.2019 07:09+1Такому можно научиться
Сомнительно. Нужно родиться. Один мой знакомый финансист назвал это «инстинкт хищника». Который не дает гарантий, но без него будешь просто мясом для тех, у кого он есть. Говоря опять же его словами — «отстрел лосей из вертолета».
BlackMokona
22.12.2019 11:39+1Он не на короткой ноге и деньги не бесплатные.
Можно легко увидеть что его конкурентам платят больше за меньшую работу.
"Контракт с компанией SpaceX, суммой 1,6 млрд долларов, был рассчитан на 12 миссий космического корабля Dragon, выводимого на орбиту ракетой-носителем Falcon 9. Контракт с компанией Orbital Sciences Corporation, суммой 1,9 млрд долларов, был рассчитан на 8 миссий грузового корабля Cygnus, который будет выводить на орбиту ракета-носитель Antares"
Сигнус тогда возил 2,5 тонн верх и ноль вниз, Дракон 3,3 верх и 2,5 вниз.
Налоговые скидки на Гигафабрику так же не бесплатны и есть контракт по которым он обязуется вложить гору денег, обеспечить кучу рабочих мест и тд и тд.
И тд по любым деньгам от правительства.
Просто он намного эффективнее конкурентов что может перебивать их связи ценой, может легко занести денег лоббистам чтобы прорвать любого мистера НЭТ. Например когда его не пускали на военные контракты, он сначала подал в суд, а потом занес денег Макейну и тот инициировал скандал по РД-180 который использовали конкуренты Маска. Быстро подписали мир, РД-180 снова потекли конкурентам, а Маск стал участвовать в контрактах. Хоть платят ему намного меньше по ним.
"Из этого следует, что ВВС заплатят ULA $ 354,8 млн, что далеко от цели снизить расходы до “140 млн долл.” Получается, что ВВС заплатят ULA 177.4 млн. долл. за запуск
Теперь сравните это с другим большим космическим контрактом, объявленным на прошлой неделе: 290,6 млн. долларов SpaceX за запуск трех спутников GPS III. Получается примерно по $96,9 млн. на запуск. "
Ну, а посадить его конкуренты не могут, ведь он супер популярная личность, таких даже в СССР убивали многостадийно, а не за раз. И тем самым оставляя время для контр мер.TolTol1
22.12.2019 13:01Налоговые льготы это и есть бесплатные деньги, то есть он просто сэкономил на налогах, снизив издержки как раз на ~30% корпоративного налога. Это, как тут в одной теме было недовольство социалистами — человек писал, что он в сына вкладывает большие деньги, а потом социалисты поднимают налоги и его успешный сын аутсайдер. Но ведь тогда можно было вложить деньги в другие акции, а не в сына — те же самые люди никого, кроме человека винить не будут, если он вложит в акции не той фирмы и прогорит. Или если не на ту лошадь поставит — можно было бы готовить сына к карьере в социалистической партии, если она такая крутая, что задает налоговую базу. Тут могли бы его конкуренты пожаловаться на антисоциалистов из Невады, кому-то они снизили налоги и за этот счет они стали не конкурентоспособные. Такая вот жизнь двойных стандартов.
Я же говорю не о рабочих местах, налогах и прочей низкосортной медийщине для покупки голосов социального дна. Я говорю о личном богатстве Илона, что его именно поэтому не следует называть дилетантом. Он просто получил личную скидку 30%, сэкономил свои личные $1.5B, заключил контракты с министерствами, купил конгрессмена, суд и заработал на этом. Социальщина и остальная ерунда по изменению мира для умственно отсталых людей на рабочих местах не интересна, Илон делает живые доллары США и это здорово.BlackMokona
22.12.2019 13:31Бесплатные деньги это когда ты их получил ничего не сделав за это. Тут налоговые льготы ему дали за постройку фабрики, которая обеспечит людей работой, обеспечит местные фирмы работой и тд. И тем самым бюджет на этом заработает. Считай это бюджетной инвестицией. А вот если бы ему давали деньги за то что он такой хороший и ему ничего делать не нужно было за это. Вот они бесплатные деньги
TolTol1
22.12.2019 15:56Опять не то. Просто конкретное юридическое лицо получило бесплатно $1.5B и все. Причем тут рабочие места и объемы? Бюджет на рабочих местах не сделает денег, потому что нет НДФЛ в Неваде, минималка $8.25, потому что хозяин де-факто знает, что рабочий не обложен налогом и ему можно не платить его налог. Налог с продаж минимальный, поэтому эти 6000 работников не накупят столько сигарет, пива, еды и услуг скорее всего. Сама фабрика делает не облагаемые пошлинами штата товары. Так что это просто безвозмездный подарок в виде $1.5B и администрация штата в этом участвует. С этой фабрики и бизнесов обеспеченных объемами вокруг нее хорошо, если $50M в год будет получать штат. Такая штука называется коррупция.
BlackMokona
22.12.2019 16:01Давайте проведём мысленный эксперимент.
В случае 1 Маск не строит фабрику и штат получает ноль долларов и ноль центов и сейчас в и перспективе.
В случае 2 Маск строит фабрику и штат получает 50 миллионов в год и в перспективе будет получать ещё больше.
Всё простоTolTol1
22.12.2019 16:20И 3 у нормального губернатора штата Невада Маск строит Гигафабрику в Неваде, потому что рабочая сила стоит $8.25 и фабрика платит все налоги в бюджет штата. Но это же Сэндовал
BlackMokona
22.12.2019 16:25Не строит, ведь другой Штат предлагает более вкусные условия в виде налоговых льгот, или вообще строит в КНР где рабочая сила ещё дешевле или в Мексике например
TolTol1
23.12.2019 06:26Вкусные условия это всегда коррупция. А на импорт из КНР надо просто ввести заградительные пошлины, что бы не выгодно было. Обложить комерса со всех сторон, выломать руки и пусть пляшет как уж на сковороде. Если чиновник дает вкусные условия коммерсантам он лично всегда получает что-то взамен, не штат, не бюджет, а сам чиновник.
Хотя масковская компания почему-то пиарится, как b2c компания, где личность фаундера важна и ее зачем-то показывают, наверное, так выше продажи. Apple, Google, Facebook — все они должны заманивать к себе публику. Космос это b2b, где людям, принимающим решения личности безразличны, связанные с сталью, нефтью и хотя бы даже станками личности стараются не светится. В b2b нелепого пиара, когда важно, как кто-то одевается или держит собачку или нет не бывает, в принципе компании выбирают компании по другим признакам, никто не скажет смотри, их фаундер в шортах и футболке, пьет пиво, своей человек, закупаем у него партию стали. Они же покупают партию стали, важны ее характеристики и цены, а не личность учредителей фирмы. В b2c зачем-то гоняют пиарщики этих фаундеров лицами светить перед массами и они должны одеваться в нелепые рабочие штаны и футболки, как их небогатая трудящаяся аудитория.
CrazysAlien
22.12.2019 22:24-1И всё это сделал один человек!? Простите, но "не верю".
А вот про "экосистемы" и пересекающиеся бизнесы очень даже интересно. Именно в этом секрет его непотопляемости мне кажется. Там просто очень много людей, очень много денег многих людей, государства. Фигура самого Маска она именно маска и есть ;) А что-за структура под этой маской скрывается и буквально впитывает все возникающие в головах людей идеи и пытается их реализовать не считаясь с затратами и практически всегда имея на это средства — ещё более интересная тема.BlackMokona
22.12.2019 23:11+1Так он структуру и построил из своих фирм помогающих друг другу, создал коллективы людей работающих над реализацией его идеей, а мощная репутация позволяет легко находить деньги на проекты
TolTol1
23.12.2019 06:34-1мощная репутация позволяет легко находить деньги на проекты
Репутация убыточных компаний позволяет привлекать деньги? Spacex это государственный контракты, а Маск это король госсзаказа, как сказал бы Навальный.striver
23.12.2019 10:05Репутация убыточных компаний позволяет привлекать деньги?
У вас есть инфа о том, что СпейсЭкс убыточна? Поделитесь.
Spacex это государственный контракты, а Маск это король госсзаказа, как сказал бы Навальный.
2 раза мимо. Спейсы — это не только госзаказы и на фоне ЮЛА — Спейсы — просто детсад.TolTol1
23.12.2019 11:29В ULA я бы вложился, то есть в Локхид. Я же не говорю ничего плохого, что Спасекс убыточен, когда инвесторы увидят перспективу будут голосовать своими деньгами, пока их даже на бирже нет. И по прежним делам Маска видно, что даже административный ресурс его бизнесу не помогает. Либо это какие-то схемы умышленного банкротства, которые работают против частных инвесторов, либо неумышленное неудачное управление. А так я даже не удивлюсь, если Маск будет 46 или 47 президентом. Просто мне интересна моя прибыль, поэтому акции Спейсекса я бы сейчас не купил. Я даже могу сказать, что Илон Маск молодец, толкает прогресс, он мой кумир, я хочу работать в Тесле, мне слов не жалко, жалко мне своих денег.
BlackMokona
23.12.2019 12:38Вложиться в ULA которые на грани банкротства из за деятельности SpaceX и живут только на лобби?
SpaceX делает тоже что делает ULA но намного дешевле чем ULA.
striver
23.12.2019 13:00Я же не говорю ничего плохого, что Спасекс убыточен, когда инвесторы увидят перспективу будут голосовать своими деньгами, пока их даже на бирже нет.
А что же вы тогда хотели сказать этим
Репутация убыточных компаний позволяет привлекать деньги?
?
Более того, инвесторы голосуют деньгами уже давно, лет 10, а то и более. В этом году была продажа акций, продали на более, чем 1 миллиард. К тому же, кто сказал, что выход на биржу — это обязательный вариант?
И по прежним делам Маска видно, что даже административный ресурс его бизнесу не помогает.
Какой еще админ ресурс?
Либо это какие-то схемы умышленного банкротства, которые работают против частных инвесторов, либо неумышленное неудачное управление.
Либо вы что-то придумываете.
А так я даже не удивлюсь, если Маск будет 46 или 47 президентом.
Вы удивитесь, но он им не станет, по конституции не положено. То есть, всё что выше вы писали, это относится к таким же фактам, как и тот, что Маск будет президентом.Просто мне интересна моя прибыль, поэтому акции Спейсекса я бы сейчас не купил
Сейчас акции Спейсов продаются за закрытыми дверями и большими пачками, суммы там исчисляются десятками и сотнями миллионов долларов США. Просто купить 1 акцию — не получится.
Я даже могу сказать, что Илон Маск молодец, толкает прогресс, он мой кумир, я хочу работать в Тесле, мне слов не жалко, жалко мне своих денег.
Хм, очень сильно сомневаюсь по всем пунктов, кроме как денег.
solariserj
23.12.2019 02:16Ну это как Стив Джобс один сделал iMac-и, Макбуки МакОС иПоды, iTunes, iPhone, iPad… Он не был програмистом а был хорошим управляющим. Так и Маск хороший управляющий использующий пиар в свою пользу
striver
23.12.2019 10:10Так и Маск хороший управляющий использующий пиар в свою пользу
Он плохой управляющий, ибо хороший не будет ночевать на фабрике месяц, а распределит работу между подчиненными. Это из основ менеджмента. К тому же Маск не раз говорил о том, чем он занимается в СпейсЭкс и Тесла. Он главный инженер там и это не для галочки.TolTol1
23.12.2019 11:36-1У нас всегда о губернаторе его издания пишут, что свет в его кабинете до утра горит, намекая на его трудолюбие. А когда кто-то в комментариях пишет, что его кортеж только что проехал мимо с фото и надо бы губернатору научиться уходя гасить свет, что бы не тратить понапрасну денежки налогоплательщиков, его просто банят.
striver
23.12.2019 20:30Ставящим минусы, вот, попался отрывок с видоса
где Маск говорит о том, чем он занимается
striver
22.12.2019 23:58+3Вот что сам Маск думает о том, инвестор он или нет…
Sartor
23.12.2019 01:22Диванная аналитика с какими-то догадками. Про прошлое написано субъективно, очень странные выводы. Как-будто прочитал просроченный гороскоп
Germanjon
23.12.2019 08:35+2Странный какой-то пост или я чего-то не понимаю…
После того как доля Илона размылась до 7%, его влияние ослабело и в 1999 году он продал проект Compaq за $307 млн. За свои 7% Маск выручил $22 млн.
Как можно продать проект, будучи владельцем 7% (1/14) общей доли?TolTol1
23.12.2019 12:04Это глубокий рерайтинг, в оригинале как раз Zip2 продана за $307M, Маск получил свои 7%. Ни про влияние, ни про ослабление речи не было. Просто продажа и получение своей доли.
extempl
Несмотря на ненужную отсебятину, в целом любопытный анализ "со стороны" и со стороны инвестиций, а не идей, как таковых.